Le balene di Bitcoin stanno riconquistando il dominio sull’attività degli exchange. La media mobile a 30 giorni del Rapporto Balene sugli Exchange è salita a 0,47—il suo livello più alto in sette mesi—indicando che quasi la metà di tutti gli afflussi di BTC agli exchange proviene ora dalle transazioni più grandi.
Storicamente, tali picchi nell’attività delle balene hanno preceduto importanti massimi di mercato, poiché i grandi detentori tendono a spostare fondi in preparazione alla vendita. Con la partecipazione retail in calo e l’influenza delle balene in aumento, il mercato potrebbe entrare in una fase di distribuzione, aumentando il rischio di una correzione a breve termine.
È in arrivo un crollo più profondo di Bitcoin?
Bitcoin ha recentemente superato $111.000, raggiungendo nuovi massimi storici. Tuttavia, le prese di profitto da parte delle balene e un altro potenziale rallentamento macroeconomico hanno causato un calo di BTC di oltre il 6%, e attualmente è scambiato a $104.000.
I dati di CryptoQuant mostrano un forte aumento del Rapporto Balene sugli Exchange, suggerendo cautela.
Storicamente, quando questo rapporto supera 0,5—indicando che le balene rappresentano la maggioranza degli afflussi agli exchange—spesso seguono massimi di prezzo.
Il Rapporto Balene sugli Exchange misura quanto del Bitcoin che fluisce sugli exchange proviene dalle dieci transazioni più grandi. Una media mobile a 30 giorni di 0,47 significa che quasi la metà di ogni deposito di BTC è una transazione di “balena”.
Questo schema si è verificato durante i cicli di mercato precedenti, come a metà 2022 e alla fine del 2024, quando un’attività elevata delle balene ha coinciso con correzioni significative.
L’implicazione è che i grandi detentori tendono a spostare fondi agli exchange in previsione di vendere, spesso in corrispondenza o vicino ai picchi locali.
Al contrario, i periodi in cui il rapporto delle balene scende sotto 0,35 hanno spesso segnato fasi di accumulazione o di slancio del mercato rialzista iniziale, dominate dai partecipanti retail.
Un chiaro esempio è a metà 2023, quando il rapporto ha raggiunto un punto basso e Bitcoin ha iniziato a salire costantemente in seguito.
“C’è un crescente dominio dei grandi detentori nella recente attività degli exchange. Questo forte aumento rispecchia il picco visto nel Rapporto Balene sugli Exchange durante il rally del prezzo di Bitcoin alla fine del 2023 e all’inizio del 2024,” ha detto l’analista di CryptoQuant JA Maartunn a BeInCrypto.
L’attuale picco nella media mobile a 30 giorni del rapporto rafforza ulteriormente l’idea che le balene stiano diventando nuovamente più attive nell’attività degli exchange.
Se la storia si ripete, una vendita significativa da parte delle balene potrebbe innescare un ritracciamento o un aumento della volatilità.
Mentre il prezzo di Bitcoin rimane forte per ora, questo cambiamento nelle dinamiche comportamentali suggerisce che il mercato potrebbe passare dall’accumulazione alla distribuzione, aumentando la probabilità di un massimo o di una correzione a breve termine.
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