All’inizio dell’anno, Gold Car Rent, una società di noleggio veicoli corporate con sede a Dubai, ha cercato capitale di crescita per ampliare la flotta e soddisfare la crescente domanda dei clienti aziendali a lungo termine. Invece di ricorrere al finanziamento bancario tradizionale, l’azienda ha raccolto capitali tramite 8lends, una piattaforma di crowdlending basata su Web3 che collega investitori globali a prestiti per imprese reali.
Il finanziamento era garantito da collaterale, nello specifico una flotta di Mercedes-Benz Vito di proprietà di Gold Car Rent, valutata e utilizzata come garanzia del prestito. Il capitale è stato rilasciato a tranche, sbloccate solo dopo la verifica dei documenti e delle fatture richieste. I rimborsi provengono dai ricavi operativi generati dai contratti B2B di noleggio a lungo termine.
Con questa struttura, gli investitori possono constatare che i rendimenti sono legati alla performance aziendale e non a meccanismi complessi. Per la società, l’accordo ha garantito accesso a capitali globali senza ridurre gli standard di sottoscrizione.
La storia di Gold Car Rent mostra ciò che sta cambiando nel segmento dei rendimenti DeFi, attraverso meccanismi peer-to-peer (P2P). Per approfondire, BeInCrypto ha parlato con Aleksander Lang, CFO e Co-Founder di Maclear, la società dietro 8lends. Abbiamo discusso del perché gli investitori si stanno orientando verso il reddito stabile del crowdlending, di come piattaforme come 8lends stanno adattando le pratiche di credito istituzionale all’infrastruttura Web3, e se questo modello possa diventare una fonte sostenibile di reddito passivo per investitori crypto.
Due modelli, due profili di rischio
Il prestito peer-to-peer o il crowdlending esistevano molto prima della crypto e della DeFi. Le piattaforme di marketplace lending hanno passato anni a collegare investitori con piccole imprese che le banche tradizionali non avrebbero toccato. La proposta era semplice: ottenere rendimenti fissi finanziando attività economica reale.
Ma il modello comporta anche compromessi. Poiché molte piattaforme P2P consentono a mutuatari che rientrano al di fuori dei criteri bancari convenzionali, il rischio di insolvenza può essere più elevato rispetto al prestito tradizionale. Le perdite su crediti dipendono in gran parte dagli standard di sottoscrizione della piattaforma, dalla struttura del prestito e dai processi di recupero, così come dalla performance operativa sottostante dei mutuatari. Allo stesso tempo, molte piattaforme P2P tradizionali sono vincolate da confini giurisdizionali, limitando sia l’accesso degli investitori che la diversificazione transfrontaliera, collegando la gestione del rischio e l’applicazione legale ai quadri giuridici locali.
La finanza decentralizzata (DeFi) ha affrontato lo stesso problema da un’angolazione diversa. I protocolli di prestito DeFi consentono agli utenti di prestare e prendere in prestito asset crypto tramite smart contract, spesso utilizzando sovracollateralizzazione e liquidazioni automatizzate per gestire il rischio di insolvenza. Rimuovendo intermediari e restrizioni geografiche, la DeFi ha ampliato drasticamente l’accesso ai mercati del credito e introdotto forme differenti di efficienza del capitale.
Nella sua fase iniziale di crescita, parti dell’ecosistema dei rendimenti DeFi hanno sfumato il confine tra reddito da prestito e rendimenti guidati da incentivi. Alcuni protocolli hanno integrato i rendimenti organici dei prestiti con emissioni di token o si sono basati su ipotesi ottimistiche riguardo a liquidità e stabilità del collaterale. Anchor Protocol su Terra divenne l’esempio più visibile. Durante la sua epoca di massimo splendore offriva circa il 20% di APY sui depositi UST combinando attività di prestito con ricompense sovvenzionate. Quando la stablecoin sottostante fallì nel 2022, l’intera struttura crollò.
Perché gli investitori stanno ripensando il rendimento dopo il boom e bust della DeFi
Tuttavia, il fallimento di Terra costrinse l’industria a rivalutare come venivano generati i rendimenti sostenibili. Lang ha notato lo stesso cambiamento prendere forma tra gli investitori. Sebbene la fiducia nelle narrazioni ad alto rendimento si fosse erosa, ha anche visto che gli utenti non avevano rifiutato le crypto in sé.
“Le persone continuavano ad apprezzare il mondo crypto e tutti i suoi vantaggi, come convenienza, velocità e accesso globale, ma dopo aver visto così tanti progetti ad alto rendimento crollare, il loro mindset è iniziato a cambiare. Quando vedi una piattaforma promettere rendimenti ‘del 20% senza rischio’ e poi crollare dall’oggi al domani, oppure un grande servizio improvvisamente congelare i prelievi, ciò lascia un’impressione significativa. Quindi, invece di dare la caccia al prossimo APY, gli utenti hanno iniziato a cercare prodotti supportati da attività commerciali reali. Volevano qualcosa che potessero chiaramente comprendere: da dove provengono i soldi, chi è il mutuatario e come vengono generati i rendimenti. Cash flow reale, non slogan o campagne di marketing gonfiate,” opinò Lang.
Lang sostenne che il crowdlending Web3 si colloca tra quei due mondi. Piuttosto che reinventare il rendimento, applica meccaniche di prestito consolidate utilizzando al tempo stesso l’infrastruttura blockchain per ampliare l’accesso, standardizzare la trasparenza e rendere le performance verificabili attraverso i confini.
“Permette alle persone di rimanere nello spazio crypto ottenendo allo stesso tempo qualcosa di prevedibile e facile da comprendere, basato su performance reali piuttosto che su promesse,” disse a BeInCrypto.
Portare la disciplina del credito on-chain
Lang poi ha spiegato come 8lends combina elementi della DeFi e del crowdlending tradizionale nel suo modello operativo. Sebbene la piattaforma sia stata sviluppata da un team con ampia esperienza nel lending P2P svizzero attraverso Maclear, non è stata progettata come un’estensione diretta di una piattaforma Web2. Al contrario, l’attenzione è stata rivolta a ripensare come il processo di credito dovrebbe essere strutturato e presentato in un ambiente decentralizzato, tenendo conto delle diverse aspettative degli investitori attraverso entrambi gli ecosistemi.
“In un lending tradizionale, le persone si affidano a regolamentazione e reputazione, ma gli utenti on-chain si aspettano prima di tutto chiarezza. Vogliono capire come vengono prese le decisioni. Quindi ci siamo concentrati nel rendere più visibili gli elementi fondamentali del processo: quali informazioni analizziamo, come vengono valutati i mutuatari e come vengono monitorati i rischi,” ha detto.
Lang ha anche riconosciuto che gli utenti Web3 sono abituati a ricevere aggiornamenti mentre accadono. Piuttosto che aspettare un risultato finale, vogliono seguire i progressi lungo il percorso. Di conseguenza, 8lends ha riorganizzato il modo in cui le informazioni sono presentate affinché gli investitori possano tracciare gli sviluppi in modo chiaro e tempestivo, preservando allo stesso tempo il rigore del processo di sottoscrizione.
La coerenza è il requisito finale. Lang ha affermato che Maclear ha costruito la sua reputazione su procedure rigorose e ripetibili, incluse verifiche documentali, analisi finanziarie e monitoraggio continuo.
“Tradurre quel livello di struttura operativa in un ambiente blockchain ha richiesto di standardizzare il modo in cui le informazioni vengono visualizzate e verificate, così che gli utenti possano rivedere essi stessi la logica,” ha detto.
Per l’azienda, è qui che la blockchain fornisce benefici tangibili. I flussi di finanziamento, i rimborsi e i dati sulle performance possono essere mostrati mentre si verificano. Gli smart contract applicano le stesse regole in modo coerente, riducendo il rischio operativo. Allo stesso tempo, il sistema rimane accessibile agli utenti a livello globale, preservando la stessa disciplina creditizia dietro il processo di sottoscrizione.
Proof of Loan: come 8LNDS supporta la partecipazione senza sostituire il rendimento
In aggiunta all’utilizzo dell’infrastruttura blockchain per migliorare trasparenza e accesso, 8lends ha anche introdotto 8LNDS, un token nativo, per supportare la partecipazione all’interno dell’ecosistema di crowdlending Web3 della piattaforma. A differenza di molti token nativi DeFi, 8LNDS è progettato per rafforzare l’engagement e la partecipazione a lungo termine piuttosto che alterare l’economia del prodotto di lending stesso.
I rendimenti del lending su 8lends rimangono fissi, garantiti da asset e legati alla performance del mutuatario. Il token opera accanto a questa struttura, supportando ricompense, meccaniche di lealtà e benefici aggiuntivi per i prestatori attivi attraverso pubblici sia tradizionali che nativi del Web3.
“Non è stato lanciato tramite una vendita pubblica o una spinta per una liquidità iniziale. Invece, è iniziato come un token soloper guadagnare con distribuzione legata direttamente all’attività sulla piattaforma,” ha spiegato Timoshkin.
8LNDS viene distribuito attraverso la partecipazione alla piattaforma tramite il meccanismo Proof of Loan di 8lends, apparendo quando gli utenti finanziano prestiti aziendali nel mondo reale. In questa struttura, la distribuzione del token riflette l’attività di lending reale, mentre i rendimenti degli investitori continuano a provenire esclusivamente dai rimborsi dei prestiti generati dalle società operative.
Cosa deve dimostrare il crowdlending Web3
Man mano che la conversazione si avviava alla conclusione, Lang ha delineato le qualità che, a suo avviso, il crowdlending Web3 deve dimostrare per raggiungere un’adozione mainstream. Trasparenza riguardo ai mutuatari e ai termini del prestito, valutazione del rischio chiara e comprensibile, e rendimenti generati da attività di rimborso reali piuttosto che da incentivi sono centrali in quella visione. Ha sottolineato anche l’importanza di essere onesti sulla liquidità, osservando che i prestiti a termine fisso dovrebbero comportarsi come investimenti a termine fisso, non come prodotti che promettono uscite istantanee.
“Se questo spazio vuole crescere, deve fare affidamento su fondamentali reali, non sul marketing riguardo agli alti rendimenti. Questo è l’unico modo affinché un modello di reddito stabile possa durare in un mercato che già sa cosa succede quando la trasparenza è opzionale,” ha affermato.
Per Lang, il segnale più chiaro di successo verrebbe dai cambiamenti nel comportamento degli investitori piuttosto che da metriche di crescita con annunci ad effetto. Quando gli investitori crypto inizieranno a trattare il lending garantito da attività aziendali come una componente standard del portafoglio, valutata sui fondamenti creditizi invece che sulle promesse di rendimento, ciò indicherebbe che il crowdlending Web3 è entrato in una fase più matura.
“E non serve molto per vedere questo cambiamento. Se anche solo il 5% o il 10% del portafoglio Web3 medio finisse nel lending del mondo reale, ciò sarebbe già un segnale che il crowdlending si è spostato da un’idea di nicchia a una normale opzione di reddito passivo,” ha notato.
