La Dominance di Bitcoin (BTC.D) ha raggiunto il 64,98% nella prima settimana di maggio, segnando un nuovo massimo per il 2025 e il livello più alto dal 2021. La Dominance di Bitcoin misura la capitalizzazione di mercato di BTC come percentuale della capitalizzazione totale del mercato crypto.
Alcuni analisti esperti si aspettano che questo inneschi una ripresa delle altcoin, ma altri rimangono scettici.
Analisti divisi mentre la dominance di Bitcoin raggiunge quasi il 65%
Gli analisti hanno a lungo monitorato BTC.D come un indicatore chiave per prevedere la stagione delle altcoin. Il livello del 65% rappresenta anche una significativa resistenza storica, una soglia che molti analisti hanno osservato da vicino.
L’analista Darky crede che il 65% potrebbe essere il massimo per BTC.D e si aspetta un forte calo da questo punto. Se ciò accadesse, suggerirebbe che le altcoin stanno per aumentare. Una stagione delle altcoin inizia tipicamente quando il capitale ruota da Bitcoin alle altcoin, portando infine BTC.D verso la zona di supporto intorno al 39%.
“La dominance di BTC sta per calare drasticamente. Riempite le vostre borse con altcoin,” ha predetto Darky.
Oltre al segnale tecnico che il 65% è una forte resistenza, alcuni analisti indicano anche un pattern a cuneo crescente che si sta formando in BTC.D. Questo classico pattern grafico di solito segnala un’inversione ribassista, supportando lo scenario di un forte ritracciamento nella dominance di Bitcoin.
Altri analisti supportano anche l’idea di una prossima stagione delle altcoin ma adottano una posizione più cauta. Milk Road, ad esempio, sostiene che le altcoin stanno ancora sottoperformando e suggerisce che BTC.D potrebbe dover superare il 70% prima che inizi una vera rotazione verso le altcoin.
“Solo il 17% delle altcoin ha sovraperformato BTC negli ultimi 90 giorni. Non è una rotazione. È la dominance di BTC che tiene il timone. Fino a quando questo numero non supera il 70%, la stagione delle altcoin non è sul tavolo. Non ancora,” ha detto Milk Road.
BTC.D è salita dal 64,4% al 65% nella prima settimana di maggio, mentre la capitalizzazione totale di mercato è scesa da 3.000 miliardi di dollari a 2.870 miliardi di dollari. Questo suggerisce che il capitale sta uscendo dal mercato più dalle altcoin che da Bitcoin, il che non supporta ancora il caso di una vera stagione delle altcoin.
Prevedere la stagione delle altcoin richiede più che solo osservare la dominance di Bitcoin
Negli ultimi tre anni, BTC.D è salita costantemente dal 39% al 65%. Durante questo periodo, la maggior parte delle previsioni di una stagione delle altcoin si sono rivelate inaccurate e deludenti. Di conseguenza, molti investitori hanno subito perdite più profonde nei loro portafogli di altcoin.
Questo prolungato aumento di BTC.D ha suscitato un crescente scetticismo. E alcuni di questi dubbi sono accompagnati da argomenti validi. Thomas Fahrer, co-fondatore di Apollo, crede che il coinvolgimento degli investitori istituzionali abbia cambiato fondamentalmente il ciclo.
“La Dominance di BTC ha appena raggiunto un nuovo massimo storico del ciclo. Questo ciclo è diverso perché quando BlackRock e Saylor acquistano Bitcoin, lo tengono semplicemente. Non li scambiano per altcoin,” ha detto Thomas Fahrer.
Nic, co-fondatore di Coinbase, ha offerto approfondimenti più dettagliati. Ha sostenuto che prevedere la stagione delle altcoin implica più che semplicemente monitorare BTC.D. Altri fattori macro e on-chain devono allinearsi.
Ha sottolineato che storicamente, le stagioni delle altcoin tendono a iniziare circa 320 giorni dopo un minimo di Bitcoin, il che le collocherebbe intorno ad ora (maggio 2025). Tuttavia, condizioni come il quantitative easing, l’interesse degli investitori retail per le altcoin e l’attività degli sviluppatori blockchain non sono ancora state soddisfatte.
“Cosa deve accadere prima che inizi la vera stagione delle altcoin: la dominance di BTC scende sotto il 54%. La Fed termina ufficialmente il QT e segnala tagli dei tassi. Bitcoin mantiene un nuovo massimo storico mentre il capitale fluisce nelle alt — non lontano da esse. Fino ad allora? Penso che ogni pump sia solo rumore,” ha predetto Nic.
Al momento della scrittura, la capitalizzazione totale di mercato delle altcoin escludendo le stablecoin (TOTAL3) è di 807 miliardi di dollari, in calo del 28% dall’inizio dell’anno.
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