Il prezzo di Ethena (ENA) è aumentato di circa il 20% dal 24 marzo, raggiungendo massimi vicino a $0,109 grazie all’accumulo da parte delle balene e a una nuova opportunità di rendimento DeFi su Aptos che ha attirato nuovi capitali nell’ecosistema.
Tuttavia, il rally mostra già segnali di esaurimento. Uno stoppino superiore pronunciato sull’ultima candela a 12 ore, il calo dei saldi delle balene e una divergenza ribassista nascosta indicano che il movimento potrebbe essere stato un’occasione di prese di profitto piuttosto che l’inizio di una ripresa duratura.
Le balene hanno accumulato 120 milioni, poi hanno iniziato un ritracciamento
I wallet delle balene, esclusi gli indirizzi degli exchange, hanno iniziato ad accumulare ENA in modo aggressivo il 24 marzo. Entro il 26 marzo, il saldo era salito a 12,78 miliardi, con un aumento di circa 120 milioni di ENA in soli tre giorni.
Il tempismo coincide con un catalizzatore. Un nuovo pool di liquidità sUSDe-USDC su Aptos, lanciato tramite Hyperion, ha attirato oltre 11 milioni di dollari in total value locked nelle prime 24 ore. Il pool offriva un APY del 59,2% con un moltiplicatore Sats 30x, trasformando gli USDe messi in staking in un’importante soluzione DeFi ad alto rendimento.
Questa domanda di sUSDe si riflette direttamente sul prezzo di Ethena, poiché gli utenti devono emettere o acquistare USDe e metterli in staking per partecipare.
Tuttavia, l’accumulazione sembra aver raggiunto il picco. Dopo aver toccato 12,78 miliardi, i saldi delle balene hanno iniziato a calare, scendendo a 12,77 miliardi.
Sul grafico a 12 ore, la candela più recente mostra uno stoppino superiore marcato, segno che il prezzo è stato respinto bruscamente dopo aver toccato i massimi. Quando i saldi delle balene raggiungono il picco e si ritracciano contemporaneamente alla comparsa di uno stoppino di rifiuto, solitamente si conferma che i grandi detentori hanno utilizzato il rally per realizzare prese di profitto.
Ciò non è insolito per un token che è rimasto in ribasso di circa il 50% negli ultimi tre mesi. Le balene che entrano su una spinta DeFi e che escono vicino alle resistenze sono una classica rotazione di breve termine. Il dubbio è se gli acquirenti rimasti riusciranno a mantenere i livelli attuali.
L’RSI a 12 ore, un segnale di momentum, indica che potrebbero incontrare difficoltà. Tra il 26 febbraio e il 26 marzo, il prezzo di Ethena sembra formare un massimo decrescente mentre l’RSI sta per confermare un massimo crescente. Questa divergenza ribassista nascosta suggerisce la continuazione del trend ribassista più ampio.
La conferma arriva se la prossima candela a 12 ore chiude sotto $0,109. Il segnale viene invalidato solo sopra $0,119, il precedente massimo relativo.
La leva long inclina il rischio verso il basso
La mappa delle liquidazioni perpetual ENA/USDT su Bybit degli ultimi sette giorni (posizioni attive) rivela un mercato fortemente sbilanciato sulle posizioni long. Il leverage cumulativo delle liquidazioni long si attesta a 7,51 milioni di dollari contro soli 3,12 milioni di dollari sulle posizioni short. Il rally ha attirato acquirenti a leva, e se il prezzo dovesse invertire, queste posizioni potrebbero alimentare una cascata ribassista.
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Uno dei cluster di liquidazione long più densi nel breve termine si trova vicino a $0,097, dove circa 2 milioni di dollari in posizioni verrebbero liquidati. Un movimento verso queste aree liquiderebbe rapidamente i long eccessivamente a leva.
Con le balene già in fase di alleggerimento, divergenza in formazione e leva prevalentemente long, il mercato dei derivati si allinea con i dati on-chain, suggerendo cautela nel breve termine.
Previsione del prezzo di Ethena e la prova dei $0,106
Il grafico a 12 ore mostra che $0,106 ha funzionato come una forte resistenza. Questo livello ha respinto il prezzo di Ethena il 20 marzo e di nuovo sull’attuale candela. Una chiusura a 12 ore sopra quel livello rappresenta il requisito minimo per la continuazione del rally. Un movimento sopra $0,120 confermerebbe forza e invaliderebbe la divergenza ribassista nascosta segnalata dal grafico.
Al ribasso, $0,102 è la prima linea di difesa. Questo livello coincide con quello dove la maggior parte delle liquidazioni long inizia a concentrarsi sulla mappa dei 7 giorni. Una rottura sotto $0,102 probabilmente innescherebbe una reazione a catena fino a $0,097, dove si trova un cluster di liquidazioni da 2 milioni di dollari, e potenzialmente più in basso fino a $0,091.
Al momento, $0,106 separa una continuazione del rimbalzo guidato dalla DeFi da un ritracciamento causato dalle liquidazioni verso $0,091.
