Bitcoin potrebbe mostrare i suoi primi segni di ripresa della domanda dopo un mese difficile. Il Coinbase Bitcoin Premium Index (CBPI) — una misura che traccia se gli investitori statunitensi pagano più o meno per BTC su Coinbase rispetto agli exchange globali — oggi è diventato positivo per la prima volta da settimane.
Il cambiamento arriva proprio mentre l’argento è salito a un nuovo massimo storico sopra $55/oz, segnalando un rinnovato appetito per l’esposizione a hard-asset nei mercati.
SponsoredCosa Significa Effettivamente il Coinbase Premium Che Diventa Positivo
Il premium aveva trascorso quasi tutto il mese di novembre in territorio negativo, riflettendo una domanda statunitense più debole, deflussi dagli ETF, e liquidità indebolita.
Ora, il segno verde suggerisce che gli acquirenti spot statunitensi stanno finalmente pagando di nuovo un leggero premium, un segnale che la domanda interna si sta stabilizzando.
In termini semplici, il Coinbase Premium Index confronta il prezzo di BTC su Coinbase (mercato USD) con il suo prezzo sui principali exchange globali (mercati USDT come Binance).
- Premium positivo → Investitori statunitensi che comprano aggressivamente
- Premium negativo → Domanda statunitense inferiore o flussi internazionali più forti
- Neutrale → Domanda globale equilibrata
Il passaggio odierno in territorio positivo indica che la domanda spot negli Stati Uniti è migliorata per la prima volta in tutto il mese, anche se il sentiment generale rimane in estrema paura.
Questo è importante perché il mercato statunitense ha storicamente guidato i punti di inflessione del prezzo di BTC, specialmente durante le transizioni di liquidità o i pivot macro.
https://x.com/KobeissiLetter/status/1994450463731675417
La correlazione tra l’argento e Bitcoin
Il raggiungimento del massimo storico dell’argento è notevole di per sé. Ma la sua tempistica insieme a un nuovo premium positivo su Coinbase aggiunge un interessante strato comportamentale.
Storicamente, la correlazione BTC-Argento è bassa e instabile. La correlazione a lungo termine si posiziona solitamente tra 0 e +0,3. Si intensifica solo durante grandi episodi di paura macro, e collassa quando dominano fattori specifici delle crypto.
Attualmente, BTC e Argento sono chiaramente scollegati. Tuttavia, questo disaccoppiamento evidenzia qualcosa di importante
Quando l’argento sale fortemente mentre Bitcoin smette di scendere, spesso segna la fine delle vendite guidate dalla paura.
Il cambio di rotta del premium su Coinbase in positivo si allinea con questo schema. La forza dell’argento sta segnalando un più ampio appetito per gli hard asset.
Con il premium statunitense che diventa positivo, la domanda di Bitcoin potrebbe tornare dove era svanita.
Nel complesso, ciò non significa che gli asset siano correlati oggi — non lo sono.
Ma significa che le condizioni macro (tassi, liquidità, debolezza del dollaro) stanno iniziando a supportare nuovamente i flussi di “asset alternativi”.
