Il mercato crypto potrebbe entrare in una fase difficile, dato che la crescita dell’offerta di moneta globale (M2) è scesa in territorio negativo per la prima volta quest’anno.
Allo stesso tempo, la probabilità che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse è aumentata a marzo. Questa tendenza sta aumentando le preoccupazioni degli investitori e sta portando a reazioni più rapide.
La crescita M2 su 7 settimane diventa negativa per la prima volta nel 2026
I dati di BGeometrics mostrano che la crescita globale di M2, misurata su un ciclo di 7 settimane, è diventata negativa per la prima volta dall’inizio del 2026.
Questa situazione è preoccupante perché M2—una misura dell’offerta di moneta totale che include contanti, depositi bancari e asset altamente liquidi—funziona spesso come indicatore anticipatore. Presenta una forte correlazione con la performance degli asset a rischio, soprattutto le criptovalute.
Su base annuale, la crescita di M2 rimane positiva, ma ha iniziato anch’essa a diminuire.
“Questo significa che, sebbene l’M2 globale sia ancora in crescita rispetto a un anno fa, il ritmo di espansione sta rallentando. In altre parole, la creazione di liquidità nelle principali economie si sta decelerando,” ha spiegato in dettaglio Alphractal, una piattaforma di dati on-chain e macro, in un commento.
In particolare, la sensibilità delle principali criptovalute come Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e Solana (SOL) alla liquidità globale è attualmente superiore alla media di lungo periodo.
Secondo i dati di Cross Border Capital, la correlazione tra queste altcoin e i flussi macro di liquidità è aumentata notevolmente negli ultimi anni.
Allo stesso tempo, le crypto stanno diventando anche più “mature” man mano che si integrano nel sistema finanziario globale. Tuttavia, questo implica anche che questi asset siano potenzialmente più reattivi alle oscillazioni dei flussi di capitale globali.
Rimane ancora troppo presto per confermare che l’offerta globale di M2 sia entrata in una fase di declino prolungato. Tuttavia, un report di BeInCrypto spiega in dettaglio che la crescente tensione in Medio Oriente ha fatto salire i prezzi del petrolio, riaccendendo le aspettative di inflazione.
Come conseguenza diretta, il mercato sta rivalutando la probabilità di tagli ai tassi di interesse da parte della Federal Reserve americana. La probabilità di rialzi dei tassi è aumentata nuovamente di recente. Se questo scenario dovesse verificarsi, potrebbe portare a una contrazione della liquidità globale.
In passato, gli analisti osservavano spesso un ritardo di circa 2-3 mesi tra le variazioni dell’offerta M2 e il movimento del prezzo di Bitcoin. Tuttavia, la guerra e gli shock sui prezzi del petrolio potrebbero agire come nuovi fattori in grado di accelerare potenzialmente la trasmissione di questi effetti.
