Gli esperti stanno lanciando allarmi su una potenziale bolla istituzionale che si sta formando attorno a Bitcoin (BTC), che potrebbe portare a un grave mercato orso.
L’avvertimento arriva mentre le aziende aumentano la loro esposizione a Bitcoin. Il numero di società che detengono Bitcoin è aumentato di circa il 226% dal Q1 2024.
Il boom istituzionale di Bitcoin: una bolla in arrivo?
Nell’ultimo X (ex Twitter), l’analista e educatrice crypto Heidi ha segnalato questa tendenza. Ha citato i dati di Bitwise per evidenziare un costante aumento dell’adozione di Bitcoin da parte delle aziende.
Dopo essere rimasto costante all’inizio del 2024, il numero di società che detengono Bitcoin è cresciuto gradualmente durante l’anno. Nel 2025, l’adozione è aumentata, riflettendo un significativo aumento dell’interesse istituzionale.
Verso la fine del Q2 2025, il numero di società che detengono Bitcoin ha raggiunto 134. Questo ha segnato un aumento del 57,6% rispetto al Q1 2025.
Questo include giganti come Strategy (ex MicroStrategy) e Metaplanet e nuove aziende come ProCap BTC e Twenty-One Capital, che si concentrano sulla costruzione di grandi riserve di Bitcoin.
Con i player istituzionali che investono sempre più capitale nell’asset digitale, crescono le preoccupazioni per la possibilità di un disimpegno di queste posizioni quando le condizioni di mercato cambiano.
“La bolla istituzionale si sta formando? Il prossimo mercato orso sarà brutale,” ha postato Heidi.
Inoltre, Versan Aljarrah, co-fondatore di Black Swan Capitalist, ha condiviso le preoccupazioni. Ha sostenuto che le aziende potrebbero incoraggiare gli investitori retail a comprare ora per servire come ‘exit liquidity.’
“Scaricheranno tutti. Ecco perché vogliono che le persone comprino ora invece che ai minimi di BTC nel 2022. Exit liquidity. Nulla si muove in linea retta,” ha scritto.
I dati più recenti da Bitcoin Treasuries hanno mostrato che le istituzioni possiedono un totale di 1.132.913 BTC, divisi tra 842.035 BTC (pubblici) e 290.878 BTC (privati). Questo ammonta a circa il 5,39% della fornitura totale. Strategy da sola detiene circa il 2,8% della fornitura totale di BTC.
Se queste istituzioni dovessero scaricare le loro partecipazioni, il mercato potrebbe affrontare gravi ripercussioni. Teoricamente, potrebbe aumentare la pressione di vendita, il sentimento negativo, la volatilità elevata e un mercato orso prolungato. Questo, a sua volta, potrebbe segnalare instabilità, causando un ulteriore ritiro istituzionale e diminuendo la posizione di Bitcoin come asset stabile.
Sygnum aveva precedentemente avvertito che se il mercato diventasse saturo di domanda e emergesse un mercato orso, la pressione di vendita risultante dalle istituzioni potrebbe non solo far scendere il prezzo di Bitcoin ma anche peggiorare il sentimento generale del mercato, portando a un calo più significativo.
“Michael Saylor che vende Bitcoin” sarebbe un titolo difficile da affrontare per il mercato crypto,” ha dichiarato Sygnum.
Da tendenza a standard: la crescente influenza di Bitcoin nella finanza istituzionale
Tuttavia, non tutte le prospettive si allineano con la narrativa della bolla. Un utente pseudonimo, FiatHawk, ha controbattuto che etichettare questo come una bolla è fuorviante.
“Come può essere una bolla? Più persone e aziende stanno risparmiando in denaro che altri non possono stampare. Difficilmente una bolla quando la stampante di denaro continua a stampare. Tra 5 e 10+ anni molte più aziende e persone faranno lo stesso (cioè risparmieranno in Bitcoin),” ha letto il post.
Diversi esperti concordano con questo. Joe Burnett, ex direttore della ricerca di mercato presso Unchained e ora direttore della Bitcoin Strategy presso Semler Scientific, ha detto a BeInCrypto che più aziende adotteranno Bitcoin. Ha aggiunto che diventerà l’elemento fondamentale delle strutture di capitale aziendale nei prossimi 10 anni.
Nel frattempo, molte aziende si sono impegnate a detenere Bitcoin come asset di tesoreria a lungo termine. Infatti, Michael Saylor, co-fondatore di Strategy, ha costantemente sostenuto di non vendere mai Bitcoin.
Ha persino accennato al fatto che intende bruciare le sue chiavi BTC dopo la sua morte. Pertanto, mentre le aziende rimangono fiduciose in Bitcoin e altre si uniscono alla tendenza, il futuro non può essere previsto.
Se questo aumento istituzionale porterà a una bolla o consoliderà il ruolo di Bitcoin come pietra angolare delle strutture di capitale aziendale dipenderà dalle dinamiche di mercato e dalla stabilità a lungo termine dell’asset.
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