Le exchange decentralizzate (DEX) come Raydium, Orca e la nuova PumpSwap sono diventate il centro della tempesta delle memecoin grazie a transazioni rapide, basse commissioni e facile accessibilità.
Le memecoin sono diventate un fenomeno innegabile nel mercato crypto. Ma è questa un’opportunità d’investimento d’oro o solo una bolla pronta a scoppiare?
Le DEX saranno un terreno fertile per le memecoin?
Le DEX hanno cambiato il modo in cui le memecoin vengono create e scambiate, specialmente su Solana—una blockchain rinomata per gestire oltre 65.000 transazioni al secondo con commissioni di pochi centesimi. Il lancio di PumpSwap, la nuova DEX della piattaforma di lancio di token Pump.fun, è la prova di questa tendenza.
In precedenza, i token di Pump.fun dovevano pagare 6 SOL prima di essere trasferiti su Raydium per il trading. Tuttavia, PumpSwap ha eliminato questa commissione, permettendo ai token di essere scambiati immediatamente all’interno del suo ecosistema. Questo riduce i costi e mantiene la liquidità all’interno dell’ecosistema di Pump.fun, favorendo un ambiente più forte per la crescita delle memecoin.
Raydium ha anche ora introdotto la piattaforma di lancio di memecoin LaunchLab per competere con Pump.fun.
Inoltre, PumpSwap e altre DEX hanno adottato un modello di Automated Market Maker (AMM) simile a Uniswap v4 e Raydium v4, offrendo basse commissioni di trading (0,25%) ed eliminando la necessità di commissioni per la creazione di pool di liquidità. Questo incoraggia gli utenti a creare nuovi token con costi minimi e iniziare a scambiare istantaneamente.
Gli sviluppi hanno alimentato un’esplosione di migliaia di nuove memecoin ogni settimana. I dati di Dune mostrano che oltre 8,7 milioni di token sono stati creati su Pump.fun. Dalla sua nascita, Pump.fun ha avuto una media di oltre 621.000 nuovi token al mese. I token di Pump.fun hanno rappresentato il 61% dei token lanciati su Solana.
Inoltre, PumpSwap promette anche di condividere i ricavi con i creatori di token, incentivando ulteriormente nuovi progetti e comunità. Strumenti come Phantom Wallet rendono più facile per gli utenti accedere alle DEX, aumentando la liquidità e il volume di trading.
Con un volume di trading totale che ha raggiunto 563 miliardi di dollari a gennaio 2025, le DEX stanno facilitando il commercio di memecoin e servendo da ponte per integrarli nel più ampio ecosistema finanziario.
BNB Chain domina il mercato delle DEX, superando il 30% di quota di mercato e guidando in volume di trading e commissioni dal 15 marzo.
Il lato oscuro delle memecoin—rug pull e volatilità
Il boom delle memecoin sulle DEX comporta anche rischi significativi. In primo luogo, la maggior parte delle memecoin manca di valore intrinseco e si basa interamente sul FOMO della folla e su campagne virali sui social media. Quando l’hype svanisce, molti token subiscono crolli catastrofici.
LIBRA, una memecoin basata su Solana, una volta ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di centinaia di milioni di dollari ma è quasi crollata a zero dopo un massiccio crollo a febbraio 2025. Durante lo stesso mese, il volume di trading delle memecoin di Solana è crollato da 206 miliardi di dollari a 99,5 miliardi di dollari, indicando un potenziale calo di questa tendenza.
In secondo luogo, con costi di creazione di token così bassi, Pump.fun e piattaforme simili sono diventate un rifugio per i truffatori. I “rug pulls”—dove gli sviluppatori drenano la liquidità e scompaiono—sono sempre più comuni, erodendo la fiducia degli investitori.
Infine, le pressioni normative rappresentano una minaccia importante. Man mano che le autorità stringono il controllo sulle criptovalute, le DEX e le memecoin potrebbero affrontare gravi conseguenze.
Le DEX come PumpSwap, Raydium e Jupiter sono state cruciali nel alimentare la mania delle memecoin. PumpSwap potrebbe segnare un punto di svolta, aiutando le memecoin su Solana a riprendersi dopo un periodo di declino. Tuttavia, rimane uno spazio altamente volatile dove la bolla potrebbe scoppiare in qualsiasi momento senza una ricerca approfondita e strategie chiare.
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