Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) e il Financial Stability Board (FSB) hanno pubblicato un documento che descrive una serie di standard unificati per limitare i rischi delle criptovalute. Il rapporto è stato redatto su richiesta dell’India, leader del Gruppo delle 20 economie, che si riunirà a Nuova Delhi alla fine del mese.
Al centro del documento c’è la tesi che le criptovalute possono danneggiare la stabilità finanziaria di un Paese e introdurre rischi macroeconomici.
FMI e FSB esortano i governi a proteggere le banche centrali
Ad esempio, risparmiare denaro utilizzando una stablecoin in valuta estera indebolisce l’impatto della politica monetaria. Regimi normativi esteri attraenti potrebbero causare fughe di capitali. Allo stesso tempo, i cittadini potrebbero convertire i loro risparmi in stablecoin denominate in valuta estera, riducendo la disponibilità di fondi per gli investimenti locali.
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Linee guida incoerenti sulla tassazione delle criptovalute e sulla concessione dello status di moneta a corso legale possono anche danneggiare le entrate del governo. Le agenzie hanno notato che queste implicazioni riguardano generalmente i Paesi le cui politiche deboli stimolano la ricerca di denaro alternativo.
Per ridurre il rischio, i governi devono assicurarsi che le banche centrali si concentrino sul mantenimento della “sovranità monetaria” invece di dover stampare denaro per cancellare i deficit. Inoltre, non devono concedere alle criptovalute lo status di moneta a corso legale.
Le agenzie sostengono che anche se le monete stabili possono collegare utilmente il mondo della finanza tradizionale e quello delle criptovalute, una perdita di fiducia nelle riserve che le sostengono può portare a una corsa agli sportelli. Questo, a sua volta, fa sì che l’asset si svincoli dal suo ancoraggio in valuta fiat.
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Per risolvere questo problema, l’FSB raccomanda linee chiare di responsabilità e di gestione del rischio per gli emittenti di stablecoin. Gli emittenti devono sviluppare piani di recupero per rispondere a un evento “black swan”.
Le monete stabili non straniere potrebbero capovolgere la narrativa dell’instabilità
Parlando con BeInCrypto, il CEO di Tranchess Danny Chong ha affermato che, all’insaputa di molti, alcuni Paesi stanno sviluppando le loro monete stabili ancorate alle proprie valute. Un esempio è la moneta sostenuta dal dollaro di Singapore, supportata da nuovi regolamenti proposti dall’autorità monetaria del Paese, e il potenziale di nuove monete stabili sostenute dall’euro quando il disegno di legge europeo sui mercati dei cripto-asset (MiCA) entrerà in vigore il prossimo anno.
A differenza delle stablecoin esistenti, un asset sostenuto dall’euro o dal dollaro di Singapore potrebbe rientrare negli schemi normativi che danno priorità alla stabilità finanziaria. Secondo l ‘Autorità monetaria di Singapore, la sua proposta di legge garantirà che le monete stabili non minaccino l’economia.
“Se ben regolamentate per preservare la stabilità del valore, le monete stabili possono fungere da mezzo di scambio affidabile per sostenere l’innovazione, compreso l’acquisto e la vendita ‘on-chain’ di beni digitali”.
IlMiCA considera inoltre le stablecoin di importanza sistemica come “token di moneta elettronica significativi”, distinti dai più piccoli “token di moneta elettronica ordinari”.
Chong ha aggiunto che le società finanziarie tradizionali possono ancora fare certe cose meglio della finanza decentralizzata (DeFi). Di conseguenza, è improbabile che le criptovalute possano sostituire completamente i sistemi a cui le persone si sono abituate nel breve periodo.
Ha anche suggerito che i futuri sviluppi della finanza decentralizzata, per progredire, devono essere modellati dalle normative. L’assenza di regole ha portato a famose truffe e hacking che hanno macchiato la reputazione della DeFi.
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