Le azioni di Strategy (ex MicroStrategy), l’azienda di business intelligence e il più grande detentore pubblico di Bitcoin (BTC), hanno registrato un nuovo massimo storico (ATH) nell’interesse short trimestrale.
Gli analisti sono divisi su cosa questo significhi per il prezzo di MSTR. Alcuni credono che l’ATH nell’interesse short potrebbe essere un precursore di uno short squeeze. Nel frattempo, altri sostengono che potrebbe riflettere i market maker che coprono le loro posizioni nei derivati.
L’interesse short sulle azioni di MicroStrategy raggiunge un massimo storico
Per contestualizzare, l’interesse short si riferisce al numero totale di azioni di un titolo che gli investitori hanno preso in prestito e venduto in previsione che il prezzo del titolo diminuisca. Un aumento dell’interesse short segnala tipicamente un crescente pessimismo sulle prospettive di un’azienda.
Nel frattempo, un ATH nell’interesse short indica un sentimento ribassista particolarmente elevato. Un osservatore del mercato, Luke Mikic, ha recentemente condiviso un grafico su X (ex Twitter), rivelando che l’interesse short di MSTR ha raggiunto un ATH nel Q2 2025.
Tuttavia, Mikic ha previsto che questo potrebbe innescare un “enorme short squeeze.” Un short squeeze si verifica quando un titolo fortemente shortato aumenta inaspettatamente di prezzo.
Man mano che il prezzo aumenta, i venditori allo scoperto sono costretti a riacquistare il titolo per coprire le loro posizioni. Questo crea un effetto a catena e spinge il prezzo del titolo ancora più in alto.
Interessante, un altro analista ha sottolineato che MSTR sta formando un pattern a tazza con manico. Questo è un pattern di continuazione rialzista nell’analisi tecnica. Segnala tipicamente che il titolo si sta preparando per un movimento al rialzo.
“MSTR un po’ più di pazienza è necessaria qui…. La tazza & manico b/o VERRÀ….. e quando inizia, dovrebbe andare veloce e furioso….. Livelli chiave da osservare: 393, 404, 416, 432, 455, 481,” si legge nel post.
Quindi, se il prezzo dovesse rompere al rialzo, potrebbe agire come catalizzatore per uno short squeeze. Questo, a sua volta, potrebbe spingere MSTR più in alto.
Tuttavia, la narrativa di un imminente short squeeze di MSTR ha incontrato scetticismo da parte di un altro utente.
“Questo è solo il market maker che copre le sue posizioni nei derivati… alias opzioni… siamo vicini a una zona con un cluster di alta concentrazione per il delta heading. MSTR ha il più grande mercato delle opzioni, pensare che i market maker non abbiano un ruolo nel suo movimento di prezzo sarebbe ingenuo,” ha scritto Peter O.
Peter ha spiegato che man mano che il prezzo delle azioni si avvicina a prezzi di esercizio chiave, come il livello di $390 per Strategy, i market maker aggiustano le loro posizioni per rimanere “delta neutral” (cioè mirano a evitare l’esposizione alle fluttuazioni di prezzo).
Questo processo comporta una copertura aggressiva, che può creare pressione di acquisto o vendita sul titolo. Peter sottolinea ulteriormente l’importanza di comprendere il flusso delle opzioni e l’esposizione gamma, concetti che spiegano come le azioni dei market maker influenzino le dinamiche di prezzo del titolo.
La sua prospettiva più tecnica suggerisce che i movimenti delle azioni di Strategy non sono solo il risultato dell’interesse short ma sono significativamente influenzati da complesse strategie di opzioni.
Nel frattempo, le strategie di trading potrebbero anche influenzare l’alto interesse short nelle azioni MSTR. Jim Chanos, un gestore di investimenti e fondatore di Kynikos Associates, ha seguito una strategia di trading Bitcoin/MSTR. Secondo CNBC, Chanos acquista Bitcoin mentre shorta le azioni di MicroStrategy.
“Stiamo vendendo azioni di MicroStrategy e acquistando Bitcoin e fondamentalmente comprando qualcosa per $1 vendendolo per due dollari e mezzo,” ha detto Chanos.
La logica dietro questa strategia è che le azioni MSTR spesso vengono scambiate a un premio rispetto al valore delle sue partecipazioni in Bitcoin. Se questo divario si riduce, Chanos crede che potrebbe presentare un’opportunità redditizia.
Ora, se il prezzo delle azioni MSTR aumenterà o meno resta da vedere. Secondo gli ultimi dati di Google Finance, il titolo ha chiuso a $387,1, in calo dell’1,04%.
Nel trading after-hours, è sceso ulteriormente a $385,0, riflettendo un calo dello 0,55%.
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