Il titolo CoreWeave è sceso di quasi il 15% mercoledì, a meno di un giorno di distanza da quando Jim Cramer aveva dichiarato ai telespettatori di CNBC che era l’unica azienda del suo settore di cui si fidasse. Il crollo è seguito a una svendita delle obbligazioni CoreWeave che ne ha portato il rendimento al 15%.
CoreWeave affitta i chip Nvidia agli sviluppatori di intelligenza artificiale (AI), un modello che nel settore viene chiamato “neocloud”. Il suo debito totale ha raggiunto circa 52 miliardi di dollari a giugno, più dei circa 37 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato della società.
Perché il titolo CoreWeave è crollato a un giorno dall’endorsement di Cramer?
Durante il Lightning Round di Mad Money di martedì, un ascoltatore ha chiesto a Cramer di IREN, un’altra azienda AI cloud concorrente. Cramer ha indirizzato la persona altrove.
“Se vuoi essere in quel settore del neocloud, l’unica realtà che anche io mi fido e che mi interessa è CoreWeave”, ha spiegato.
I trader hanno subito rispolverato la battuta “Inverse Cramer”, una lunga gag per cui le sue raccomandazioni vengono prese come segnale per fare il contrario. Al momento della pubblicazione, il titolo CoreWeave CRWV scambiava a 65,93 dollari, in calo di oltre il 15% nelle ultime 24 ore.
BeInCrypto ha segnalato un episodio simile quando Intel ha perso l’11% dopo che Cramer era diventato rialzista sul titolo.
Le vendite, però, sono partite dal mercato obbligazionario. Martedì, l’investitore Chamath Palihapitiya ha pubblicato un grafico che mostrava come il rendimento su 1,25 miliardi di dollari di obbligazioni CoreWeave in scadenza nel 2032 avesse toccato il 15%, chiudendo poi a un nuovo record del 14,5%.
Rendimenti più alti significano che chi presta denaro a CoreWeave pretende più profitto per detenere il suo debito. Palihapitiya si è chiesto se la crescita dell’AI stia creando una bolla nel credito privato.
“Yikes,” ha commentato Elon Musk.
CoreWeave può continuare a indebitarsi per finanziare la crescita dell’AI?
La spesa per interessi di CoreWeave è balzata a 640 milioni di dollari nel trimestre aprile-giugno, dai 267 milioni dell’anno precedente. Ha chiuso il periodo con una perdita di 626 milioni di dollari, nonostante i ricavi siano più che raddoppiati a 2,58 miliardi di dollari.
Il cofondatore Brannin McBee ha spiegato al Financial Times che i prestiti garantiti dai chip non sono “debito spaventoso”.
L’analista D.A. Davidson Gil Luria ha ammonito che le azioni potrebbero valere zero se la spesa per l’AI dovesse cambiare direzione.
Wall Street, però, in gran parte la pensa diversamente. Fino a 20 analisti su 27 consigliano l’acquisto, con un target medio di 143,96 dollari. Eppure, a circa 66 dollari, CoreWeave ora scambia sotto anche il target minimo di 74 dollari.
Nebius ha perso circa il 10% e Oracle il 7% nella stessa sessione, mentre gli investitori valutano quanto costa finanziare lo sviluppo dell’AI.
