Tra l’hype intorno all’attuale ondata rialzista nel mercato crypto, trader e investitori devono prepararsi alla volatilità a causa della scadenza delle opzioni per i contratti di Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH).
I mercati tendono a stabilizzarsi poco dopo la scadenza delle opzioni, poiché i trader si adattano al nuovo ambiente di trading.
Cosa dovrebbero aspettarsi i trader dalle opzioni in scadenza di oggi
Con i mercati crypto che cavalcano un’onda rialzista, una grande scadenza di opzioni potrebbe scuotere i mercati oggi, influenzando potenzialmente il comportamento del mercato nel fine settimana.
In particolare, oltre 5,76 miliardi di dollari in valore nozionale sono legati ai contratti di Bitcoin ed Ethereum che scadranno questo venerdì.
Secondo l’exchange di derivati Deribit, il totale dell’open interest di Bitcoin è di 40.945 contratti, rappresentando un valore nozionale di 4,91 miliardi di dollari.
Il punto di massimo dolore, che è il prezzo al quale la maggior parte delle opzioni scade senza valore, è un impressionante $114.000. Questo è significativamente al di sotto dei livelli spot attuali, con BTC che viene scambiato a $120.259 al momento della scrittura.
Con un rapporto put-to-call di 0,78, i trader sembrano essere orientati al rialzo, favorendo le opzioni di acquisto call che trarrebbero profitto dall’aumento del prezzo.
Al contrario, il mercato delle opzioni di Ethereum mostra un tono più neutrale. L’open interest è di 237.466 contratti.
Nel frattempo, il valore nozionale è di $851 milioni, e il rapporto put-to-call è di 1,01, segnalando un sentimento quasi equilibrato tra scommesse ribassiste e rialziste. Il livello di massimo dolore è $2.950, significativamente inferiore all’attuale range di mercato di ETH.
In particolare, le opzioni in scadenza di questa settimana sono leggermente più numerose rispetto ai contratti della settimana scorsa. Come riportato da BeInCrypto, 36.970 contratti BTC con un valore nozionale di 4,31 miliardi di dollari sono scaduti l’11 luglio. Nello stesso tono, 239.926 contratti Ethereum sono scaduti, con un valore nozionale di $712 milioni.
Cauto ottimismo in vista della scadenza delle opzioni
Gli analisti di Greeks.live descrivono il sentimento generale come misto. Alcuni trader credono che il massimo sia stato raggiunto dopo i recenti rally, mentre altri continuano a puntare a valutazioni più alte entro la fine dell’anno.
“…aspettandosi 150.000 BTC entro il Q4 ma anticipando una correzione fino a settembre,” ha notato la società.
Nel breve termine, tuttavia, i trader impiegano strategie di inversione del rischio, una tattica classica nei mercati delle opzioni. Questo comporta la vendita di put a 30 giorni e l’acquisto di call a 30 giorni, esprimendo una posizione rialzista aggiungendo piccole posizioni put per protezione da cigni neri.
Questa strategia suggerisce che alcuni partecipanti al mercato si aspettano una continuazione al rialzo ma rimangono cauti riguardo a improvvisi shock al ribasso.
Man mano che i trader si preparano alla volatilità, l’attuale posizionamento di mercato rivela un sentimento divergente tra i mercati di Bitcoin ed Ethereum.
La volatilità rimane anche un punto focale. L’implied volatility di Ethereum si aggira intorno al 70%, anche dopo il suo recente aumento del prezzo. Gli analisti affermano che questo crea opportunità per operazioni di base e giochi di compressione della volatilità.
Secondo Greeks.live, i trader gestiscono attivamente la loro esposizione prima della scadenza delle opzioni di oggi, aspettandosi turbolenze significative. In particolare, la combinazione di un grande valore nozionale, livelli di massimo dolore distorti e sentimenti divergenti prepara il terreno per una potenziale volatilità.
Con entrambi gli asset che vengono scambiati al di sopra dei loro livelli di massimo dolore, i prezzi di Bitcoin ed Ethereum probabilmente subiranno un ritracciamento man mano che queste opzioni si avvicinano alla scadenza. Tuttavia, il mercato potrebbe stabilizzarsi successivamente poiché i trader si adattano ai nuovi ambienti di trading.
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