Gli USA hanno affrontato un crescente rapporto debito-PIL per decenni. Nel 2008, sono serviti 4 000 miliardi USD di credito per ridurre questo rapporto dal 132% al 115%.
Secondo l’ex CEO di BitMEX Arthur Hayes, tagliare il rapporto al 70%—dove si trovava nel 2008—potrebbe richiedere 10,5 000 miliardi USD di nuovo credito. Questa massiccia espansione del credito potrebbe innescare grandi cambiamenti nei prezzi degli asset, specialmente per Bitcoin.
Il vantaggio della scarsità di Bitcoin e il debito americano
Quando un governo crea trilioni di nuovo credito, aumenta la massa monetaria. Questo iniezione di credito, a sua volta, spesso alimenta l’inflazione, rendendo le valute fiat meno preziose. Di conseguenza, le persone cercano alternative per conservare in sicurezza la loro ricchezza.
Hayes sostiene che la tendenza al rialzo che influisce sul mercato delle crypto dopo la rielezione di Donald Trump sia giustificata, citando le politiche di allentamento quantitativo (QE) di Trump. QE si riferisce a una politica monetaria in cui una banca centrale acquista una quantità determinata di titoli di stato per stimolare l’economia aumentando la liquidità disponibile. Quando le banche centrali iniettano liquidità, spesso spinge gli investitori a cercare rendimenti più alti in asset alternativi, il che può portare a un aumento del prezzo di Bitcoin.
Bitcoin, con la sua fornitura fissa di 21 milioni di monete, si contrappone nettamente alle valute fiat. A differenza del dollaro, nessuna entità può creare più Bitcoin, rendendolo una copertura popolare contro l’inflazione. Arthur Hayes crede che con ogni dollaro che gli USA iniettano nell’economia, Bitcoin diventa un’opzione ancora più attraente.
Per asset come Bitcoin, i prezzi sono stabiliti ‘al margine’. Con meno monete disponibili, anche piccoli aumenti della domanda possono far salire notevolmente i prezzi. Man mano che più denaro fiat entra nell’economia, la domanda per asset con forniture fisse cresce.
“Mentre la fornitura liberamente scambiabile di Bitcoin diminuisce, la maggior quantità di denaro fiat della storia insegnerà un rifugio sicuro non solo agli americani ma anche ai cinesi, giapponesi e europei occidentali. Puntate al lungo e mantenete la posizione,” ha detto Hayes.
Questo modello basato sul debito riflette elementi dell’approccio della Cina alla crescita economica. Per anni, la Cina ha abbracciato un mix di capitalismo diretto dallo stato con un forte intervento governativo. Hayes definisce questo approccio negli USA come “Capitalismo Americano con Caratteristiche Cinesi”. Seguendo un modello simile, gli USA potrebbero utilizzare la spesa finanziata dal debito come strumento economico permanente.
Questa strategia crea un ciclo continuo. Più debito significa più inflazione, che alimenta più domanda per asset come Bitcoin. Arthur Hayes crede che questo ciclo di feedback possa spingere il prezzo di Bitcoin verso l’alto, forse fino a 1 milione USD per moneta.
Se queste previsioni si avverano, Bitcoin potrebbe vivere un’impennata storica dei prezzi. Con trilioni che affluiscono nell’economia, la fornitura fissa di Bitcoin potrebbe renderlo il rifugio sicuro definitivo.
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