REX Shares ha presentato una richiesta alla US Securities and Exchange Commission (SEC) per introdurre due nuovi exchange-traded funds (ETF) incentrati su Ethereum e Solana.
La richiesta, presentata il 30 maggio, è stata contrassegnata come “immediatamente efficace”, segnalando che il lancio potrebbe avvenire presto.
Le nuove richieste di ETF di REX per testare la posizione della SEC sullo staking
Secondo la richiesta alla SEC, questi ETF deterranno gli asset crypto sottostanti e metteranno in staking una parte di essi.
Ciascun fondo prevede di investire almeno l’80% dei propri asset in Ethereum o Solana. Almeno il 50% di queste partecipazioni sarà messo in staking per guadagnare ricompense on-chain, che gli investitori riceveranno come reddito da dividendi.
L’analista di ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha evidenziato l’importanza della richiesta, notando che potrebbe portare al lancio del primo ETF su Solana spot, poiché le offerte attuali tracciano solo i futures su Solana.
Ha aggiunto che REX ha sfruttato l’Investment Company Act del 1940 (40 Act) per accelerare il listing. Questo consente all’azienda di bypassare il processo più lungo e complesso legato al Securities Act del 1933 (33 Act).
Inoltre, questi fondi opereranno come società C piuttosto che seguire la struttura tradizionale delle società di investimento regolamentate (RIC). Questa struttura offre specifici vantaggi fiscali, in particolare per le attività legate allo staking.
James Seyffart, un altro analista di ETF di Bloomberg, ha definito la mossa un “ingegnoso escamotage legale e normativo” per portare ETF basati su staking sul mercato.
“Questi ETF sono strutturati come c-corp, il che è molto raro nel mondo degli ETF. Davvero utilizzato solo per alcuni ETF MLP che mi vengono in mente. Ci sono pro e contro nella struttura, ma sembra che un pro sia che questo è stato un modo per ottenere un certo livello di approvazione dalla SEC,” ha dichiarato Seyffart.
Tuttavia, ha avvertito che la redditività a lungo termine di questo approccio rimane incerta. Questo perché strutture più efficienti, come i trust grantor, potrebbero eventualmente sostituire gli ETF C-corp.
“Potrebbero esserci veicoli/strutture più efficienti per questo tipo di esposizione che arriveranno sul mercato in futuro. Forse anche entro la fine di quest’anno. Forse più tardi. Ci sono molte domande sui trust grantor e sulla loro capacità di fare staking che probabilmente richiederanno input dall’IRS. (I trust grantor sono la struttura sottostante gli attuali ETF su Bitcoin ed Ethereum spot e la struttura dietro tutte le altre richieste di ETP crypto spot),” ha aggiunto Seyffart.
Nel frattempo, gli osservatori del mercato hanno notato che la richiesta arriva poco dopo che la SEC ha emesso linee guida aggiornate sullo staking crypto.
Giovedì, il regolatore finanziario ha chiarito che i modelli di staking non si qualificano automaticamente come titoli. Ha anche notato che caratteristiche aggiuntive come le opzioni di prelievo anticipato o i servizi combinati non cambiano lo status normativo.
“La Divisione di Finanza delle Corporazioni ha chiarito la sua opinione che alcune attività di “staking” dei protocolli blockchain proof-of-stake non sono transazioni di titoli nell’ambito delle leggi federali sui titoli,” ha detto il Commissario della SEC Hester Peirce.
Esperti del settore come Nate Geraci di ETF Store credono che questa chiarezza normativa potrebbe aprire la strada a nuovi prodotti di investimento crypto. Gli emittenti di ETF potrebbero ora offrire un’esposizione diretta a asset digitali che generano rendimento attraverso un involucro finanziario familiare.
Dichiarazione di non responsabilità
Tutte le informazioni contenute nel nostro sito web sono pubblicate in buona fede e solo a scopo informativo generale. Qualsiasi azione intrapresa dal lettore in base alle informazioni contenute nel nostro sito web è strettamente a suo rischio e pericolo.
