Il prestito garantito da Bitcoin ha registrato una crescita costante negli ultimi anni, ma nuovi accordi e un crescente interesse del mercato indicano che potrebbe essere l’inizio di un’impennata massiccia.
Con il sostegno istituzionale e tassi di adozione in aumento, questo mercato potrebbe presto conoscere una crescita esponenziale, trasformando fondamentalmente i mercati del credito su scala globale.
Prestiti garantiti da Bitcoin: un’opportunità di mercato in crescita
Il mercato del credito e dei prestiti garantiti da Bitcoin ha guadagnato silenziosamente slancio nell’industria delle criptovalute. Anche se diverse aziende hanno esplorato questo concetto per alcuni anni, solo ora sta ricevendo un riconoscimento più ampio.
Il prestito cripto è uno dei servizi più utilizzati nella finanza decentralizzata (DeFi), con un potenziale di crescita significativo. Ad esempio, l’ecosistema DeFi è cresciuto da 21 miliardi di USD in valore totale bloccato (TVL) all’inizio del 2021 a oltre 85 miliardi di USD oggi, mostrando un grande interesse per i servizi finanziari basati su blockchain.
Questo tipo di prestito apre nuove porte per i mutuatari che desiderano accedere a liquidità senza vendere i loro Bitcoin. Più importantemente, offre ai prestatori nuove vie per entrare nei mercati cripto mentre garantiscono i prestiti con un asset altamente fungibile e decentralizzato.
Ad esempio, nell’agosto 2023, Sygnum, una banca svizzera di asset digitali, ha emesso un prestito sindacato di 50 milioni di USD al prestatore cripto Ledn. Questo accordo è stato significativo non solo perché è stato uno dei primi prestiti importanti garantiti da Bitcoin in valuta fiat, ma anche perché il collaterale del prestito era Bitcoin.
Attori istituzionali della base clienti di Sygnum sono stati coinvolti, segnando un cambiamento nel modo in cui la finanza tradizionale interagisce con gli asset digitali.
Aziende di ricerca di mercato come Messari prevedono che il mercato complessivo dei prestiti DeFi crescerà esponenzialmente, con Chainalysis che stima che i prestiti garantiti da cripto potrebbero rappresentare una parte significativa del mercato cripto totale entro il 2026. Inoltre, un rapporto di Fidelity Digital Assets indica una crescente partecipazione istituzionale nel prestito cripto, evidenziando come i prestatori tradizionali siano sempre più interessati a offrire prestiti garantiti da cripto.
In linea con questo ottimismo, Kevin Charles, co-fondatore e CEO di Open Bitcoin Credit, prevede una crescita esplosiva nel mercato del credito garantito da Bitcoin.
“In cinque anni, il mercato del credito garantito da Bitcoin potrebbe diventare un’industria da miliardi di USD, con stime che raggiungono 100-200 miliardi di USD in prestiti in sospeso mentre l’adozione di Bitcoin si espande. Con una maggiore accettazione e un’infrastruttura migliorata, potremmo vedere i prestiti garantiti da Bitcoin diventare un’offerta standard nelle principali banche e fintech, servendo milioni di persone in tutto il mondo,” ha detto Charles a BeInCrypto.
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Secondo Chain, le regioni dove i servizi bancari tradizionali sono limitati, in particolare in America Latina e Africa, stanno vedendo i tassi di adozione di Bitcoin più rapidi. Questi mercati poco serviti rappresentano opportunità inesplorate per i prestiti garantiti da Bitcoin di fornire liquidità a individui e aziende che altrimenti sarebbero esclusi dai mercati del credito tradizionali.
Confronto dei rendimenti e sinergie DeFi
La generazione di rendimenti nelle piattaforme DeFi come Aave e BlockFi illustra ulteriormente l’attrattiva dei prestiti garantiti da Bitcoin. I rendimenti attuali su queste piattaforme possono variare dal 4% al 10%, a seconda delle condizioni di mercato e dei tipi di asset.
In confronto, le istituzioni finanziarie tradizionali offrono generalmente rendimenti molto più bassi sui prestiti garantiti, rendendo DeFi un’alternativa più attraente per i detentori di cripto che desiderano sfruttare i loro asset.
Tuttavia, questi rendimenti lucrativi spesso comportano rischi, in particolare quando i tassi di interesse fluttuano o quando i mercati subiscono significative volatilità. Un rapporto di Bernstein ha indicato che mentre i tassi di interesse elevati possono ostacolare la crescita del prestito DeFi, i tagli dei tassi imminenti potrebbero fungere da catalizzatore, rinvigorendo la domanda di prestiti garantiti da Bitcoin.
“Con un taglio dei tassi probabile a breve, i rendimenti DeFi sembrano di nuovo attraenti. Questo potrebbe essere il catalizzatore per riavviare i mercati del credito cripto e ravvivare l’interesse per DeFi ed Ethereum,” hanno scritto Gautam Chhugani, Mahika Sapra e Sanskar Chindalia.
Come per ogni nuovo prodotto finanziario, i rischi rimangono. La notoria volatilità dei prezzi di Bitcoin pone sfide sia ai mutuatari che ai prestatori. Per i mutuatari, brusche cadute dei prezzi potrebbero innescare richieste di margine, forzando la liquidazione delle loro partecipazioni in Bitcoin. Secondo VanEck, Bitcoin ha sperimentato oscillazioni di prezzo fino al 30% in una singola settimana, sottolineando la difficoltà nel gestire il collaterale.
I prestatori affrontano le loro sfide. Gestire il valore del collaterale in Bitcoin è un processo continuo, e l’illiquidità del mercato durante i periodi di ribasso potrebbe lasciare i prestatori con collaterale svalutato. BeInCrypto ha riportato che le liquidazioni sulle piattaforme DeFi hanno raggiunto 5,55 miliardi di USD in aprile, illustrando i potenziali rischi quando i mercati peggiorano.
Tuttavia, aziende di sicurezza blockchain come Fireblocks hanno sviluppato sistemi avanzati di gestione delle garanzie per mitigare questi rischi, offrendo monitoraggio dei dati in tempo reale e protocolli di sicurezza multi-livello per garantire l’integrità dei prestiti.
La partecipazione di investitori istituzionali, aziende fintech e persino banche tradizionali nel mercato dei prestiti garantiti in Bitcoin è probabile che fornisca la liquidità e la stabilità necessarie. CoinShares riporta che gli afflussi istituzionali in asset legati alle cripto hanno raggiunto oltre 436 milioni di USD la scorsa settimana, evidenziando come le istituzioni vedano sempre di più i prestiti garantiti in Bitcoin come opzioni d’investimento valide.
“Le banche tradizionali giocheranno un ruolo essenziale nei prestiti garantiti in Bitcoin fornendo credibilità, capitale e innovazione. Spingeranno l’industria in avanti integrando modelli decentralizzati che riducono i costi e aumentano l’efficienza nei prestiti,” ha sottolineato Charles.
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Inoltre, l’adozione di Bitcoin continua a crescere, specialmente nelle regioni poco servite dalle banche tradizionali. Secondo Chainalysis, l’adozione di Bitcoin in Africa è aumentata di oltre 1.200% tra il 2020 e il 2022, segnalando che i prestiti garantiti in Bitcoin potrebbero diventare uno strumento finanziario primario in queste regioni man mano che l’infrastruttura migliora.
Successo futuro e ostacoli
Sebbene i prestiti garantiti in Bitcoin presentino numerose opportunità, l’industria affronta ancora sfide. Quadri normativi poco chiari, infrastrutture insufficienti e preoccupazioni per la sicurezza rimangono ostacoli significativi.
Fireblocks e altre piattaforme di sicurezza stanno lavorando per affrontare queste sfide implementando protocolli più robusti di custodia e gestione delle garanzie. Inoltre, Charles ritiene che i futuri sforzi normativi miglioreranno la protezione dei consumatori, aumenteranno la legittimità e favoriranno l’adozione.
Alla fine, i prestiti garantiti in Bitcoin hanno il potenziale di rivoluzionare i mercati del credito tradizionali offrendo una forma di prestito garantito più flessibile, sicuro e decentralizzato. Questo potrebbe stimolare l’innovazione e spingere le banche tradizionali ad adottare modelli decentralizzati che riducono i costi e velocizzano i processi di prestito.
Nonostante gli ostacoli, l’adozione del credito garantito in Bitcoin potrebbe “espandere l’accesso al credito, diversificare i prodotti finanziari e creare un sistema di prestito globale più efficiente,” ha concluso Charles.
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