I cicli di boom e bust di Bitcoin, un tempo prevedibili, stanno diventando sempre più irrilevanti, afferma il CEO di CryptoQuant Ki Young Ju.
Questo sentimento emerge mentre il prezzo di Bitcoin (BTC) si mantiene sopra la soglia dei $100.000. La criptovaluta pioniera sta traendo vantaggio dall’interesse istituzionale e dalle maree macroeconomiche.
La teoria del ciclo di Bitcoin è obsoleta, dice Ki Young Ju
Il CEO di CryptoQuant Ki Young Ju ha ammesso che la sua precedente previsione secondo cui il ciclo rialzista di Bitcoin era terminato due mesi fa era sbagliata.
“Due mesi fa, ho detto che il ciclo rialzista era finito, ma mi sbagliavo. La pressione di vendita di Bitcoin si sta allentando e massicci afflussi stanno arrivando attraverso gli ETF… In passato, il mercato era piuttosto semplice… vecchie balene, miner e retail si passavano il testimone,” ha scritto.
Questo sentimento emerge mentre operatori della finanza tradizionale (TradFi) come gli ETF (exchange-traded funds) e gli investitori istituzionali apportano nuove dinamiche nel mercato degli asset digitali. Secondo il dirigente di CryptoQuant, gli ETF, MicroStrategy (ora Strategy) e le istituzioni stanno cambiando il corso dei fatti.
Storicamente, gli analisti on-chain tracciavano le riserve dei miner, i movimenti delle balene e gli afflussi retail per identificare i picchi dei cicli.
Secondo Ki, il sistema funzionava bene quando tutti cercavano di uscire contemporaneamente. Tuttavia, oggi, quegli indicatori stanno perdendo rilevanza. Strategy da sola ora detiene 555.450 BTC, una quota recentemente ampliata con l’acquisto di 1.895 BTC per $180,3 milioni.
Le detenzioni di Bitcoin dell’azienda sono aumentate del 50,1% grazie a strategie di accumulo a lungo termine e alla convinzione istituzionale sostenuta, non a causa del tempismo ciclico.
L’ingresso degli ETF su Bitcoin spot negli Stati Uniti e le crescenti allocazioni da parte degli operatori globali di TradFi stanno costringendo gli analisti a rivedere le loro valutazioni sui flussi di liquidità.
BeInCrypto ha anche riportato che gli ETF con sede negli Stati Uniti hanno visto afflussi netti tornare a maggio, spingendo Bitcoin di nuovo sopra i $100.000. Questo traguardo ha ulteriormente destabilizzato le narrazioni cicliche tradizionali, un cambiamento strutturale che Ki anche Ki nota.
“Sembra che sia il momento di buttare via quella teoria dei cicli… Ora, invece di preoccuparsi delle vecchie balene che vendono, è più importante concentrarsi su quanta nuova liquidità sta arrivando dalle istituzioni e dagli ETF,” ha dichiarato l’analista di CryptoQuant.
Tuttavia, Ju insiste che i dati on-chain mantengono un valore analitico. Cita il grafico Signal 365 MA come barometro a lungo termine. Questo indicatore traccia la deviazione del prezzo di Bitcoin dalla sua media mobile a 365 giorni.
Eppure anche quel modello, che un tempo inquadrava accuratamente gli estremi ciclici, ora fatica tra nuove variabili e mostra segni di ricalibrazione.
Invece, l’analista Kyledoops ha notato su X che l’Indicatore Bull-Bear di CryptoQuant ha appena registrato la sua prima lettura rialzista da febbraio, sebbene sia debole, mentre BTC ha riconquistato i $100.000.
“La 30DMA si sta incurvando verso l’alto. Un incrocio sopra la 365DMA ha storicamente dato il via a grandi corse. Potrebbe non significare nulla. Potrebbe significare tutto,” ha osservato.
Oltre ai segnali dei grafici, le forze macro accelerano anche la fusione di Bitcoin con la TradFi. BeInCrypto ha riportato che Bitcoin è sempre più visto come un hedge contro il rischio del Tesoro USA e la svalutazione della valuta fiat. I circoli di gestione degli asset tradizionali ora rispecchiano questo sentimento.
Il mercato di Bitcoin non si adatta più alla vecchia scatola ciclica. Gli analisti potrebbero essere costretti ad adeguare i loro framework con gli afflussi degli ETF, le riserve istituzionali e l’impronta crescente di TradFi.
“Solo perché mi sono sbagliato non significa che i dati on-chain siano inutili. I dati sono solo dati e le prospettive variano. Mi impegnerò a fornire analisi di qualità superiore in futuro,” ha concluso Ju.
Questa prospettiva suggerisce che il mercato di Bitcoin sta maturando e, con la TradFi che prende progressivamente le redini, la storia viene riscritta in tempo reale.
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