Il prezzo di Ethereum (ETH) è appena scivolato sotto $3.800 nel suo decimo anniversario, raffreddandosi dopo aver brevemente testato $3.900 all’inizio di questa settimana. I trader di tutto il mondo sono ancora fissati sul livello psicologico di $4.000, ma i dati on-chain più recenti suggeriscono che questo rally potrebbe non essere così forte come sembra.
Nonostante guadagni mensili superiori al 50%, il prezzo è solo del 2% in più rispetto alla settimana precedente, e iniziano a emergere crepe sotto la superficie. La configurazione potrebbe essere una trappola rialzista in formazione, lasciando i compratori tardivi vulnerabili.
Il Coinbase Premium Index diventa fortemente negativo
Uno dei segnali più indicativi proviene dal Coinbase Premium Index. Questo indicatore misura la differenza tra il prezzo di Ethereum su Coinbase e altri exchange globali.
Storicamente, quando l’indice diventa positivo, indica un’attività di acquisto più forte da parte delle istituzioni statunitensi. Tuttavia, l’indice è precipitato a -0,01, il suo livello più basso da maggio.
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Per contestualizzare, il 10 luglio, l’indice è sceso brevemente in negativo a -0,0023, e il prezzo di ETH ha reagito a malapena. Questa volta, il calo è molto più profondo, suggerendo che gli acquirenti statunitensi si stanno ritirando nonostante tutto l’ottimismo sugli ETF a luglio.
Il premium che diventa negativo mentre il mercato generale rimane vivace segnala un potenziale divario di domanda da parte dei grandi operatori negli Stati Uniti. Questa assenza di forti offerte istituzionali potrebbe indebolire la base della salita di ETH, rendendo più facile per il rally perdere slancio o invertire rapidamente.
CMF e OBV raccontano una storia contrastante
Il Chaikin Money Flow (CMF) aggiunge un altro strato a questa narrativa di trappola. Nell’ultima settimana, il CMF ha fatto massimi decrescenti, mostrando un flusso di denaro in calo nonostante il prezzo faccia massimi crescenti.
Il Chaikin Money Flow traccia la pressione di acquisto e vendita basata su prezzo e volume.
Questa divergenza è spesso un precursore di un indebolimento della pressione di acquisto; meno dollari stanno fluendo nel crypto anche se il grafico del prezzo di ETH sale.
D’altro canto, l’On-Balance Volume (OBV) è stato leggermente in aumento, seguendo il trend rialzista del prezzo. Mentre l’OBV suggerisce una partecipazione costante, potrebbe ingannare i trader retail facendoli pensare che il momentum sia più forte di quanto non sia in realtà.
L’OBV misura il volume cumulativo per mostrare se una domanda reale sta sostenendo un movimento.
La divergenza ribassista del CMF suggerisce che i grandi operatori stanno riducendo, lasciando il mercato vulnerabile a una rapida inversione se il sentiment cambia.
Quando questi due indicatori vengono considerati insieme, dipingono un quadro di un rally che sta perdendo reale convinzione sotto la superficie. Questo squilibrio è esattamente come si forma una trappola rialzista; il volume sembra decente, ma il flusso di denaro reale si sta esaurendo.
L’azione del prezzo di Ethereum mostra una fragile struttura a cuneo
L’azione del prezzo di Ethereum aggiunge l’ultimo pezzo di questo puzzle. L’asset è stato in salita all’interno di un cuneo ascendente (rising wedge), un pattern spesso considerato ribassista poiché segnala un rallentamento del momentum ascendente.
Alcune sessioni di trading fa, il prezzo di ETH ha momentaneamente superato la linea di tendenza superiore del cuneo (segnata dalla freccia rossa), raggiungendo $3.858, attirando acquirenti di breakout, solo per correggere nuovamente sotto $3.510 poco dopo.
Tali falsi breakout sono un comportamento classico delle trappole rialziste, innescando la paura di perdere prima di invertire direzione. Finché il prezzo di Ethereum rimane all’interno di questo cuneo, il rischio di un altro falso breakout rimane alto.
Per invalidare la struttura ribassista, il prezzo di Ethereum deve superare e mantenersi sopra $4.024, un livello di resistenza psicologica e tecnica chiave. In caso contrario, ETH potrebbe testare nuovamente il supporto a $3.510.
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