La scorsa settimana gli investimenti settimanali in criptovalute sono stati “relativamente silenziosi”, registrando un misero volume di 245 milioni di dollari, mentre Ethereum ha subito il peso dello svendere del Grayscale.
In mezzo a questa fase di afflussi fiacchi la scorsa settimana, il Bitcoin ha mantenuto la sua striscia di flussi positivi, registrando 519 milioni di dollari e totalizzando 3,6 miliardi di dollari nel mese di luglio.
Crollo degli investimenti in criptovalute, Ethereum ribassista
Gli ETF (exchange-traded funds) su Ethereum hanno registrato i maggiori afflussi dal dicembre 2020. Secondo gli analisti di CoinShares, gli ETF ETH spot hanno registrato afflussi fino a 2,2 miliardi di dollari, ma gli svendimenti dei clienti grayscali hanno oscurato questa trazione. Di conseguenza, la scorsa settimana i flussi di Ethereum sono stati negativi per 284,9 milioni di dollari.
“Il lancio degli ETF statunitensi su Ethereum a pronti ha visto alcuni dei maggiori afflussi dal dicembre 2020, con gli ETF di nuova emissione che hanno registrato afflussi per 2,2 miliardi di dollari, mentre i volumi di scambiare in ETH ETP sono aumentati del 542%. Questo dato è alquanto controverso, in quanto Grayscale ha alimentato il suo nuovo ETF Mini Trust (la settimana precedente) con il capitale del suo storico fondo chiuso (~US$1mld), il che può contribuire a spiegare il flusso costante di deflussi degli ultimi anni. Inoltre, questa settimana si sono verificati continui deflussi dal fondo Grayscale, pari a 1,5 miliardi di dollari, a causa del ritiro di alcuni investitori, che ha portato a un deflusso netto di 285 milioni di dollari la scorsa settimana. Si tratta di una situazione similmente ai deflussi dal fondo Bitcoin durante il lancio dell’ETF di gennaio 2024”, riporta il rapporto.
I clienti di Grayscale hanno scaricato in modo proattivo le loro partecipazioni da quando sono stati approvati gli ETF spot su Bitcoin ed Ether. Prima dei due lanci di riferimento, Grayscale Bitcoin Trust(GBTC) ha riscattato le sue azioni dando agli investitori un valore rispetto al dollaro USA. Ciò significa che non avrebbero venduto le loro partecipazioni fino al debutto degli ETF Bitcoin ed Ethereum.
Con l’entrata in vigore degli ETF ETH, i clienti di Grayscale stanno scaricando le loro partecipazioni, proprio come hanno fatto al momento del debutto degli ETF Bitcoin. Lo svendo avviene perché Grayscale applica una commissione del 2,5% sul suo ETHE ETF, la più alta del mercato. In particolare, le commissioni possono influenzare significativamente il rendimento nel lungo termine, in quanto crescono proporzionalmente alla crescita del mercato.
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Ilprezzo dell’Ether si ribassa a questi svuotamenti, non riuscendo a tornare sopra i 4.000 dollari. A gennaio, il Bitcoin si è comportato allo stesso modo all ‘indomani del lancio di ETF spot sul BTC. Il BTC è sceso quando i deflussi da GBTC e dalla vendita di Bitcoin hanno superato gli afflussi combinati in tutti e dieci gli ETF Bitcoin. Una volta che la domanda iniziale di ETF si è affievolita, la criptovaluta pioniera è risalita ai massimi storici.
“Se i mercati copiano l’azione del prezzo dell’ETF Bitcoin, è probabile che si verifichi un leggero svendere a causa dei deflussi del fondo Grayscale. Una o due settimane di slancio verso il basso, prima della vera e propria impennata di Ethereum verso un nuovo massimo storico”, ha dichiarato Michaël van de Poppe, importante trader di criptovalute.
Grayscale fa progressi in mezzo alla sfida delle commissioni
Tra le preoccupazioni per le commissioni, Grayscale si è rivolta alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per introdurre una versione con commissioni più basse del suo prodotto GBTC, il Grayscale Bitcoin Mini Trust. Una percentuale delle azioni GBTC alimenterà questo nuovo trust e lo spin-off non incorrerà in imposte sulla plusvalenza.
Inoltre, le commissioni del Grayscale Bitcoin Mini Trust saranno competitive rispetto alle controparti a basso costo esistenti. Sebbene le tariffe esatte siano ancora sconosciute, il nuovo trust scamperà sotto il ticker BTC su NYSE Arca, attirando consulenti di investimento registrati e reti di broker alla ricerca di opzioni ETF BTC migliori.
La proposta del New York Stock Exchange (NYSE) Arca di quotare e scambiare i titoli del Grayscale Bitcoin Mini Trust ha ottenuto l’approvazione normativa venerdì scorso. La SEC ha indicato che l’approvazione dipende dall’ottemperanza alle norme del trust per prevenire attività fraudolente e proteggere gli investitori.
“Il piano a lungo termine di Grayscale finalmente si realizza IMO. Avrà gli ETF su bitcoin ed etere a più basso costo sul mercato con i ticker BTC ed ETH. L’unica cosa che manca al piano è lo scambiare opzioni, che avrebbe aiutato a proteggere GBTC ed ETHE in una certa misura”, ha detto il presidente di ETF Store Nate Geraci.
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Tuttavia, nonostante gli sforzi per ridurre le commissioni, il mini-fiduciario di Grayscale è destinato ad affrontare una forte concorrenza da parte di concorrenti come Fidelity e Blackrock, che offrono anch’essi accesso allo stesso strumento finanziario.
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