BlackRock, il più grande gestore di asset al mondo, cerca di modificare il suo ETF Bitcoin (IBIT), che è stato l’ETF con le migliori prestazioni tra i suoi pari dal lancio l’11 gennaio.
Gli ETF Bitcoin continuano ad attrarre la domanda istituzionale, portando esposizione al Bitcoin a Wall Street e ampliando la sua portata oltre gli investitori al dettaglio.
BlackRock presenta una modifica all’ETF Bitcoin
In una richiesta alla US Securities and Exchange Commission (SEC) il 16 settembre, BlackRock ha richiesto che i prelievi di Bitcoin da Coinbase, che funge da custode per l’IBIT del gestore di asset, siano elaborati entro 12 ore.
“Soggetto alla conferma del saldo minimo richiesto, Coinbase Custody elaborerà un prelievo di asset digitali dall’Account di Custodia a un indirizzo di blockchain pubblica entro 12 ore dall’ottenimento di un’istruzione da parte del Cliente o dei suoi Rappresentanti Autorizzati,” si legge in un estratto della richiesta.
Questa richiesta arriva mentre gli investitori sollevano preoccupazioni sulle pratiche di custodia di Coinbase per gli ETF Bitcoin. In particolare, gli investitori desiderano che Coinbase, come custode, fornisca una prova on-chain degli acquisti di Bitcoin per gli ETF per garantire trasparenza.
Le preoccupazioni sono sorte a causa della performance di prezzo stagnante del Bitcoin negli ultimi tre mesi, nonostante i grandi flussi verso gli ETF Bitcoin. Alcuni speculano che Coinbase possa utilizzare “BTC cartacei” o IOU di Bitcoin per gli emittenti di ETF, contribuendo potenzialmente al movimento di prezzo poco brillante.
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Nel frattempo, il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, ha reagito con decisione per contrastare la paura, l’incertezza e il dubbio (FUD).
“Tutti gli acquisizioni e le distruzioni di ETF che elaboriamo sono ultimate on-chain. I clienti istituzionali hanno opzioni di finanziamento del commercio e OTC prima che le transazioni siano ultimate on-chain. Questa è la norma per tutti i nostri clienti istituzionali. Tutti i fondi sono depositati nei nostri caveau Prime (on-chain) entro circa un giorno lavorativo,” ha scritto Armstrong.
In retrospettiva, il fondatore di Tron, Justin Sun, ha sollevato per primo preoccupazioni criticando il wrapper di Bitcoin di Coinbase, cbBTC, e ha criticato l’exchange per mancanza di prova delle riserve, avvertendo che potrebbe segnare “giorni bui per il Bitcoin.”
La recente mossa di BlackRock di modificare il suo ETF Bitcoin mira a risolvere queste preoccupazioni. Le modifiche suggeriscono gli sforzi del gestore di asset per migliorare i quadri operativi e aumentare la liquidità. L’analista di ETF Eric Balchunas ha anche minimizzato le speculazioni.
“Capisco perché queste teorie esistono e la gente vuole trovare un capro espiatorio negli ETF. Perché è impensabile che i detentori nativi possano essere i venditori. Ma lo sono… Tutto ciò che gli ETF e BlackRock hanno fatto è salvare ripetutamente il prezzo del BTC dall’abisso,” ha detto Balchunas.
Coinbase come possibile singolo punto di attacco
Infatti, gli afflussi negli ETF Bitcoin sono stati massicci da quando lo strumento finanziario è stato lanciato l’11 gennaio. I dati di Dune mostrano che l’IBIT di BlackRock domina il settore, detenendo oltre il 38% della quota di mercato e gestendo 22,5 miliardi USD in asset on-chain.
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Coinbase svolge un ruolo dominante nel mercato degli ETF spot di criptovalute, fornendo servizi di custodia per otto degli 11 ETF Bitcoin e otto dei nove ETF Ethereum. Offre anche servizi di esecuzione di trading e sorveglianza del mercato.
Coinbase gestisce circa il 90% dei 37 miliardi USD in asset di ETF Bitcoin, suscitando preoccupazioni sulla sua posizione come possibile singolo punto di fallimento. Eleanor Terrett, reporter di Fox Business, tra gli altri, ha recentemente sollevato preoccupazioni su questa posizione di influenza.
“Non è un buon segno che quasi tutti gli emittenti di ETF cripto abbiano lo stesso custode per tutti i loro BTC e ETH. Questo rende Coinbase un possibile singolo punto di fallimento ed è spaventoso,” ha scritto Terrett.
Oltre alle ultime preoccupazioni sui possibili IOU agli investitori, la minaccia degli hacker nordcoreani posiziona anche Coinbase come un possibile singolo punto di attacco, nel caso in cui i malintenzionati prendano di mira il custode. Nonostante queste preoccupazioni, la piattaforma continua a svolgere un ruolo critico negli investimenti istituzionali in Bitcoin, operando una parte sostanziale del mercato statunitense di trading spot di BTC.
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