CPI USA sotto i riflettori mentre gli investitori valutano le prospettive sui tassi della Fed per gennaio

Il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti pubblicherà gli importanti dati sull’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di novembre giovedì alle 13:30 GMT.

Il rapporto sull’inflazione non includerà i dati CPI di ottobre e non offrirà i valori mensili del CPI di novembre a causa della mancata raccolta dei dati durante lo shutdown del governo. Per questo motivo, gli investitori analizzeranno con attenzione i dati annuali del CPI e del core CPI per valutare come la dinamica dell’inflazione potrebbe influenzare l’outlook di politica monetaria della Federal Reserve (Fed).

Cosa aspettarsi dal prossimo report sui dati CPI?

Secondo quanto rilevato dalla variazione del CPI, l’inflazione negli Stati Uniti dovrebbe aumentare a un tasso annuo del 3,1% a novembre, leggermente superiore rispetto al dato di settembre. L’inflazione del core CPI , che esclude le categorie volatili di alimentari ed energia, è inoltre prevista in aumento del 3% in questo periodo.

Gli analisti di TD Securities si aspettano che l’inflazione annuale aumenti più del previsto, ma prevedono che l’inflazione core rimanga stabile.

“Ci aspettiamo che il CPI degli Stati Uniti aumenti del 3,2% su base annua a novembre – il ritmo più rapido dal 2024. L’incremento sarà trainato dai prezzi dell’energia in rialzo, mentre prevediamo che il core CPI rimanga stabile al 3,0%,” spiegano in dettaglio.

Come potrebbe il report sull’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti influenzare i dollari?

In vista del decisivo appuntamento con i dati sull’inflazione negli Stati Uniti di giovedì, secondo il CME FedWatch Tool gli investitori stimano una probabilità vicina al 20% di un ulteriore taglio dei tassi da parte della Fed di 25 punti base a gennaio.

Il rapporto ufficiale sull’occupazione pubblicato in ritardo dal BLS ha mostrato martedì che i Nonfarm Payrolls sono diminuiti di 105.000 unità a ottobre e aumentati di 64.000 a novembre. Inoltre, il tasso di disoccupazione è salito al 4,6% dal 4,4% di settembre. Questi dati non hanno modificato le aspettative dei mercati sulla decisione della Fed di gennaio, dato che il forte calo dei posti di lavoro di ottobre non desta sorpresa considerata la perdita di impieghi pubblici durante lo shutdown.

In un post sul blog pubblicato martedì sera, Raphael Bostic, Presidente della Fed di Atlanta, ha affermato che il report sugli occupati, seppur contrastante, non cambia l’outlook di politica monetaria e ha aggiunto che ci sono “diversi sondaggi” che suggeriscono un aumento dei costi di input e che le aziende sono determinate a mantenere i propri margini aumentando i prezzi.

Un aumento consistente, con un valore del CPI annuale headline del 3,3% o superiore, potrebbe rafforzare la possibilità di una politica Fed di mantenimento dei tassi a gennaio e far apprezzare immediatamente il dollaro USA (USD). Al contrario, un dato annuale debole, al 2,8% o inferiore, potrebbe spingere gli operatori di mercato a orientarsi verso un taglio dei tassi della Fed a gennaio. In tale scenario, il dollaro potrebbe subire immediatamente forti pressioni di vendita.

Eren Sengezer, European Session Lead Analyst presso FXStreet, offre un breve outlook tecnico sul Dollar Index statunitense (DXY) e spiega in dettaglio:

“L’analisi tecnica di breve periodo indica che il trend ribassista per il Dollar Index rimane intatto, ma sono presenti dei segnali di perdita di momentum negativo. L’indicatore RSI sul grafico giornaliero risale sopra quota 40 e il Dollar Index si mantiene sopra il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% del trend rialzista settembre-novembre.”

“La media mobile semplice (SMA) a 100 giorni si conferma come livello pivot a 98,60. Se il Dollar Index dovesse superare questo livello e consolidarlo come supporto, i venditori tecnici potrebbero essere scoraggiati. In questo caso, il ritracciamento di Fibonacci al 38,2% potrebbe agire da successiva resistenza in area 98,85, davanti al range 99,25-99,40, dove si collocano la SMA a 200 giorni e il ritracciamento di Fibonacci al 23,6%.”

“Al ribasso, il livello di ritracciamento di Fibonacci al 61,8% costituisce un supporto chiave a 98,00 prima di 97,40 (ritracciamento Fibonacci 78,6%) e 97,00 (livello tondo).”