Gli investitoribalenieri di Bitcoin hanno accumulato 3 miliardi di dollari mentre l’attenzione del settore si è concentrata sul lancio di diversi fondi negoziati in borsa (ETF) di Bitcoin. Gli investitoribalenieri, definiti in questo caso come indirizzi che possiedono 1.000 BTC o più, hanno portato le loro partecipazioni totali a circa 76.000 BTC questo mese, secondo le analisi sulblockchain.
Gli investitoribalenieri hanno incrementato le loro partecipazioni acquistando BTC a una valutazione inferiore sul piattaformadiscambio Bitfinex. La scorsa settimana, gli acquirenti in cerca di occasioni hanno fatto scambiare l’asset con un premio rispetto al prezzo del Bitcoin su Binance e Coinbase.
Cosa potrebbero vedere gli investitoribalenieri del Bitcoin
L’accumulo ha scimmiottato i flussi verso i fondi negoziati su Bitcoin, che a venerdì scorso ammontavano a circa 744 milioni di dollari. Il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha registrato i maggiori deflussi, pari a 5 miliardi di dollari a gennaio, secondo CoinShares.
L’aumento dell’attività dei whale ha sfruttato le fluttuazioni del prezzo del Bitcoin dopo che la Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense ha dato il via libera a diversi ETF. In seguito alle approvazioni, la volatilità del Bitcoin è aumentata perché gli investitori hanno incassato o spostato denaro tra i fondi. Si sospetta che molti investitori abbiano ritirato il GBTC a causa della sua commissione di gestione dell’1,5%.
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Gli investitoribalenieri potrebbero aver scelto di accumulare in vista del prossimo evento importante nel calendario del Bitcoin: il dimezzamento del 2024. Ogni quattro anni circa, il whitepaper del Bitcoin impone un adeguamento della sovvenzione pagata per blocco mining. Il dimezzamento del Bitcoin di quest’anno abbasserà il numero di BTC rilasciati per blocco a 3,25, riducendo i margini di profitto dei minatori di Bitcoin.
Come gli investitoribalenieri possono comportare rischi per gli ETF Bitcoin
La SEC ha ritardato l’approvazione degli ETF Bitcoin spot a causa dei timori di manipolazione del mercato. Gli investitoribalenieri possono far oscillare il prezzo del Bitcoin in modo drammatico se vendono o acquistano Bitcoin in grandi transazioni. Per questo motivo, diversi emittenti di ETF si sono avvalsi dell’aiuto di società in grado di sorvegliare i mercati per individuare eventuali segnali di oscillazioni di prezzo artificiose.
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Grandi oscillazioni potrebbero causare problemi agli emittenti di ETF, che si affidano ai market maker per mantenere i prezzi delle azioni dell’ETF vicini al Bitcoin che ogni azione rappresenta. I market maker acquistano e vendono azioni per colmare questa discrepanza.
Insieme ad altri operatori, chiamati partecipanti autorizzati, assicurano che gli investitori ottengano le azioni desiderate al giusto prezzo. In caso contrario, l’ETF scambia con un premio o uno sconto rispetto all’asset value del Bitcoin, riducendo i benefici a lungo termine per gli investitori.
Bobby Blue di Morningstar ha affermato che lo sconto avrebbe ridotto i rendimenti per gli investitori quando le azioni di Grayscale scambiavano a sconto. La società ha recentemente convertito il Bitcoin Trust in un ETF.
“Un investitore che avesse acquistato il premio [GBTC] il 22 dicembre 2020, avrebbe ottenuto un rendimento del 64% fino a ottobre 2021, il che non è affatto male. Tuttavia, se quell’investitore avesse investito direttamente in Bitcoin, il suo guadagno del 160% nello stesso periodo sarebbe stato 2,5 volte maggiore. Questo ha avuto un impatto profondo sui rendimenti a lungo termine di ogni asset”.
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