Per anni, i trader hanno considerato l’offerta di moneta globale M2 come un indicatore chiave di liquidità e propensione al rischio. Tuttavia, secondo l’analista on-chain Willy Woo, quell’era è finita.
La liquidità è un motore fondamentale per asset di rischio come Bitcoin, creando la capacità di movimento dei prezzi, ma è la psicologia a determinare quando avviene tale movimento.
SponsoredDXY emerge come principale indicatore macro di Bitcoin a scapito della M2
Willy Woo sostiene che l’US Dollar Index (DXY), non l’M2 globale, sia ora l’indicatore più accurato per la direzione di Bitcoin.
“I mercati non seguono l’espansione dell’M2 globale; sono speculativi. Gli asset di rischio guidano l’M2… BTC agisce come un meccanismo di rilevamento della liquidità. L’M2 è un indicatore errato perché viene misurato in USD, ma solo il 17% della liquidità globale è effettivamente in dollari,” Woo ha scritto su X (ex Twitter).
L’analista ha aggiunto che il DXY, che traccia la forza del dollaro rispetto a un paniere di valute principali, offre una visione molto più chiara del sentimento di rischio globale e della correlazione inversa di Bitcoin con esso.
Il modello aggiornato di Woo evidenzia che i grafici di Bitcoin e dell’inverso del DXY ora mostrano una forte divergenza MACD.
Dice che questo conferma la crescente dipendenza del mercato dal movimento del dollaro come segnale di liquidità.
“Alto DXY (dollaro forte) significa una fuga verso la sicurezza e sentimento di avversione al rischio…USD è considerato una valuta rifugio sicuro (non importa nel lungo periodo si svaluta al 7% all’anno),” Woo ha spiegato.
In sostanza, quando il dollaro si rafforza, la liquidità si restringe e il valore di Bitcoin tende a indebolirsi. Quando il DXY scende, la propensione al rischio ritorna e Bitcoin aumenta mentre la liquidità globale si espande.
Sponsored SponsoredAnalisti divisi sul prossimo movimento del DXY
Mentre Woo posiziona il DXY come il nuovo punto di riferimento per Bitcoin, gli analisti sono in disaccordo su quale direzione esso indichi.
Il trader macro Donny Dicey crede che il dollaro sia vicino a un’inversione, un’opportunità che potrebbe scatenare il prossimo breakout di Bitcoin.
“L’oro ha annunciato cosa sta arrivando per il DXY — ha preceduto il DXY… L’oro tipicamente anticipa il trend del DXY… Tende a percepire le condizioni di allentamento in anticipo, poiché reagisce direttamente alle aspettative di liquidità, piuttosto che ai cambiamenti politici ufficiali. Il breakout dell’oro sta segnalando che il mercato si aspetta che gli Stati Uniti indeboliscano il dollaro,” Donny ha spiegato.
Dicey aggiunge che il recente fondo arrotondato del DXY rispecchia il top arrotondato di Bitcoin, suggerendo un punto di inflessione. “Una volta che il DXY scende, la liquidità ritorna e BTC reagisce in modo esplosivo,” ha aggiunto.
Tuttavia, non tutti condividono quell’ottimismo. L’analista Henrik Zeberg prevede che il DXY potrebbe salire a 117–120 entro la fine dell’anno, avvertendo che il discorso del “dollaro re” ha ancora peso.
Sponsored“Un dollaro forte significa dolore per gli asset di rischio,” ha riaffermato l’investitore Kyle Chasse, citando il modello di Zeberg.
Un tale aumento metterebbe pressione sia sulle azioni che su Bitcoin, rafforzando la teoria di Woo secondo cui monitorare il DXY, non l’M2, è la scelta più intelligente per i trader che inseguono il prossimo ciclo macro.
Poiché la liquidità globale dipende dalla forza del dollaro USA, la correlazione DXY-Bitcoin potrebbe diventare il grafico definitorio del 2025.
Se la tesi dell’allentamento di Donny si realizza, un DXY più debole potrebbe innescare il prossimo aumento di Bitcoin. Tuttavia, se lo scenario del “dollaro re” di Zeberg prevale, gli asset di rischio potrebbero affrontare un altro restringimento prima che arrivi il sollievo.
In ogni caso, gli investitori devono condurre le proprie ricerche e osservare il dollaro, non l’M2, perché nei mercati speculativi di oggi, Bitcoin si muove in linea con il biglietto verde.
