Il ricercatore di dati Ben Lilly afferma che il mercato crypto potrebbe affrontare turbolenze significative quest’anno, in particolare per Solana (SOL). Prevede un “Effetto Grayscale” che potrebbe mettere pressione sui prezzi di SOL.
Il termine si riferisce al potenziale impatto degli sblocchi programmati delle azioni del Grayscale Solana Trust, che avverranno due volte nel 2025 — tra il 24 gennaio e il 2 febbraio e tra il 24 luglio e il 7 agosto.
Implicazioni dell’effetto Grayscale su Solana
L'”Effetto Grayscale” trae spunto da esperienze passate con il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Quando Grayscale sblocca le sue azioni, gli investitori di solito le vendono per capitalizzare sul premio — la differenza tra il valore patrimoniale netto (NAV) dell’asset sottostante (Bitcoin o Solana) e il prezzo delle azioni. Storicamente, questo ha portato a un aumento della pressione di vendita, a forti cali di prezzo e, in alcuni casi, a turbolenze di mercato.
Lilly ha sottolineato che uno scenario simile si è verificato nel 2021 con GBTC. Quando il premio è scomparso, il mercato di Bitcoin ha raggiunto il picco prima di una grave correzione, contribuendo al crollo di aziende come 3AC, Celsius e Voyager.
Lilly sostiene che il Grayscale Solana Trust (GSOL) potrebbe replicare questo schema. Quando avvengono gli sblocchi di SOL, gli investitori potrebbero vendere in massa le loro azioni, comprimendo il premio e abbassando i prezzi. Ad esempio, un precedente sblocco tra il 26 e il 31 luglio 2024 ha portato a un calo del 40% dei prezzi di SOL in dieci giorni.
“Questo ciclo, sembra che Grayscale stia eseguendo lo stesso scambio con la sua versione di Solana,” ha osservato Lilly.
Secondo il ricercatore di dati, lo sblocco imminente a gennaio 2025 potrebbe produrre un effetto simile. Gli investitori che hanno acquistato azioni SOL a un premio probabilmente venderanno una volta terminato il periodo di blocco, creando pressione al ribasso sui prezzi. Lilly avverte che il 27 gennaio 2025 potrebbe segnare l'”inizio della fine” per i premi GSOL, con successive correzioni di mercato.
“La prossima ondata inizia il 24 gennaio e durerà fino al 2 febbraio. Quando questi acquirenti hanno acquistato SOL, il premio era sano. Quando questi investitori andranno a riscuotere il loro premio, potrebbe essere l’ultimo sblocco da riscuotere,” ha aggiunto.
Cosa significa questo per i detentori e gli investitori di SOL
Lilly sottolinea che, sebbene il Grayscale Trust per Solana sia relativamente piccolo rispetto alla capitalizzazione di mercato totale di SOL, la sua influenza non dovrebbe essere sottovalutata. I dati storici suggeriscono che anche piccoli sblocchi possono causare significative interruzioni di prezzo.
Il secondo grande sblocco programmato per luglio-agosto 2025 potrebbe anche segnare un altro periodo critico per i detentori di SOL. Oltre a portare a picchi locali a breve termine, questi eventi di sblocco potrebbero anche segnalare un picco ciclico simile alla traiettoria di Bitcoin nel 2021.
Basandosi su questo, gli investitori dovrebbero esercitare vigilanza intorno a queste date chiave. Se Solana dovesse sperimentare un rally di prezzo all’inizio del 2025, Lilly suggerisce di vendere il movimento prima che inizi lo sblocco. Avverte che sia gennaio che luglio 2025 potrebbero essere periodi ad alto rischio per SOL a causa della prevista pressione di vendita.
I dati di BeInCrypto mostrano che SOL era scambiato a 213.63 USD al momento della stesura, rappresentando un modesto aumento del 2.56% dall’apertura della sessione di venerdì. Al momento della stampa, il prezzo di Solana è aumentato di quasi 12% dal 1 gennaio, quando era scambiato a 189.31 USD.
Nel frattempo, sebbene l’Effetto Grayscale rappresenti un chiaro rischio per Solana, evidenzia anche preoccupazioni più ampie sull’influenza dei prodotti crypto istituzionali sulla stabilità del mercato. Meccanismi di trust simili e programmi di sblocco hanno storicamente portato a significative fluttuazioni di prezzo su vari asset.
I partecipanti al mercato, specialmente i detentori di SOL, dovrebbero prepararsi a potenziali volatilità all’inizio e a metà del 2025. Strategie come copertura con derivati o diversificazione dei portafogli possono aiutare a mitigare i rischi associati a questi sblocchi.
“Accidenti e questo si aggiunge ai massicci sblocchi in arrivo dalla vendita dell’eredità di FTX,” ha scherzato un altro utente su X.
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