Ethereum è entrato in una fase critica nella sua transizione verso un modello basato sullo staking, superando una soglia importante con oltre 35 milioni di ETH ora bloccati in contratti di staking.
Questa cifra rappresenta circa il 28,3% della fornitura totale di Ethereum ed è valutata oltre 84 miliardi di dollari ai prezzi di mercato attuali.
Lido, Binance e Coinbase dominano la potenza dei validatori di Ethereum
La società di analisi blockchain Sentora riporta che questa è la più alta proporzione di ETH mai messa in staking. La società ha dichiarato che il trend ha accelerato a giugno quando oltre 500.000 ETH sono stati messi in staking nella prima metà del mese.
Questo aumento segue la chiarezza fornita dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Le linee guida di maggio dell’agenzia hanno dato agli investitori istituzionali maggiore fiducia nelle prospettive di staking di Ethereum.
Di conseguenza, grandi investitori, incluse le balene, hanno mostrato un crescente interesse per ETH, optando per mettere in staking le loro partecipazioni per ottenere maggiore esposizione al valore a lungo termine della rete.
Nonostante l’entusiasmo attorno alla crescita dello staking di Ethereum, sono emerse preoccupazioni sulla sua decentralizzazione.
I primi tre staker di Ethereum—Lido, Binance e Coinbase—controllano ora quasi il 40% di tutti i saldi dei validatori.
Lido, una piattaforma di liquid staking dominante, detiene circa 8,7 milioni di ETH, ovvero il 25% di tutte le monete messe in staking. Nel frattempo, i due principali exchange centralizzati, Binance e Coinbase, gestiscono ciascuno circa il 7,5% del mercato dello staking.
“Un evento di censura o interruzione che colpisce Lido, Binance e Coinbase, colpirebbe ora oltre il 40% dei nuovi blocchi,” ha avvertito Sentora.
Questa concentrazione di potere ha riacceso le discussioni sul modello di decentralizzazione di Ethereum. Il dominio di poche entità solleva preoccupazioni sul futuro della governance e della liquidità della rete.
Nel frattempo, l’aumento dell’attività di staking, insieme a circa il 19% di ETH bloccati in partecipazioni a lungo termine, sta riducendo la fornitura liquida disponibile per il trading.
Di conseguenza, il float di ETH si sta avvicinando a livelli non visti dall’epoca precedente al Merge, causando libri ordini più sottili e una maggiore volatilità del mercato. Inoltre, i mercati spot di ETH stanno vivendo oscillazioni di prezzo più marcate, amplificando sia i rally che le correzioni.
Inoltre, anche le piattaforme DeFi stanno risentendo della stretta. Sentora ha sottolineato che i tassi di prestito per i token di liquid staking come stETH, rETH e frxETH stanno aumentando.
Sentora ha osservato che questi token potrebbero risentire della stretta se la loro unità di garanzia diventasse più scarsa. Questo potrebbe costringere potenzialmente i protocolli di prestito ad adattare le loro strategie per far fronte al mercato in restringimento.
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