Il mercato entra nei giorni finali del 2024 con un nuovo record per la più grande scadenza di opzioni Bitcoin nella storia. Oggi scadranno contratti di opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un totale di 18 miliardi USD.
Sviluppi entusiasmanti e inaspettati potrebbero attendere i trader di opzioni e gli investitori.
Cosa indica il valore record delle opzioni crypto?
Secondo i dati di Deribit, questa scadenza di opzioni Bitcoin include 88.537 contratti—quattro volte più della scorsa settimana. Allo stesso modo, i contratti di opzioni Ethereum in scadenza oggi ammontano a 796.021, 4,5 volte più della settimana precedente.
Il valore totale delle opzioni Bitcoin in scadenza ha raggiunto un record di 14,38 miliardi USD, mentre le opzioni su Ethereum ammontano a 3,7 miliardi USD. Maggiore è il valore delle opzioni in scadenza, maggiori sono le aspettative di profitto dei trader e la crescente domanda di copertura del rischio.
Per Bitcoin, le opzioni in scadenza hanno un prezzo di massimo dolore di 85.000 USD e un rapporto put-to-call (P/C) di 0,69. In teoria, un basso rapporto P/C (inferiore a 1) riflette un sentimento positivo, poiché si acquistano più opzioni call (scommesse su aumenti di prezzo), indicando aspettative rialziste. Tuttavia, rispetto ai dati storici, il rapporto P/C di Bitcoin è aumentato durante l’ultimo trimestre dell’anno, segnalando potenzialmente un aumento del sentimento di copertura.
“La domanda di protezione al ribasso è in aumento da alcune settimane, forse parzialmente alimentata da operatori che cercano di proteggere le loro metriche di performance per l’anno solare 2024. Il rapporto put/call sull’interesse aperto delle opzioni del 27 dicembre è raddoppiato da 0,35 in ottobre a oltre 0,70 attualmente,” ha commentato David Lawant, capo della ricerca presso FalconX.
Nel frattempo, i contratti di opzioni Ethereum hanno un prezzo di massimo dolore di 3.000 USD e un rapporto P/C di 0,41. Questo rapporto è diminuito da 0,97 alla fine di ottobre, riflettendo un crescente sentimento rialzista verso ETH.
Al momento della scrittura, BTC ed ETH sono scambiati rispettivamente a 96.300 USD e 3.300 USD, significativamente al di sopra dei prezzi di massimo dolore menzionati. Il prezzo di massimo dolore si riferisce al livello di prezzo in cui tutti gli investitori che detengono contratti di opzioni (sia call che put) subiscono le maggiori perdite (o “dolore”) alla scadenza.
Alcuni investitori e analisti usano il prezzo di massimo dolore come indicatore per prevedere le potenziali direzioni di prezzo. La ragione è che i mercati spesso gravitano verso il prezzo per ottimizzare i profitti per i venditori di opzioni (tipicamente grandi istituzioni finanziarie).
“Con il mercato fortemente orientato al rialzo, qualsiasi movimento significativo al ribasso potrebbe innescare un rapido effetto valanga. Tutti gli occhi sono puntati su questa scadenza per definire la narrativa in vista del 2025,” ha commentato Deribit.
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