Il CEO di Coinbase Brian Armstrong e i principali dirigenti sono oggetto di una causa derivata da parte degli azionisti per presunte dichiarazioni fuorvianti legate alle pratiche di custodia, al listing di token e alla conformità alle normative antiriciclaggio (AML).
La causa, presentata presso il Tribunale distrettuale degli Stati Uniti per il Distretto del New Jersey dall’azionista Kevin Meehan per conto di Coinbase, cita come imputati Armstrong, il cofondatore Fred Ehrsam, il CLO Paul Grewal, la Presidente Emilie Choi e alcuni membri del consiglio di amministrazione.
Preoccupazioni sulla custodia e rischio di bancarotta mettono sotto i riflettori i dirigenti di Coinbase
La denuncia sostiene che tra aprile 2021 e giugno 2023, la leadership di Coinbase abbia rilasciato “dichiarazioni materialmente false e fuorvianti” violando così gli obblighi fiduciari.
Secondo l’accusa, ciò espone l’azienda a controlli da parte delle autorità di regolamentazione, responsabilità legali e danni reputazionali.
Un’accusa centrale riguarda la gestione degli asset dei clienti da parte di Coinbase. La causa afferma che la società avrebbe presentato in modo scorretto gli asset retail detenuti nei wallet ospitati come “asset in custodia detenuti da Coinbase per conto del cliente”.
Allo stesso tempo, l’exchange avrebbe omesso di comunicare che tali asset potrebbero essere considerati proprietà della società in caso di bancarotta. In questo contesto, il ricorrente afferma che ciò potrebbe lasciare i clienti nella posizione di creditori chirografari.
I ricorrenti sostengono anche che Coinbase abbia mescolato asset retail, mantenendo invece strutture di custodia segregate per i clienti istituzionali. Questo, a loro dire, crea una discrepanza tra le rassicurazioni promozionali e il reale rischio legale.
Accuse di listing di titoli
La causa sostiene inoltre che Coinbase abbia ripetutamente dichiarato che il proprio processo di revisione degli asset impedisse che dei titoli venissero listati sulla piattaforma, nonostante indicatori interni ed esterni segnalassero che alcuni token potessero avere caratteristiche da titoli.
La denuncia cita l’azione esecutiva della Securities and Exchange Commission (SEC) di giugno 2023, che ha accusato Coinbase di aver listato titoli non registrati, tra cui Solana e Cardano.
Anche se il caso della SEC è stato archiviato nel 2025 sotto la nuova leadership, i ricorrenti sostengono che le dichiarazioni abbiano fuorviato gli investitori riguardo all’esposizione della società ai regolamenti sui titoli.
Carenze AML e sanzioni regolamentari
I ricorrenti evidenziano l’accordo concluso da Coinbase con il New York State Department of Financial Services (NYDFS) nel gennaio 2023. L’intesa ha accertato “fallimenti significativi e di lunga durata” nel programma AML della società.
Coinbase ha accettato una sanzione di 50 milioni di dollari e si è impegnata a investire altri 50 milioni di dollari in due anni per rafforzare la conformità.
La denuncia spiega in dettaglio carenze nei processi KYC, nella due diligence sui clienti, nel monitoraggio delle transazioni e nella tempestiva segnalazione di attività sospette, aspetti che avrebbero lasciato la piattaforma vulnerabile a frodi, riciclaggio di denaro e attività criminali.
Vendite di azioni da parte dei dirigenti sotto osservazione
La causa afferma anche che diversi dirigenti avrebbero venduto azioni della società mentre erano in possesso di informazioni rilevanti non pubbliche durante il listing diretto di Coinbase nel 2021.
I ricorrenti chiedono il risarcimento per le sanzioni regolamentari, le spese legali, il danno reputazionale e la restituzione delle retribuzioni dirigenziali e dei proventi della vendita di azioni.
Implicazioni dell’azione derivata
In un’azione derivata degli azionisti, qualsiasi somma recuperata andrebbe a Coinbase e non direttamente agli investitori. Tuttavia, gli azionisti potrebbero beneficiare indirettamente dei fondi o di eventuali riforme di governance.
La denuncia chiede anche riforme nella governance societaria, miglioramenti nelle procedure di conformità e il rimborso dei costi degli avvocati.
Secondo Bill Hughes, Senior Counsel di Consensys, il caso riflette l’aumento dell’attenzione sulle pratiche di custodia, gli standard di conformità e la responsabilità dei dirigenti degli exchange crypto.
“Il consiglio di amministrazione di Coinbase si sta ora difendendo da una causa intentata a nome degli azionisti che denuncia dichiarazioni materialmente false o fuorvianti, violazioni degli obblighi fiduciari ed esposizione a importanti rischi regolamentari e legali,” ha dichiarato.
Il caso mostra come il rapido cambiamento degli standard normativi e delle aspettative degli investitori stia mettendo alla prova i modelli operativi e di governance dei principali exchange crypto.
Coinbase non ha ancora rilasciato commenti pubblici.
