“Entra come un orso…”, la sorprendente previsione di Tom Lee sui mercati di marzo | Notizie crypto dagli USA

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Preparati un caffè, perché mentre i titoli gridano guerra, shock petroliferi e ansia da AI, un analista di Wall Street afferma che il panico potrebbe essere già stato prezzato. Sotto la volatilità di febbraio, potrebbe essere in atto un cambiamento più silenzioso mentre marzo metterà alla prova se la paura ha esagerato rispetto alla realtà.

Notizie crypto del giorno: marzo potrebbe essere il punto di svolta del mercato, afferma Tom Lee

Con le tensioni geopolitiche in aumento e gli investitori alle prese con un febbraio volatile, Tom Lee fa una chiamata contrarian: marzo potrebbe segnare un rimbalzo decisivo sia per le azioni che per le crypto.

Il responsabile della ricerca di Fundstrat Global Advisors ritiene che i mercati stiano reagendo ancora una volta più ai titoli che ai fondamentali.

Nonostante i timori per il possibile aggravarsi del conflitto in Medio Oriente e la nuova volatilità del petrolio, Lee sostiene che la storia premia la resilienza, non la ritirata.

“Penso che marzo sarà probabilmente un mese positivo,” ha detto Lee in una recente apparizione televisiva, andando contro la cautela prevalente dopo la debolezza di febbraio.

I mercati spesso toccano il fondo quando la paura raggiunge il picco

La tesi di Lee si basa su uno schema tipico del mercato: le azioni tendono a scendere in presenza di tensioni geopolitiche, solo per poi riprendersi quando l’incertezza raggiunge il suo apice.

Sebbene l’aumento della volatilità abbia spaventato gli investitori, Lee non vede un deterioramento strutturale nell’economia statunitense. In precedenti episodi geopolitici, generalmente i mercati si sono stabilizzati una volta che gli scenari peggiori non si sono concretizzati.

“Il peggio della fase ribassista accadrà questa settimana,” ha dichiarato Lee, suggerendo che i premi al rischio potrebbero già riflettere un’ansia elevata.

La sua opinione suggerisce che il calo di febbraio sia stato dovuto più al sentiment che a uno stress sistemico, preparando il terreno per un rimbalzo a marzo.

Shock petrolifero, ma non un fattore scatenante della recessione

I mercati dell’energia restano al centro delle preoccupazioni degli investitori. L’aumento dei prezzi del petrolio minaccia di riverberarsi lungo le filiere, mettere sotto pressione i consumatori e riaccendere i timori sull’inflazione.

Lee non ignora l’impatto inflazionistico. Il petrolio, fa notare, tocca quasi ogni ambito dell’economia globale. Tuttavia, storicamente, gli shock petroliferi hanno portato le economie in recessione solo quando la crescita era già fragile.

“Non è la situazione in cui ci troviamo,” ha sottolineato.

Invece di segnalare un’imminente recessione, Lee vede l’impennata del petrolio come uno shock temporaneo sui prezzi. Sebbene possa influire potenzialmente sul sentiment e sulla psicologia dei consumatori in un contesto sensibile all’inflazione, non crede che possa compromettere fondamentalmente la crescita degli Stati Uniti.

Una Fed accomodante?

Un aspetto cruciale, Lee sostiene che la volatilità guidata dall’energia potrebbe orientare le decisioni dei policy maker verso una linea più accomodante.

Piuttosto che interpretare prezzi del petrolio più elevati come motivo per stringere la politica monetaria, Lee suggerisce che la Federal Reserve potrebbe adottare un approccio più accomodante se i costi energetici minacciassero di rallentare l’attività economica. Questo si allinea alle ultime dichiarazioni dell’ex Segretario al Tesoro Janet Yellen.

Secondo Lee, invece, i decisori politici probabilmente darebbero priorità alla protezione della crescita piuttosto che reagire meccanicamente all’inflazione rilevata dai titoli. Questo richiama anche le recenti dichiarazioni del professore di economia Steve Hanke, in un’intervista a BeInCrypto.

“I prezzi delle materie prime si muovono; questi sono relativi ai prezzi di altri beni, altri servizi e così via. Ma tutto dipende da cosa fanno le banche centrali, perché tutta l’inflazione è sempre, ovunque, un fenomeno monetario,” ha spiegato in dettaglio Hanke a BeInCrypto.

Questa dinamica, se dovesse realizzarsi, potrebbe offrire un contesto favorevole agli asset rischiosi durante la primavera.

La crypto nelle “ultime fasi” della formazione di un minimo

Lee estende la sua ipotesi di rimbalzo anche agli asset digitali. A suo avviso, i titoli tech, i “Magnifici Sette” e le crypto sono nelle “ultime fasi” di formazione di un minimo.

Anche riconoscendo che il mercato resta ancora in quella che molti chiamano crypto winter, evidenzia che i fondamentali sotto la superficie stanno migliorando.

Riguardo a Ethereum, Lee sostiene che la crescente attività di tokenizzazione, inclusa la costante diffusione di fondi tokenizzati, stia costruendo valore sul lungo periodo.

Se l’attività economica dovesse migrare sempre più sulla rete di Ethereum, secondo lui l’aumento del prezzo arriverà in seguito. Questo avverrà una volta che i capitali torneranno dagli asset tradizionali come oro e argento.

In breve, Lee considera temporanea la divergenza tra prezzo e sviluppo sottostante.

Paura per la crescita o solo premio per il rischio?

Le preoccupazioni per l’aumento degli spread creditizi e le tensioni nel settore del credito privato hanno alimentato timori di un calo generalizzato della crescita. Lee, tuttavia, rimane scettico.

Indica alcuni indicatori, come il tasso di rifiuto nel trasporto su camion, come segnale che l’economia potrebbe stabilizzarsi o addirittura accelerare, invece di rallentare.

Secondo lui, febbraio “sembrava peggiore di quanto non sia stato”. I mercati, in calo lieve nel mese, hanno dovuto affrontare un premio di rischio elevato piuttosto che fondamentali in crollo.

Se Lee avesse ragione, marzo potrebbe mettere alla prova la narrazione prevalente, arrivando “come un orso”, ma terminando come un toro.

Grafico del giorno

Questo grafico mostra l’S&P 500 (linea nera) relativamente stabile nella seconda metà di febbraio, mentre il VIX (linea blu) registra forti oscillazioni, incluso un picco rilevante verso la fine del mese.

Quando il VIX sale, riflette una crescente domanda di protezione dal ribasso, in sostanza un aumento dell’ansia degli investitori.

Tuttavia, in questo caso, nonostante l’impennata della volatilità, l’S&P 500 non è crollato in modo proporzionale. Ciò suggerisce che il premio di rischio sia aumentato più rapidamente rispetto al reale danno nei prezzi.

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