Vanguard Group, un gigante della gestione patrimoniale da $10 trilioni, è diventato il maggiore azionista di Strategy (ex MicroStrategy).
La posizione evidenzia un cambiamento paradossale per il gestore patrimoniale, che storicamente ha espresso scetticismo nei confronti di Bitcoin (BTC) e altri asset digitali.
Perché Vanguard ha investito in MSTR nonostante le critiche a Bitcoin
Secondo Bloomberg, Vanguard detiene oltre 20 milioni di azioni di Strategy, rappresentando quasi l’8% delle azioni ordinarie di Classe A (MSTR) della società. Questa partecipazione, probabilmente superando Capital Group Cos., posiziona Vanguard come il principale azionista. Vale la pena notare che l’investimento non segnala supporto per i prodotti crypto.
“Poiché gli investitori hanno continuato a riversarsi nei suoi fondi indicizzati negli ultimi anni — facendo crescere gli asset in gestione a oltre $10 trilioni — è diventato il principale azionista di circa 400 aziende nell’S&P 500. Strategy non fa attualmente parte del benchmark, anche se recentemente è stata inclusa nel noto indice Nasdaq 100,” ha scritto Bloomberg .
Tuttavia, l’ironia della partecipazione dei gestori patrimoniali nel titolo MSTR non è passata inosservata. Vanguard ha a lungo mantenuto una posizione critica su Bitcoin, etichettando persino la più grande criptovaluta come una ‘asset class immatura.’ Nel 2024, l’azienda ha rifiutato di offrire ETF su Bitcoin sulla sua piattaforma, citando preoccupazioni sulla volatilità.
Al contrario, sotto la guida di Michael Saylor, Strategy ha guadagnato prominenza come il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo. I dati di SaylorTracker hanno rivelato che l’azienda detiene 601.550 Bitcoin, per un valore di $70,81 miliardi (2,86% della fornitura totale di Bitcoin).
Inoltre, con l’aumento del valore di Bitcoin, anche il titolo MSTR di Strategy è aumentato, rendendolo un beneficiario chiave della crescente domanda di mercato della criptovaluta. Dall’avvio della strategia del tesoro Bitcoin circa cinque anni fa, MSTR è aumentato di oltre il 3.500%.
“Vanguard: Bitcoin è immaturo e non ha valore. Anche Vanguard: Acquista 20 milioni di azioni di MSTR, diventa il principale sostenitore del più grande sostenitore di Bitcoin. Indicizzare in $9 miliardi di ciò che apertamente deridi non è strategia. È demenza istituzionale,” ha dichiarato Matthew Sigel, capo della ricerca sugli asset digitali di VanEck, .
Eric Balchunas, analista senior di ETF di Bloomberg, ha suggerito che questo evento fosse ‘la prova che Dio ha senso dell’umorismo.’
“Vanguard ha scelto questa vita. Quando hai un fondo indicizzato, devi possedere tutte le azioni, nel bene e nel male, e questo include azioni che potresti non gradire o approvare personalmente,” ha detto.
Nel frattempo, questo sviluppo fa parte di una tendenza più ampia di coinvolgimento istituzionale in asset legati alle crypto. In precedenza, BeInCrypto ha riportato che nel Q1 2025, 14 stati USA hanno rivelato una partecipazione di $632 milioni nel titolo MSTR di Strategy.
Non è solo MSTR; c’è anche una crescente domanda per altre azioni crypto. Questo è evidente dall’acquisizione da parte della Banca Nazionale Ceca di azioni Coinbase per un valore di $18 milioni.
Tuttavia, alcuni analisti hanno avvertito di una potenziale bolla istituzionale, sollevando domande sulla sostenibilità dei veicoli di investimento in Bitcoin.
“Non dimenticare che i premi un giorno crolleranno a sconti, poiché le strutture del tesoro aziendale sono un veicolo imperfetto per detenere $BTC (proprio come GBTC 1.0) – una bolla è incredibile, ma non sostenibile,” ha postato Chris Burniske, partner di Placeholder, .
Recentemente, BeInCrypto ha evidenziato preoccupazioni riguardo al focus esclusivo di Strategy su Bitcoin. Gli analisti avvertono che la dipendenza dell’azienda da Bitcoin e la sua mancanza di diversificazione la rendono vulnerabile alle fluttuazioni del mercato, aumentando i rischi di liquidazione.
Inoltre, le ingenti partecipazioni in Bitcoin dell’azienda, finanziate da debito convertibile, potrebbero portare a una significativa pressione sul suo bilancio se il prezzo di Bitcoin scendesse al di sotto del suo prezzo medio di acquisto.
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