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La CFTC rimuove gli ostacoli normativi per il mercato dei derivati crypto

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Scritto da
Lockridge Okoth

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Modificato da
Mohammad Shahid

30 marzo 2025 08:33 CET
Affidabile
  • La CFTC ha ritirato direttive chiave che prendevano di mira i derivati crypto, segnalando un cambiamento verso la parità regolamentare con gli asset finanziari tradizionali.
  • La mossa consente una partecipazione più ampia delle istituzioni finanziarie nei mercati crypto, aumentando la liquidità e favorendo la maturità del mercato.
  • Mentre allenta le restrizioni, la CFTC si aspetta ancora valutazioni rigorose dei rischi, allineandosi con le richieste di una forte supervisione da parte dell'OCC e della FDIC.
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La US Commodities Futures Trading Commission (CFTC) ha eliminato una direttiva chiave che in precedenza aveva segnalato un aumento della vigilanza per i derivati di asset digitali.

Questa decisione indica un clima normativo più favorevole per gli asset digitali negli Stati Uniti, data la posizione pro-crypto dell’amministrazione Trump.

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La CFTC allenta la supervisione per i derivati crypto

La CFTC ha ritirato la Staff Advisory No. 23-07 e No. 18-14 della sua Division of Clearing and Risk (DCR).

La prima, emessa a maggio 2023, si concentrava sui rischi del clearing degli asset digitali. Nel frattempo, la seconda era mirata alle liste di derivati di valute virtuali.

Al momento dell’istituzione, entrambe le direttive suggerivano un’attenzione particolare ai prodotti crypto per una supervisione più rigorosa.

Tuttavia, entrambe sono ora state considerate non necessarie, con effetto immediato, nel contesto della spinta del regolatore delle commodities verso la coerenza normativa.

La decisione indica un cambiamento nel trattare i derivati di asset digitali come quelli su Ethereum (ETH) come prodotti di finanza tradizionale (TradFi).

“Come dichiarato nella lettera di ritiro di oggi, la DCR ha deciso di ritirare l’advisory per garantire che non suggerisca che il suo trattamento normativo dei derivati di asset digitali varierà dal trattamento di altri prodotti,” ha spiegato la CFTC.

Questa mossa eliminerà le distinzioni percepite tra i derivati di asset digitali e gli strumenti TradFi.

Inoltre, apre la strada a una maggiore partecipazione al mercato, che faciliterà un coinvolgimento più ampio delle istituzioni finanziarie nel mercato dei derivati di asset digitali. Questo potrebbe portare a una maggiore liquidità e maturità del mercato.

Tuttavia, l’advisory ha avvertito le organizzazioni di clearing dei derivati (DCO) di prepararsi a valutazioni del rischio specifiche per le caratteristiche uniche dei prodotti digitali.

Pertanto, mentre riflette l’impegno della CFTC a promuovere l’innovazione, suggerisce anche l’intenzione di mantenere una forte supervisione finanziaria.

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Nel frattempo, questa decisione arriva solo poche settimane dopo che l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ha permesso alle banche statunitensi di offrire servizi crypto e stablecoin senza previa approvazione.

Tuttavia, l’OCC aveva chiarito che, nonostante l’eliminazione del requisito di approvazione, le banche devono mantenere forti controlli di gestione del rischio simili a quelli richiesti per le operazioni bancarie tradizionali.

“L’OCC si aspetta che le banche abbiano gli stessi forti controlli di gestione del rischio in atto per supportare le nuove attività bancarie come fanno per quelle tradizionali,” ha detto Rodney E. Hood, il Comptroller of the Currency ad interim.

Pertanto, la mossa della CFTC di eliminare il trend normativo per i derivati crypto segna una grande divisione nella politica statunitense. Da un lato, la CFTC cerca di eliminare la distinzione tra derivati crypto e strumenti TradFi.

Dall’altro lato, la FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) e l’OCC vogliono che le banche mantengano controlli di gestione del rischio simili a quelli richiesti per le operazioni bancarie tradizionali nonostante forniscano servizi crypto e stablecoin.

Nonostante ciò, questi sforzi riflettono una tendenza crescente tra i regolatori finanziari statunitensi a ridurre le barriere e promuovere l’innovazione responsabile nell’industria crypto.

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