Il mercato del prestito crypto sta mostrando segni di ripresa. Le piattaforme di finanza centralizzata (CeFi) e finanza decentralizzata (DeFi) stanno vivendo una rinascita, con quest’ultima in testa.
Questa crescita segue un crollo devastante che ha visto crollare grandi attori come Celsius, Genesis e BlockFi. Questo ha lasciato gli investitori sconvolti e ha danneggiato la fiducia nel settore.
CeFi vs. DeFi: Chi Sta Guidando la Ripresa nel Prestito Crypto?
Secondo un recente rapporto di Galaxy Digital, la dimensione totale dei prestiti CeFi in essere al Q4 2024 era di $11,2 miliardi. Questo rappresentava un aumento del 73% rispetto ai minimi del mercato orso quando aveva raggiunto $6,4 miliardi.
Nonostante questa crescita positiva, il mercato del prestito CeFi rimane significativamente al di sotto dei suoi massimi precedenti.
“Questo è dovuto in gran parte alla mancanza di ripresa nel prestito CeFi dopo il mercato orso del 2022 e la decimazione dei maggiori prestatori e mutuatari nel mercato,” si legge nel rapporto.
La dimensione totale del mercato è diminuita del 68% rispetto al suo picco di $34,8 miliardi. Il crollo delle principali piattaforme di prestito è il fattore principale dietro questo forte calo, che ha portato a una grande perdita di fiducia e a una corrispondente diminuzione dei volumi di prestito.
In particolare, la ripresa nel prestito CeFi è anche caratterizzata da un consolidamento della quota di mercato. I primi tre prestatori—Tether, Galaxy e Ledn—controllano l’89% del mercato al Q4 2024. In precedenza, nel 2022, i primi tre prestatori di allora, tra cui Genesis, BlockFi e Celsius, detenevano il 75% della quota di mercato.
Insieme, questi attori stanno guidando la ripresa del CeFi, sebbene affrontino una crescente concorrenza dai protocolli DeFi. Galaxy Digital ha sottolineato che il prestito DeFi ha sperimentato una ripresa molto più forte. Nel bull run del 2020 al 2021, le app di prestito DeFi costituivano solo il 34% del mercato. Tuttavia, entro il Q4 2024, rappresentavano il 63%.
“La maggior parte delle aziende CeFi non offre prodotti di rendimento ai clienti statunitensi dal 2022. Le piattaforme DeFi spesso non rispettano queste normative né richiedono KYC, il che potrebbe essere un fattore,” ha postato il co-fondatore di Ledn Mauricio Di Bartolomeo.
La crescita è dimostrata anche dal fatto che il prestito DeFi ha raggiunto un nuovo picco, superiore del 18% rispetto al picco del precedente mercato rialzista. Le app di prestito DeFi come Aave (AAVE) e Compound (COMP) sono sopravvissute al mercato orso senza crollare, beneficiando della loro natura decentralizzata e della forte gestione del rischio. Infatti, il prestito DeFi è aumentato del 959% dal Q4 2022 al Q4 2024.
“Aave e Compound, hanno visto una forte crescita dal minimo del mercato orso di $1,8 miliardi in prestiti aperti. C’erano $19,1 miliardi in prestiti aperti attraverso 20 applicazioni di prestito e 12 blockchain alla conclusione del Q4 2024,” ha osservato Galaxy.
L’aumento ha contribuito in modo significativo al miglioramento complessivo del mercato del prestito crypto. Escludendo le stablecoin CDP, il mercato del prestito crypto ha visto una ripresa del 214% dal Q4 2022 al Q4 2024.
“Il mercato totale si è espanso a $30,2 miliardi, principalmente guidato dall’espansione delle app di prestito DeFi,” ha osservato il rapporto.
Man mano che il prestito CeFi continua a stabilizzarsi sotto il controllo di pochi grandi attori, le piattaforme DeFi sono emerse come i veri leader nella ripresa. La loro natura decentralizzata e senza permessi fornisce una solida base per la crescita in un mercato ancora in ripresa dalle turbolenze precedenti. Nonostante le sfide, ha visto una crescita sostanziale, evidenziando la resilienza del settore del prestito crypto di fronte alle avversità.
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