Secondo il DeFi Report, nell’ultimo mese, solo l’1,26% degli indirizzi wallet di Solana (SOL) ha generato il 95% delle sue commissioni totali.
Questa concentrazione ha sollevato preoccupazioni significative sul modello di commissioni della blockchain e le sue implicazioni per la decentralizzazione.
La struttura delle commissioni di Solana affronta critiche
I dati di DefiLlama mostrano che Solana ha generato 89,73 milioni in commissioni a febbraio. Al 7 marzo, aveva generato 8,21 milioni.
In confronto, Ethereum (ETH) ha generato 46,28 milioni in commissioni a febbraio, con 7,49 milioni al 7 marzo. Mentre questi numeri suggeriscono che Solana sia avanti, Michael Nadeau, il fondatore del DeFi Report, afferma che questo confronto potrebbe essere fuorviante.
Sebbene Nadeau riconosca la crescita impressionante di Solana, avverte che potrebbe essere meno organica di quanto sembri.
“Ma se guardi sotto il cofano, sembra un castello di carte,” ha scritto.
Secondo Nadeau, negli ultimi 30 giorni, il 17,31% degli indirizzi ha contribuito al 95% delle commissioni totali generate su Ethereum. Per Solana, la cifra è sorprendentemente piccola, solo l’1,26%.
Nadeau ha aggiunto che Wintermute, una nota società di market-making, è il principale motore dietro questa generazione di commissioni. Il resto delle commissioni è attribuito ai bot.
Ha affermato che questi wallet guidano l’attività della rete attraverso pratiche come gli attacchi sandwich e il pumping delle memecoin. Questo spesso avviene a scapito degli investitori retail.
Per contesto, un attacco sandwich è una strategia di front-running in cui un attaccante sfrutta grandi operazioni. L’attaccante acquista l’asset prima della grande operazione, anticipando un aumento del prezzo, e vende successivamente, traendo profitto dal movimento del prezzo mentre impatta negativamente il trader originale.
Nadeau ha avvertito che la dipendenza da un piccolo sottoinsieme di utenti per la generazione di commissioni crea vulnerabilità. Se i trader retail diventano consapevoli dell’entità della manipolazione guidata dai bot, potrebbero ritirarsi dall’ecosistema. Questo, a sua volta, potrebbe impattare potenzialmente in modo significativo le proiezioni di entrate di Solana.
“Niente contro Solana. Una storia di grande ritorno. Ma il mio intuito mi dice che un altro periodo di “masticare vetro” deve ancora arrivare,” ha concluso.
La velocità e l’efficienza dei costi di Solana l’hanno resa una delle preferite tra sviluppatori e trader. Tuttavia, questa concentrazione di commissioni ha sollevato preoccupazioni tra gli analisti di mercato.
“Quando il 95% delle commissioni proviene dall’1,26% degli utenti, è meno “finanza decentralizzata” e più “finanza esclusiva,” ha scritto il co-fondatore di Superchargd su X.
Un altro utente ha anche avvertito che Solana potrebbe non prosperare bene man mano che l’industria matura e le forze del libero mercato prendono pienamente effetto.
“Solana non ha un futuro; è uno schema Ponzi progettato per truffare,” ha detto.
Nel frattempo, alcuni hanno messo in dubbio l’inclusione di SOL nella riserva strategica di criptovalute degli Stati Uniti del Presidente Trump.
“Solana è un completo castello di carte costruito su bot di wash trading e controllo centralizzato,” ha osservato un utente.
Ha anche sottolineato che i validatori che traggono profitto dalle transazioni fallite e l’ascesa delle memecoin di Solana hanno danneggiato lo spazio.
La critica arriva poco dopo che il gigante finanziario Franklin Templeton ha previsto in un rapporto che l’ecosistema DeFi di Solana potrebbe competere e persino superare la valutazione di mercato di Ethereum. L’azienda ha evidenziato la scalabilità di Solana, le basse commissioni e l’aumento dell’attività degli utenti come fattori chiave che guidano il suo potenziale.
In mezzo alle crescenti critiche, Solana affronta un momento cruciale. Mentre i suoi progressi tecnologici e l’efficienza dei costi le hanno guadagnato un seguito fedele, il suo modello di generazione di commissioni centralizzato e la dipendenza da tattiche di manipolazione del mercato potrebbero rappresentare rischi significativi per il suo futuro. Come Solana si adatterà a queste preoccupazioni determinerà se potrà sostenere la sua crescita o lottare per mantenere la rilevanza.
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