Secondo quanto riportato da Bloomberg lunedì, Hyperliquid Labs sarebbe in trattative avanzate con Payward, azienda madre dell’exchange di criptovalute Kraken, per entrare nel mercato statunitense. Il piano eviterebbe l’acquisizione diretta di un exchange autorizzato.
Bitnomial, l’exchange di derivati e clearinghouse regolamentato negli Stati Uniti di Payward, permetterebbe ai trader americani registrati di accedere a una selezione di future perpetui crypto collegati a Hyperliquid. Payward ha già sottoposto la struttura alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Cosa Ottengono Davvero i Trader USA
Meno di quanto suggeriscano i titoli, dato che l’applicazione di Hyperliquid rimane bloccata geograficamente per gli americani e, nella struttura proposta, questo non cambia.
Gli utenti registrati opererebbero su Bitnomial seguendo le regole USA, con controlli sull’identità e un’offerta limitata. Bloomberg parla di una selezione di future perpetui crypto, e non del completo order book offshore.
I mercati esotici costruiti tramite l’infrastruttura di terze parti di Hyperliquid, che includono materie prime e nomi pre-IPO, non rientrano nel piano riportato. Lo stesso vale per la leva finanziaria attualmente disponibile offshore.
Per i trader che utilizzano già la piattaforma offshore, non cambierà nulla.
Perché Hyperliquid Sceglie l’Affitto e non l’Acquisto
Payward ha concluso la acquisizione di Bitnomial il 1° maggio, un accordo da 550 milioni di dollari che ha garantito tre licenze CFTC in un colpo solo. Polymarket, piattaforma di prediction market, ha invece pagato 112 milioni di dollari per un exchange regolamentato di proprietà.
Affittare costa a Hyperliquid molto di meno in anticipo. Il compromesso è il controllo, perché Payward manterrebbe la proprietà dell’exchange autorizzato e dei clienti registrati.
Cosa Significa per HYPE
Essere esclusi dal mercato americano non sembra aver penalizzato i detentori. HYPE ha raggiunto un record di 86,71 dollari il 27 agosto senza alcun trader statunitense registrato sulla piattaforma.
Hyperliquid destina il 99% delle commissioni di protocollo e trading al riacquisto di token HYPE, un meccanismo che ha eliminato 1,3 miliardi di dollari dalla fornitura da dicembre 2024. Non è stato spiegato in dettaglio se i volumi regolati su Bitnomial raggiungeranno mai livelli simili.
Questa differenza è più importante del numero riportato nei titoli. Un semplice costo di licenza e una quota sui ricavi del trading USA hanno effetti molto diversi sul token.
Il prezzo di HYPE era a 83,57 dollari lunedì, in aumento del 7,1% sulla settimana, dopo che il presidente Donald Trump il 19 agosto ha dichiarato che le autorità stavano lavorando per portare Hyperliquid negli Stati Uniti. Una richiesta alla CFTC non equivale a un’approvazione e nessuna delle due aziende ha voluto commentare la vicenda.
