La decisione di Uniswap Labs di lanciare Unichain, la sua rete Layer-2 (L2), senza un’ampia consultazione con la DAO di Uniswap ha scatenato una significativa controversia all’interno della comunità DeFi.
I critici sostengono che questa mossa solleva serie preoccupazioni riguardo alla trasparenza, alla centralizzazione e all’impatto più ampio sull’ecosistema di Uniswap.
Uniswap Labs e Uniswap Foundation sotto accusa
Il lancio di Unichain ha evidenziato preoccupazioni di governance per l’ecosistema di Uniswap. I membri della comunità e i delegati hanno espresso frustrazione per la mancanza di input da parte dei detentori di token UNI.
In particolare, l’analista DeFi Ignas ha sottolineato che la Uniswap Foundation ha recentemente approvato una proposta di finanziamento di $165,5 milioni per supportare lo sviluppo di Unichain e incentivare la migrazione della liquidità. Tuttavia, molti credono che questo finanziamento avvantaggi Uniswap Labs e la Uniswap Foundation a scapito dei detentori di UNI, che attualmente non ricevono alcun ricavo dalla piattaforma.
Si riporta che Uniswap Labs ha generato un totale stimato di $171 milioni in commissioni front-end negli ultimi due anni. A differenza di concorrenti come Aave (AAVE), che condivide i ricavi del protocollo con i detentori di token attraverso un meccanismo di switch delle commissioni, Uniswap ha centralizzato tutti i guadagni, alimentando ulteriormente il malcontento tra gli investitori UNI.
“In un’era in cui Aave propone di riacquistare $1M di AAVE a settimana e Maker $30/mese di riacquisti, i detentori di UNI sono una mucca da mungere senza alcun valore per il token… Aave e Maker hanno un rapporto più allineato con i detentori di token, e non vedo perché le commissioni front-end non potrebbero essere condivise con i detentori di UNI.,” ha espresso Ignas.
Duo Nine, un analista crypto, ha criticato questa strategia, suggerendo che Uniswap dovrebbe utilizzare i suoi fondi per riacquistare i token UNI piuttosto che investire pesantemente in Unichain.
“Sarebbe meglio se comprassero UNI con quel denaro. Il loro volano non funzionerà se non premiano i detentori di token. Creare un L2 sembra un costo non necessario ora,” ha osservato l’analista.
In risposta alle preoccupazioni su come sarebbe finanziata l’espansione, Ignas ha ipotizzato che Uniswap venderebbe token UNI per coprire i costi. Tuttavia, una tale mossa potrebbe portare a un’ulteriore diluizione e insoddisfazione tra i detentori.
Frammentazione della liquidità: una preoccupazione importante
Un altro problema chiave riguardante il lancio di Unichain è il rischio di frammentazione della liquidità. La DAO di Uniswap ha allocato $21 milioni per attrarre il Total Value Locked (TVL) su Unichain, con l’obiettivo di farlo crescere da $8,2 milioni a $750 milioni.
Tuttavia, molti temono che questi incentivi attireranno principalmente i fornitori di liquidità (LP) lontano da Ethereum e da altre reti Layer-2 (L2) piuttosto che attrarre nuovo capitale.
Ignas ha avvertito che spostare la liquidità su Unichain potrebbe indebolire la quota di mercato di Uniswap su Ethereum, permettendo ai concorrenti di guadagnare terreno.
“Incentivare il TVL su Unichain porta gli LP a migrare da Ethereum e L2, diminuendo la quota di mercato su ETH/L2 e permettendo ai concorrenti di emergere,” ha aggiunto Ignas.
Questa migrazione di liquidità potrebbe portare a uno slippage più elevato e a condizioni di trading meno favorevoli in tutto l’ecosistema DeFi più ampio.
Nonostante le preoccupazioni, la Uniswap Foundation rimane impegnata ad espandere l’adozione di Unichain e incentivare la migrazione della liquidità. BeInCrypto ha riportato che la fondazione intende stimolare la crescita di Uniswap v4 e Unichain. Tuttavia, rimane scetticismo sul fatto che riusciranno a fornire un valore a lungo termine all’ecosistema del protocollo.
Tuttavia, da quando Unichain L2 è stata lanciata sulla mainnet l’11 febbraio, il prezzo del token Uniswap è in calo. Al momento della stesura di questo articolo, UNI era scambiato a $7,52, in aumento di un modesto 2% dall’apertura della sessione di giovedì.
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