L’ETF Bitcoin è la risposta ai rendimenti obbligazionari record?

I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi a 10 anni hanno raggiunto venerdì il 5%, un massimo del decennio, continuando a svendere e ad accompagnare un forte calo dei prezzi dall’inizio dell’anno. Gli investitori alla ricerca di asset sicuri nel contesto del conflitto tra Israele e Hamas hanno spinto i rendimenti al ribasso. Da allora il mercato obbligazionario ha continuato la sua traiettoria annuale, aprendo la strada a un fondo negoziato in borsa (ETF) sul Bitcoin (BTC). Gli investitori hanno spinto i rendimenti verso l’alto, poiché le politiche della Federal Reserve statunitense e di altre banche centrali sembravano raffreddare i prezzi che, circa 18 mesi fa, erano molto caldi. Tuttavia, i colpi del mercato introdotti da scioperi, guerre e sfide politiche hanno fatto sì che i prezzi di diversi settori rimanessero alti, inducendo le banche centrali a sospendere i tagli per il momento.

Gli alti rendimenti dei fondi di cassa sconvolgono il Playbook

Il recente conflitto tra Israele e Hamas ha causato una breve pausa nello svendere i titoli obbligazionari, in quanto gli investitori hanno cercato un riparo. A ottobre, i dati della Commodity Futures Trading Commission statunitense hanno rivelato livelli record di posizioni lunghe sui titoli di Stato americani.

Secondo Luke Kawa, stratega dell’asset allocation di UBS Asset Management, le strategie convenzionali sui fondidicassa sono messe in discussione.

“Tutti conoscono il manuale di gioco – si compra la duration all’ultimo rialzo… quel manuale viene messo in discussione”.

Ma alcuni investitori sostengono che la questione sia esagerata, in quanto molti investitori si stanno godendo i benefici del pagamento delle cedole piuttosto che essere eccessivamente riguardoa movimenti di prezzo a breve termine. Jack McIntyre di Brandywine Global sostiene che, sebbene lo svendere possa essere doloroso in questo momento, gli investitori possono raccogliere i frutti se mantengono una visione a lungo termine.

“Penso che quanto sta accadendo nel mercato obbligazionario sia nettamente positivo per il prossimo decennio. Nel prossimo decennio avremo effettivamente un reddito. Ora può essere doloroso, ma se si tiene duro, si creeranno delle opportunità”.

L’arrivo dell’ETF sul Bitcoin potrebbe essere ben tempestivo

Gli economisti di BlackRock e di altri gestori di investimenti prevedono che la Fed aumenterà i tassi al massimo un’altra volta nel 2023. Poiché il mercato obbligazionario soffre, gli istituti potrebbero considerare di investire gli asset dei clienti in un fondo negoziato in borsa (ETF) sul Bitcoin. Per saperne di più: Cos’è il Bitcoin? Guida alla criptovaluta originale La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha ritardato la decisione su diversi ETF, il che ha portato i gestori degli investimenti a pensare che la SEC potrebbe approvare diverse richieste contemporaneamente. Eric Balchunas, esperto di ETF di Bloomberg, sostiene che esiste il 75% di possibilità che la SEC approvi più ETF entro la fine dell’anno. Se ciò accadesse, gli investitori a breve termine potrebbero preferire il Bitcoin ai fondi di cassa nei loro portafogli. Gli afflussi istituzionali legittimeranno il Bitcoin come una vera e propria classe di asset la cui correlazione con i mercati azionari continua a diminuire, anche se i rendimenti dei titoli del Tesoro aumentano. Nel 2023, il Bitcoin ha superato l’S&P 500, un indice che rappresenta l’80% della capitalizzazione di mercato delle società pubbliche statunitensi. La criptovaluta più grande è salita dell’80%, mentre l’S&P è salito del 10%. Per saperne di più: Criptovalute e azioni: Dove investire i propri soldi nel 2023 L’asset crittografico ha anche sovraperformato l’indice obbligazionario globale aggregato Bloomberg, un referimento per i fondi obbligazionari passivi, in calo del 3,6% da un anno all’altro. Il disaccoppiamento del Bitcoin sia dal mercato azionario che da quello obbligazionario significa che potrebbe essere favorito dai gestori degli investimenti come asset alternativo nei prossimi mesi. Avete qualcosa da dire sullo svendere che ha causato un’impennata dei rendimenti dei Treasury, sul potenziale rialzo di un ETF sul Bitcoin o altro? Scriveteci o partecipate alla discussione sul nostro canale Telegram. Potete seguirci anche su TikTok, Facebook o X (Twitter).