L’Indice del Dollaro USA (DXY) è sceso dopo l’ultimo incontro del Federal Open Market Committee (FOMC). Questo risultato ha innescato discussioni sulle sue implicazioni per Bitcoin (BTC) e le condizioni di liquidità più ampie.
Nel frattempo, il prezzo di Bitcoin ha riconquistato la fascia degli $85.000. Tuttavia, le prospettive per ulteriori guadagni rimangono discutibili poiché la crypto pioniera continua in un movimento orizzontale.
La Fed rivede le proiezioni economiche a causa delle preoccupazioni sulla crescita
Analisti di mercato ed esperti di crypto suggeriscono che il calo del dollaro potrebbe creare un ambiente più favorevole per la ripresa del prezzo di Bitcoin. Questo ottimismo arriva nonostante le persistenti preoccupazioni macroeconomiche.
Da un lato, il Presidente Donald Trump sta esercitando pressione politica sulla Federal Reserve (Fed), esortandola a tagliare i tassi.
“La Fed starebbe MOLTO meglio TAGLIANDO I TASSI mentre le tariffe USA iniziano a transitare (alleggerirsi!) nel loro percorso nell’economia. Fai la cosa giusta,” ha scritto Trump su Truth Social.
Queste osservazioni indicano potenziali battaglie politiche sulla politica monetaria, influenzando ulteriormente la performance degli asset di rischio.
Tuttavia, il FOMC ha respinto ulteriori tagli dei tassi di interesse, e la Fed ha effettuato significative revisioni al ribasso delle sue proiezioni economiche per il 2025. Questo ha dipinto un quadro di crescita più debole e inflazione persistente.
La Fed ha ridotto la sua previsione di crescita del PIL dal 2,1% all’1,7% mentre ha aumentato la sua proiezione di disoccupazione al 4,4%. Anche le aspettative di inflazione sono aumentate, con l’inflazione PCE prevista al 2,7% e l’inflazione core PCE al 2,8%. In particolare, entrambe erano più alte delle stime precedenti.
Queste revisioni suggeriscono un ambiente economico più impegnativo, con il DXY in calo a seguito di ciò.
Il capo analista crypto di Real Vision, Jamie Coutts, che ha anche costruito il prodotto di ricerca crypto presso Bloomberg Intelligence, ha commentato il risultato. In un post su X (Twitter), l’analista ha sostenuto che il quantitative tightening (QT) è effettivamente morto per il prossimo futuro.
Coutts sottolinea il calo della volatilità dei rendimenti del Tesoro e la sua correlazione con il calo del DXY. Dice che questi sono indicatori chiave di una maggiore liquidità, che è generalmente positiva per Bitcoin.
“Dopo la scorsa notte, il QT è effettivamente morto (per un po’ di tempo). La volatilità del Tesoro si è ritirata e ora rispecchia il calo del DXY di inizio mese. Tutto ciò è estremamente positivo per la liquidità,” ha notato Coutts.
Tuttavia, non tutti concordano sull’entità del rallentamento del QT. L’analista Benjamin Cowen avverte che il QT è ancora in corso, sebbene a un ritmo ridotto.
“Il QT non è ‘praticamente finito’ il 1° aprile. Hanno ancora $35 miliardi al mese in uscita dai titoli garantiti da ipoteca. Hanno solo rallentato il QT da $60 miliardi al mese a $40 miliardi al mese,” ha scritto Cowen.
Bitcoin e il dollaro: una reazione ritardata?
Uno degli argomenti più convincenti per la potenziale ripresa di Bitcoin proviene dal responsabile della ricerca sugli asset digitali di VanEck, Mathew Sigel. Egli sottolinea che Bitcoin ha storicamente seguito un DXY invertito con un ritardo di 10 settimane. Questo suggerisce che l’attuale calo dei prezzi di BTC potrebbe essere una reazione ritardata al forte dollaro della fine del 2024.
Se il modello si mantiene, la recente debolezza del DXY potrebbe preparare il terreno per una fase rialzista di Bitcoin nei prossimi mesi.
Nel frattempo, il co-fondatore di BitMEX Arthur Hayes è più cauto riguardo alla traiettoria di Bitcoin. Pur riconoscendo che il QT sta rallentando, si chiede se le iniezioni di liquidità nell’Unione Europea—guidate dalla spesa militare—potrebbero oscurare i cambiamenti finanziari degli Stati Uniti.
“Il riarmo dell’UE pagato con EUR stampati sopraffarà l’impulso fiscale negativo a breve termine degli Stati Uniti? Questa è la grande domanda macro. Se sì, correzione finita. Se no, tenetevi forte,” ha scritto Hayes.
Hayes ha anche ipotizzato che il recente calo di Bitcoin a $77.000 potrebbe aver segnato il fondo. Tuttavia, ha avvertito che i mercati tradizionali potrebbero affrontare ulteriori ribassi, il che potrebbe influenzare le crypto nel breve termine.
Basandosi su questi elementi, l’ambiente post-FOMC presenta una prospettiva mista per Bitcoin. Da un lato, la caduta del DXY, la minore volatilità dei rendimenti del Tesoro e il rallentamento del QT indicano un aumento della liquidità, un segnale storicamente positivo per BTC.
Dall’altro lato, i rischi macroeconomici, inclusi l’aumento degli spread delle obbligazioni societarie e la potenziale instabilità nei mercati tradizionali, potrebbero ancora creare ostacoli.
Con il ritardo storico di Bitcoin rispetto ai movimenti del DXY, le prossime settimane riveleranno se si materializzerà un rally ritardato. Nel frattempo, le condizioni di liquidità globale e gli sviluppi politici rimangono fattori chiave che potrebbero influenzare il prossimo grande movimento di Bitcoin.
I dati di BeInCrypto mostrano che BTC era scambiato a $85.832 al momento della pubblicazione. Questo rappresenta un modesto guadagno di quasi 4% nelle ultime 24 ore.
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