L’Indice del Dollaro Statunitense (DXY) è sceso ai minimi degli ultimi quattro mesi tra crescenti speculazioni su una possibile “intervento sullo yen” da parte degli Stati Uniti e del Giappone.
Gli analisti avvertono che il DXY potrebbe affrontare ulteriori pressioni al ribasso. Ora, l’attenzione del mercato si sta spostando su quali potrebbero essere le conseguenze delle prossime mosse di politica monetaria per gli asset digitali.
SponsoredPerché l’indice dei dollari USA (DXY) sta scendendo?
L’Indice del Dollaro Statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro rispetto a un paniere ponderato di sei valute principali, è sottoposto a una crescente pressione sui mercati globali. Dopo aver registrato la sua peggior performance annuale dal 2017, il dollaro ha iniziato l’anno in modo debole, secondo quanto riportato dalla Kobeissi Letter.
Finora, in questo mese, il DXY ha perso circa l’1,5%. Al momento della scrittura, l’indice era a 97,1, il livello più basso da settembre. Contemporaneamente, i tradizionali asset rifugio come oro e argento sono saliti a nuovi massimi storici.
“Se il dollaro chiuderà in rosso quest’anno, sarà la sua prima perdita annuale consecutiva dal 2006-2007. Se si guarda con più attenzione, il ‘mistero’ di ciò che sta succedendo su oro e argento diventa chiaro. Il denominatore di TUTTI gli asset (fiat) si sta deteriorando”, ha aggiunto Adam Kobeissi.
L’ultimo calo arriva in un contesto di speculazioni su una possibile intervento sullo yen. Reuters ha riportato che la Federal Reserve di New York ha effettuato controlli sui tassi venerdì, un’azione che i mercati hanno interpretato come un segnale che gli Stati Uniti potrebbero sostenere il Giappone in un intervento sui mercati valutari.
Le aspettative di un’azione coordinata hanno spinto lo yen ai massimi degli ultimi due mesi, pesando allo stesso tempo sul dollaro. Nel frattempo, gli investitori stanno adottando un approccio prudente in vista della prossima riunione della Federal Reserve e di un possibile annuncio da parte dell’amministrazione Trump sul successore di Jerome Powell.
Nonostante le ripetute richieste del presidente Trump per forti tagli dei tassi, le aspettative di mercato per un imminente cambio di politica restano basse. I dati del CME FedWatch Tool mostrano che la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è solo del 2,8%.
Sponsored SponsoredGli analisti evidenziano una prospettiva ribassista per l’indice del dollaro USA
In questo scenario, gli analisti avvertono che potrebbero esserci ulteriori rischi di ribasso per l’Indice del Dollaro Statunitense. L’analista di mercato Rashad Hajiyev ha osservato che la riunione già programmata del FOMC potrebbe funzionare da catalizzatore per una rottura al di sotto del livello di supporto a 18 anni del DXY.
“Credo che, la riunione del Federal Reserve Open Market Committee della prossima settimana possa essere la scintilla che farà iniziare un’importante rottura, con il DX inizialmente diretto verso quota 85 e poi 75. La prossima fase di vendita sul dollaro potrebbe essere il catalizzatore per la prosecuzione dei rialzi su oro e argento”, ha scritto.
Un altro analista, Ted Pillows, ha evidenziato la formazione di un triangolo discendente sul grafico del DXY. Questa configurazione tecnica è spesso legata a una prosecuzione ribassista.
SponsoredLa struttura suggerisce una crescente pressione al ribasso e alimenta le preoccupazioni per un calo ancora più marcato dell’indice.
La forza dello yen e la debolezza dei dollari rimodelleranno la traiettoria di Bitcoin?
I prossimi movimenti del DXY potrebbero avere implicazioni per il mercato crypto. Storicamente, Bitcoin, la più grande criptovaluta per capitalizzazione di mercato, ha mostrato una correlazione inversa con l’Indice del Dollaro Statunitense. Di conseguenza, un ulteriore indebolimento del DXY potrebbe sostenere il momentum rialzista per BTC.
Allo stesso tempo, un dollaro più debole di solito abbassa i costi di finanziamento, migliora la liquidità globale e incentiva la propensione al rischio, condizioni che generalmente favoriscono gli asset digitali.
Sponsored SponsoredIn particolare, un analista ha sottolineato che la correlazione di Bitcoin con lo yen giapponese è attualmente vicina ai massimi storici. Questo suggerisce che un intervento a sostegno dello yen, che rafforzasse la valuta, potrebbe anche sostenere BTC.
“Ci sono ancora centinaia di miliardi di dollari legati al carry trade sullo yen,” si legge nel post. “Quindi, la forza dello yen crea un rischio a breve termine per le crypto. Ma la debolezza del dollaro crea prospettive di rialzo nel lungo periodo. Perché Bitcoin è ancora ben al di sotto del suo picco previsto per il 2025. È uno dei pochi asset principali che non si è ancora completamente riprezzato per l’indebolimento valutario. Se dovesse davvero avvenire un intervento coordinato e il dollaro si indebolisse, i capitali cercheranno asset ancora economici rispetto al cambiamento macroeconomico. Storicamente, le crypto beneficiano fortemente di questo contesto.”
L’analista Donny ha aggiunto che i movimenti del DXY possono avere effetti sia immediati che ritardati sugli asset rischiosi. Ha spiegato che se il DXY dovesse scendere sotto il livello chiave a 96,2, l’effetto si dovrebbe vedere intorno ad aprile o maggio 2026.
“BTC può, e secondo me potenzialmente lo farà, muoversi ancora al rialzo a breve, dato che mi aspetto una mossa di ritorno alla media insieme a MSTR. Ma sapere che il DXY sta crollando in background aumenta le aspettative sui massimi storici di un ampio margine. Se dovessimo assistere a un ulteriore ribasso fino a perdere il minimo di 96,2 sul DXY, prevedo che gli effetti si manifesteranno tra aprile e maggio. Molti elementi di rialzo che si sommano nella prima metà del 2026. Questo scenario si confermerà sopra i 107.400 BTC e 231 MSTR, mentre sotto i 96,2 DXY,” ha affermato.
Le prossime settimane potrebbero definire sia la direzione del dollaro che il percorso del mercato crypto.
