Il CEX Gemini ha recentemente annunciato di essersi separato da tre dirigenti di alto livello. Questi cambiamenti nella leadership arrivano in un contesto di riduzioni operative più ampie e tagli al personale.
A seguito dell’annuncio, le azioni della società sono scese ulteriormente, prolungando un trend ribassista che persiste da quando Gemini è stata quotata in borsa lo scorso settembre. Gli ultimi sviluppi hanno prodotto nuove perplessità sulla prospettiva a lungo termine dell’exchange.
SponsoredRimpasto tra i dirigenti dopo profondi tagli
In un recente post sul blog, Tyler e Cameron Winklevoss hanno annunciato che Gemini si è separato dal Chief Financial Officer, dal Chief Legal Officer e dal Chief Operating Officer. Hanno spiegato in dettaglio che sono stati nominati sostituti temporanei per i ruoli di CFO e CLO, mentre la posizione di COO non verrà rimpiazzata.
I fondatori hanno descritto queste novità come parte di una più ampia trasformazione aziendale, definendo questa iniziativa “Gemini 2.0”. Hanno inoltre sottolineato che le recenti evoluzioni nel settore crypto hanno influenzato questo cambiamento.
“Durante questo periodo, ma in realtà più di recente, i rapidi progressi nell’AI hanno iniziato a trasformare in modo significativo il nostro modo di lavorare in Gemini. Allo stesso tempo, la nascita dei prediction market ha iniziato a trasformare profondamente i mercati, compreso il nostro,” si legge nel post.
L’annuncio ha attirato particolare attenzione perché è avvenuto poche settimane dopo che Gemini ha deciso di ridurre la propria forza lavoro globale del 25%. Inoltre, Gemini è uscita da diversi mercati internazionali, tra cui il Regno Unito, l’Unione Europea e l’Australia.
Questi ultimi sviluppi hanno aumentato la volatilità delle azioni della società, prolungando un forte crollo che continua dalla quotazione di settembre. Gli investitori che hanno acquistato GEMI al prezzo di IPO di $28 stanno ora registrando perdite di circa il 77%.
Sponsored SponsoredIn un recente deposito alla SEC, la società ha inoltre comunicato una perdita netta stimata di circa 595 milioni di dollari per il 2025.
Nel complesso, questi sviluppi hanno aumentato i dubbi sulla valutazione dell’exchange.
I mercati pubblici rivedono la crescita di Gemini
Il drastico cambiamento di prezzo delle azioni di Gemini ha riacceso il dibattito sul fatto che l’exchange fosse, in origine, sopravvalutato al momento della IPO.
Sponsored SponsoredLa sua valutazione iniziale rifletteva le aspettative di volumi di scambio sostenuti e la crescita dei ricavi. Considerando la natura ciclica del mercato crypto, il prezzo di valutazione potrebbe essere stato influenzato dall’aumento dell’attività di trading e dalla maggiore partecipazione degli investitori retail.
Il successivo declino, verificatosi in un contesto di debolezza del mercato più ampia, suggerisce una revisione delle aspettative sugli utili.
Questi sviluppi mostrano anche una competizione crescente tra i CEX.
La quota di mercato e la liquidità restano concentrate nelle piattaforme più grandi, dotate di order book più profondi e network effect più forti. Nel frattempo, gli exchange di fascia media devono affrontare costi fissi sempre più alti senza disporre di un volume di trading sufficiente a sostenere i margini.
I dati più recenti di CoinGecko confermano questa situazione.
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In un report di gennaio sulla quota di mercato dei CEX per volume di trading, la piattaforma di aggregazione dati ha rilevato che, nel 2025, Binance ha rappresentato il 39,2% del volume spot totale tra i principali CEX, elaborando 7.300 miliardi di dollari di volume. Anche altre piattaforme leader, tra cui Bybit, MEXC e Coinbase, hanno mantenuto quote significative del volume globale.
Gemini non rientra tra i primi 10. Secondo i dati di CoinMarketCap, l’exchange attualmente si trova al 24° posto, con un volume di scambi sulle 24 ore di 54 milioni di dollari.
In questo contesto, i tagli al personale e il ritiro da alcuni territori possono rappresentare misure di controllo dei costi e aggiustamenti strategici in un mercato sempre più consolidato.
Il modo in cui Gemini gestirà questa transizione determinerà probabilmente se gli azionisti considereranno le attuali turbolenze come un semplice assestamento di breve periodo o come il segnale di sfide strutturali di più lunga durata.