Il Wrapped Bitcoin di Coinbase (cbBTC) ha raggiunto un valore di mercato di 1 miliardo USD in soli 57 giorni dal suo lancio.
Questa traiettoria di crescita rappresenta quasi il 10% del valore di mercato del Wrapped Bitcoin (WBTC), che attualmente è di 12,88 miliardi USD secondo CoinMarketCap.
Il cbBTC di Coinbase raggiunge una capitalizzazione di mercato di 1 miliardo di USD
I dati su Dune mostrano che il wrapper di Bitcoin cbBTC ha una capitalizzazione di mercato di 1,04 miliardi USD al momento della scrittura. La maggior parte di questo valore è detenuta su Ethereum, per 855,43 milioni USD, seguita dalla blockchain Base Layer-2 e infine Solana.
In particolare, su un totale di 14.678,95 cbBTC, oltre 12.000 sono detenuti su Ethereum. Intanto, Base e Solana detengono rispettivamente 2.388 e 262 token.
Come wrapper di Bitcoin, cbBTC permette di rappresentare BTC su altre reti blockchain. La sua ascesa evidenzia una tendenza importante: gli asset basati su Ethereum mostrano cambiamenti più rapidi nella fornitura netta rispetto ad altri token di staking liquido di Bitcoin (LST) principali.
“L’effetto rete è imbattibile. Possono offrire ribassi/sconti/affari per MM/Fondi nella loro linea di business diversificata per avviare liquidità e adozione molto facilmente,” ha detto Tom Wan, ricercatore di dati on-chain.
Questa rapida crescita, avvenuta poco più di due mesi dopo il lancio, segnala una notevole domanda per il prodotto di Bitcoin wrapped di Coinbase. Il ritmo riflette anche una crescente preferenza per la compatibilità cross-chain nel settore della finanza decentralizzata (DeFi).
Arriva mentre utenti e protocolli cercano asset ancorati a Bitcoin più accessibili e flessibili. Coinbase ha rivelato per la prima volta il debutto pianificato di cbBTC su Base a metà agosto.
Il prodotto si è presentato involontariamente come un potenziale rivale di mercato del Wrapped Bitcoin (WBTC). Il wrapper di Bitcoin ha anche visto un aumento di supporto e interesse nel settore della finanza decentralizzata (DeFi).
L’idea di un wrapper di Bitcoin è di espandere l’accesso degli utenti a BTC. Ad esempio, con cbBTC su Solana, i detentori possono sfruttare le commissioni ridotte della rete e l’alta velocità delle transazioni.
Queste metriche sono particolarmente rilevanti per le transazioni DeFi ad alta frequenza. Aave, un protocollo DeFi leader, sta già puntando su cbBTC per il suo Protocollo V3.
All’inizio, cbBTC ha attirato l’attenzione di capitalisti di rischio come Dan Elitzer. Ad agosto, il VC ha previsto che cbBTC sarebbe stato “super strategico” per Coinbase. Ha anche detto che potrebbe superare la fornitura di WBTC entro sei mesi.
“Francamente, sono sorpreso che non l’abbiano lanciato anni fa,” ha osservato Elitzer.
Elitzer ha anche sottolineato che l’introduzione di cbBTC potrebbe incoraggiare gli utenti DeFi a cercare opzioni di Bitcoin wrapped più decentralizzate, data la “cattiva gestione” di WBTC da parte della gestione affiliata a Justin Sun.
Controversia riguardo il PoR di Coinbase per cbBTC
Infatti, l’avvento di cbBTC di Coinbase è avvenuto sullo sfondo della controversia WBTC coinvolgente Justin Sun. WBTC, una volta la soluzione preferita per il Bitcoin wrapped su Ethereum, ha affrontato un crescente scetticismo a causa delle preoccupazioni sulla sua gestione e trasparenza sotto l’influenza di Justin Sun.
La rapida ascesa di cbBTC non è stata priva di controversie. L’approccio di Coinbase alla trasparenza e alla Prova delle Riserve (PoR) ha invitato al controllo. I critici, in particolare, rimangono un punto di contesa.
Duo Nine, un popolare utente su X, ha avvertito che la dipendenza di Coinbase dalla fiducia degli utenti senza fornire prove concrete delle riserve di BTC potrebbe portare a un crollo simile al fallimento di FTX. Questo esito, ha articolato, dipendeva dal fatto che Coinbase coniasse più cbBTC di quanto potesse sostenere.
“Non forniranno alcuna prova delle riserve per i BTC che *dicono* di avere, né alcuna prova di copertura per il loro nuovo BTC cartaceo chiamato cbBTC. Se stampano troppo BTC cartaceo, seguiranno la strada di FTX,” Duo Nine ha detto.
Justin Sun ha fatto eco al sentimento, sollevando domande riguardo alla decisione di Coinbase di rinunciare agli audit standard delle riserve per cbBTC. L’esecutivo di Tron ha sostenuto che questa mancanza di trasparenza introduce un rischio significativo. Di fronte a tali paure, le pratiche di custodia di Coinbase sono state messe in discussione, spingendo BlackRock a rivedere il suo accordo di custodia con l’exchange.
Questa inquietudine potrebbe aver indirizzato gli utenti verso alternative come cbBTC, che alcuni considerano un’opzione di Bitcoin avvolto più “sicura” con il sostegno di Coinbase. Man mano che cbBTC guadagna più supporto, rappresenta una minaccia crescente per il dominio di lunga data di WBTC. Se cbBTC supererà eventualmente WBTC è ancora da vedere, ma la sua rapida crescita indica un cambiamento significativo nelle preferenze degli utenti all’interno di DeFi.
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