La fiducia in Bitcoin crolla mentre il mercato entra nella fase di esitazione più lunga di sempre

I trader di Bitcoin affrontano un’incertezza crescente dopo che oltre 19 miliardi di dollari in posizioni sono stati liquidati lo scorso fine settimana, portando a una volatilità estrema e a una storica esitazione degli investitori. Ora dominano i rapidi movimenti di prezzo mentre i modelli di trading familiari si stanno rompendo.

Dopo queste liquidazioni, sia i nuovi che gli investitori esperti sono in allerta poiché i segnali di mercato rivelano dinamiche in cambiamento. I dati evidenziano un cambiamento significativo nel comportamento a breve termine delle balene, mentre i detentori a lungo termine continuano a mostrare resilienza.

Ondate di liquidazioni interrompono il ritmo del mercato

Qualcosa sembra non andare nel polso di Bitcoin. Dopo settimane di trading attenuato e improvvisi flash crash, gli analisti avvertono che il ritmo del mercato si è fratturato. La fiducia è svanita, la leva è evaporata e la volatilità sta per tornare in vita.

Il CEO di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha lanciato l’allarme su X (ex Twitter), rivelando che gli investitori in Bitcoin cartaceo sono appena andati sott’acqua. Questi comprendono nuovi grandi investitori che hanno acquistato e detenuto BTC per un massimo di 155 giorni.

Ha chiarito che questo non significa necessariamente che il mercato crollerà o si riprenderà, ma una cosa è certa: “La volatilità sta arrivando”.

Secondo Ju, le balene di Bitcoin a lungo termine rimangono redditizie, suggerendo che i trader a breve termine e gli speculatori con leva stanno guidando la turbolenza in arrivo.

È una dinamica che ricorda l’inizio del 2022, quando i trader pesantemente orientati ai derivati dominavano i libri ordini e la domanda spot si assottigliava.

Quell’instabilità potrebbe ora essere in fase di reset. L’implicazione è che mentre i trader a breve termine sanguinano, i detentori con tasche profonde stanno ancora guidando il mercato da una posizione di forza.

Una storica crisi di fiducia

L’analista di mercato Murphy Chen ha identificato quello che potrebbe essere il segnale più significativo di tutti, una crisi di convinzione. Il suo Indice di Fiducia degli Investitori è rimasto bloccato nella “zona di esitazione” per 49 giorni consecutivi, il periodo più lungo nella sua storia registrata.

“Nei dati passati, rimaneva lì per un periodo breve di una settimana o lungo di un mese prima che emergesse una direzione chiara… Ma questa volta, sono esattamente 49 giorni dal 27 agosto. Questo è assolutamente senza precedenti,” ha spiegato Chen.

Chen sostiene che il mercato non è entrato in una fase di panico, né è in euforia. Invece, è intrappolato tra entrambi. Questo stallo psicologico, in cui i trader non riescono a concordare se il bull run di Bitcoin iniziato ad aprile stia finendo o semplicemente facendo una pausa, sta finendo o semplicemente facendo una pausa.

In questo contesto, Chen esorta i trader a ridurre l’esposizione, rimanere pazienti e tenere pronti i contanti.

“In questa posizione, è difficile per noi fare soldi da un trend principale altamente certo,” ha detto. “Le fondamenta del mercato rialzista sono ancora intatte, ma la visibilità è scarsa.”

Sentimento diviso: paura, reset e cauto ottimismo

Il crash dell’11 ottobre, che ha innescato 19 miliardi di dollari in liquidazioni, ha approfondito questa divisione. Il trader Garrett, noto per le sue chiamate ribassiste, ha detto su X che il recente rimbalzo del prezzo è stato in gran parte guidato da un’eccessiva leva long.

Crede che il crash sia stato un richiamo alla realtà che ha spazzato via la maggior parte dei giocatori con leva, aggiungendo che fino a quando gli exchange non creeranno fondi di stabilizzazione, una ripresa sostenibile è improbabile.

Altri, tuttavia, vedono il contrario. L’analista Phyrex ha definito l’ondata di liquidazioni recente “una pulizia necessaria” che potrebbe alla fine rendere il mercato più sano.

“Questa volatilità ha esposto e affrontato potenziali problemi sistemici negli exchange, incluso Binance… Ha facilitato un nuovo round di deleveraging in tutto il mercato,” ha detto.

Ha sottolineato che l’open interest in Bitcoin ed Ethereum è diminuito bruscamente, di circa il 30% nel caso di ETH, suggerendo che l’eccesso speculativo è stato eliminato.

“Strutturalmente, BTC ed ETH stanno ancora oscillando a livelli elevati. Una volta che il mercato completa questo processo di deleveraging, i prezzi tendono a stabilizzarsi e sono più propensi a tendere verso l’alto,” ha aggiunto Phyrex.

Nel frattempo, altri trader si stanno ritirando del tutto. L’influencer James Crypto Guru ha rivelato di aver chiuso posizioni su trade di Bitcoin e alcune altcoin.

“Qualcosa non va. Penso che testeremo di nuovo i supporti,” ha dichiarato James.

Aggiungendo alla confusione, il commentatore crypto AB Kuai Dong ha riportato che Galaxy, un importante desk di trading OTC, ha cancellato e rivisto la sua analisi del crash dell’11 ottobre, la prima volta in due anni che lo ha fatto.

Il mercato di Bitcoin ha a lungo prosperato su cicli di speculazione, liquidazione e rinnovamento. Ma questa volta, anche i trader esperti dicono che qualcosa sembra diverso. È come se il solito ritmo di rischio e ricompensa avesse perso sincronizzazione.