Benvenuti all’Asia Pacific Morning Brief—il vostro digest essenziale degli sviluppi crypto notturni che influenzano i mercati regionali e il sentiment globale. L’edizione di lunedì è il riepilogo della scorsa settimana e la previsione di questa settimana, a cura di Paul Kim. Prendete un tè verde e tenete d’occhio questo spazio.
Con la situazione occupazionale negli Stati Uniti che si sta deteriorando drasticamente, il conflitto tra l’amministrazione Trump e la Fed sui tagli dei tassi di interesse si sta intensificando. Le previsioni sui tassi di interesse per i prossimi tre mesi fluttuano quotidianamente con il rilascio degli indicatori di inflazione e occupazione. Il mercato mostra segni di estrema sensibilità.
Timori di stagflazione negli USA innescati
La volatilità della scorsa settimana nel mercato delle criptovalute è iniziata con il rilascio dell’ISM Services PMI martedì. L’indice ha segnalato un rallentamento nel settore dei servizi negli Stati Uniti. Inoltre, ha riportato che i prezzi nel settore dei servizi sono aumentati e l’occupazione è diminuita da aprile, quando è iniziata la “guerra tariffaria” di Trump.
La situazione in cui i prezzi aumentano mentre l’occupazione diminuisce è stagflazione, una delle crisi economiche più difficili da affrontare, perché impedisce alle banche centrali di abbassare o aumentare i tassi di interesse. Crescono le preoccupazioni nel mercato che la politica tariffaria dell’amministrazione Trump stia spingendo gli Stati Uniti verso la stagflazione.
Allo stesso tempo, la probabilità di tre tagli dei tassi di interesse quest’anno è stata ridotta a due. La scorsa settimana, i prezzi della maggior parte degli asset di rischio sensibili alla liquidità del mercato, comprese le criptovalute, hanno fluttuato in linea con le previsioni sui tassi di interesse in continua evoluzione. Quando la probabilità di un taglio dei tassi era due volte nell’anno, i prezzi sono scesi, e quando è cambiata a tre volte, i prezzi sono aumentati ripetutamente.
La notizia che ha segnato la fine della settimana è stata che Stephen Miran, presidente del Consiglio dei Consulenti Economici della Casa Bianca, è stato nominato per riempire la posizione vacante di Governatore della Fed Adriana Kugler. Miran è uno dei più stretti consiglieri economici del Presidente Trump. Il mercato ha interpretato questa nomina come un segno che il Presidente Trump spinge fortemente per abbassare i tassi di interesse. Il mercato azionario statunitense ha chiuso con l’aspettativa di tre tagli dei tassi di interesse quest’anno.
Ethereum si riprende dal deflusso di BlackRock
Durante il fine settimana, le inaspettate dichiarazioni del Vicepresidente della Fed Michelle Bowman hanno alimentato l’aumento a sorpresa di Ethereum. In un discorso all’Associazione dei Banchieri del Kansas, Bowman ha dichiarato senza mezzi termini che “sono necessari tre tagli dei tassi”. Ha sottolineato che i recenti dati sull’occupazione mostrano che sono necessarie misure proattive per prevenire un ulteriore indebolimento dell’attività economica e delle condizioni occupazionali. Poi, il prezzo di Ethereum ha temporaneamente superato $4.300.
Al contrario, BlackRock ha fatto una mossa che è stata in gran parte inaspettata nel mercato. Il principale attore nel settore dei fondi negoziati in borsa su spot negli Stati Uniti (ETF) ha ritirato fondi significativi sia dal suo ETF su Bitcoin spot (IBIT) che dall’ETF su Ethereum spot (ETHA) lunedì, iniettando incertezza nel mercato.
Un deflusso netto di $292,21 milioni si è verificato in IBIT quel giorno, segnando il più grande deflusso in un solo giorno dal 30 maggio, oltre due mesi fa. Gli analisti di mercato hanno iniziato a speculare che i prezzi di Bitcoin potrebbero scendere nuovamente al livello di $111.000.
L’ETF su Ethereum spot, ETHA, ha visto un deflusso netto di $375 milioni. Questo rappresenta una diminuzione del 3% delle partecipazioni di Ethereum di BlackRock in un solo giorno. Il massiccio deflusso dall’ETF di BlackRock ha interrotto il record di 21 giorni consecutivi di afflussi netti per gli ETF su Ethereum spot.
Tom Lee: “Comprare Ethereum è il trade più importante nei prossimi 10 anni”
Fortunatamente, il deflusso netto di fondi ETF si è fermato dopo due giorni. Tra le due principali criptovalute, Ethereum ha mostrato un recupero più rapido. Gli acquisti strategici di ETH da parte di aziende quotate in borsa negli Stati Uniti hanno agito come catalizzatore per il recupero del prezzo di Ethereum. Bitmain ha anche aggiornato il suo record come la più grande azienda quotata in borsa detentrice di Ethereum al mondo, possedendo oltre 830.000 ETH.
Tom Lee, un rinomato guru degli investimenti di Wall Street, ha sottolineato che acquistare Ethereum sarà il trade più importante che farà nei prossimi 10 anni. Geoff Kendrick, capo della ricerca sugli asset digitali presso Standard Chartered Bank, ha spiegato che le azioni delle aziende che acquistano Ethereum potrebbero essere un obiettivo di investimento più attraente rispetto agli ETF su Ethereum spot.
È stata una settimana in cui il Presidente Trump ha firmato nuovi ordini esecutivi per prevenire il debanking per le aziende crypto legali e per aprire il mercato dei fondi pensione. Ethereum ha visto un aumento del 25,01% nel suo prezzo settimanale, mentre Bitcoin è aumentato solo del 5,44%, nonostante abbia recuperato $119.000 durante il fine settimana. Solana (SOL), che ha una capitalizzazione di mercato inferiore a ETH, ha visto un aumento del 15,04%. È stata una settimana in cui Ethereum ha mostrato la sua chiara presenza.
L’IPC dovrebbe essere basso per un mercato più forte
Questa settimana si prevede seguirà un modello simile a quello della scorsa settimana. L’attenzione del mercato è concentrata sul fatto che la Fed implementerà tre tagli dei tassi di interesse quest’anno e se un taglio dei tassi definitivo sarà annunciato alla riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di settembre.
| Data | Giorno | Evento |
|---|---|---|
| 13 ago | Martedì | Pubblicazione dell’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di luglio negli USA |
| 14 ago | Mercoledì | Il Presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee parla al pranzo sulla politica monetaria della Camera di Commercio di Springfield |
| 15 ago | Giovedì | Pubblicazione dell’Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) negli USA |
| 16 ago | Venerdì | Pubblicazione dei dati sulla Produzione Industriale di luglio negli USA |
| 16 ago | Venerdì | Pubblicazione dei dati sulle Vendite al Dettaglio di luglio negli USA |
In questo contesto, i dati dell’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di luglio negli USA che verranno pubblicati martedì sono cruciali. Se la cifra effettiva del CPI supera significativamente le aspettative del mercato, le prospettive per i tagli dei tassi di interesse nella seconda metà dell’anno diventeranno probabilmente di nuovo incerte. Se ciò accade, i prezzi delle criptovalute affronteranno nuovamente un aggiustamento.
L’Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) di giovedì sera e i dati sulla produzione industriale e sulle vendite al dettaglio di luglio negli USA di venerdì sono anche da tenere d’occhio. Questo perché forniranno prove se l’economia statunitense si sta contraendo.
I commenti dei funzionari della Fed, che hanno una significativa influenza sulla decisione sui tassi di interesse del FOMC di settembre, sono anche importanti. Mercoledì, il Presidente della Federal Reserve di Chicago Austan Goolsbee parteciperà a un pranzo sulla politica monetaria ospitato dalla Camera di Commercio di Springfield. Qualsiasi commento sull’attuale prospettiva economica o sulle future direzioni dei tassi di interesse potrebbe impattare potenzialmente il mercato.
Secondo i dati di FedWatch, al momento della pubblicazione lunedì mattina, la probabilità di un taglio dei tassi di interesse dello 0,25% alla riunione del FOMC di settembre è dell’88,4%. Questa probabilità potrebbe aumentare leggermente una volta che il mercato dei futures sui tassi di interesse di riferimento riaprirà dopo le osservazioni del Vice Presidente Bowman durante il fine settimana. Tuttavia, è difficile confermare se la probabilità di un taglio dei tassi rimarrà a questo livello entro la fine della settimana.
Auguro a tutti i nostri lettori investimenti di successo anche questa settimana.
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