Il mercato dei derivati crypto sta affrontando un grande test oggi, poiché oltre 6 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) sono in scadenza.
Questa situazione prepara il terreno per un riposizionamento strategico tra i trader e una potenziale volatilità accresciuta nel fine settimana.
La scadenza delle opzioni di Bitcoin ed Ethereum incombe con oltre 6 miliardi di dollari in gioco
I dati su Deribit mostrano che il livello di massimo dolore di Bitcoin, il prezzo di esercizio al quale la maggior parte delle opzioni perde valore, è a $117.000. Al momento della scrittura, BTC era scambiato a $118.995, leggermente superiore al suo prezzo di esercizio.
Il rapporto put-call (PCR) per le opzioni su Bitcoin in scadenza oggi è 0,90. Questo suggerisce leggermente più call (ordini di acquisto) rispetto ai put (ordini di vendita), il che indica un posizionamento rialzista nonostante il prezzo sia al di sopra del suo livello di massimo dolore.
Nel frattempo, il valore nozionale è di 4,78 miliardi di dollari e l’open interest (OI) è a 40.185 contratti.
Nel frattempo, il massimo dolore di Ethereum è $4.000, significativamente inferiore al suo prezzo, che è $4.629 al momento della scrittura.
Il PCR per le opzioni su Ethereum in scadenza oggi è a 1,02. Indica un mercato equilibrato con una leggera inclinazione verso i put (opzioni di vendita).
Questo PCR, rispetto al prezzo attuale di ETH, suggerisce che gli investitori potrebbero anticipare una correzione.
I dati su Deribit mostrano che le opzioni su ETH in scadenza oggi hanno un valore nozionale di 1,33 miliardi di dollari. Nel frattempo, l’open interest è di 287.946 contratti.
Le opzioni in scadenza oggi sono leggermente superiori a quelle della settimana scorsa, dove quasi 5 miliardi di dollari di contratti sono andati in fumo.
Nel frattempo, secondo Greeks.live, le opzioni in scadenza questo venerdì arrivano in un mercato che sta ancora digerendo una correzione inaspettata innescata da dati macro, anche se il sentiment rimane inclinato verso un mercato rialzista sostenuto.
Più precisamente, gli analisti di Greeks.live notano che mentre il prezzo di Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico e ETH si è avvicinato al suo ATH, il mercato ha sperimentato una correzione inaspettata. Uno dei massimi catalizzatori di questo scenario è stato il dato PPI (Indice dei Prezzi alla Produzione) inaspettatamente forte.
Infatti, l’inflazione del CPI core è tornata sopra il +3% e l’inflazione del PPI è al suo massimo da marzo 2022. In particolare, l’inflazione del PPI ha raggiunto il 3,7% rispetto al 2,9% previsto e al 2,6% del mese precedente.
Nonostante ciò, gli analisti di Greek.live hanno riportato nessun cambiamento significativo nel mercato delle opzioni. Non ci sono stati cambiamenti significativi nel termine principale IV (volatilità implicita) e fluttuazioni relativamente piccole nello skew.
Il volume di opzioni da record incontra un’offerta infinita
L’exchange di opzioni Deribit ha visto un volume di trading di 10,9 miliardi di dollari. Ha superato la soglia dei 10 miliardi di dollari per la prima volta in un solo giorno.
“L’elevato entusiasmo nel trading mostra che il mercato non è preoccupato per il mercato successivo, e il mercato rialzista è probabile che continui,” ha detto Greeks.live.
Nonostante ciò, il sentiment del mercato rimane diviso. Alcuni trader indicano condizioni di offerta infinita e un momentum rialzista inarrestabile.
Nel frattempo, altri avvertono di un potenziale massimo locale vicino ai $122.000 per Bitcoin e ai $4.700 per i livelli di ETH. L’open interest di picco, che coincide con i prezzi spot ai massimi storici, crea una struttura di mercato insolita.
“…i market maker [stanno] ritirando le offerte a causa della forza schiacciante delle richieste, con enormi candele di volume da 10 milioni che indicano accumulazione istituzionale,” ha notato Greeks.live.
Secondo quanto riferito, un trader ha venduto 115.000 put su BTC per la prossima settimana al massimo, dimostrando una vendita tattica di put nella forza.
Con un open interest così concentrato e volumi da record, le opzioni in scadenza oggi potrebbero essere un magnete per i prezzi verso i livelli di massimo dolore, almeno nel breve termine.
I mercati tendono a tornare alla normalità dopo che le opzioni scadono alle 8:00 UTC su Deribit, poiché i trader si adattano a nuovi ambienti di trading.
Tuttavia, i trader dovrebbero monitorare il movimento del prezzo post-scadenza per vedere se il momentum di offerta infinita persiste o se le prese di profitto innescano un ritracciamento più profondo.
La domanda record, la partecipazione istituzionale e l’incertezza guidata dai macro dati preparano il terreno per un fine settimana ad alto rischio nei mercati crypto.
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