Citadel Securities ha adottato una doppia posizione nel settore crypto, opponendosi pubblicamente alle esenzioni normative per la finanza decentralizzata (DeFi) mentre guida insieme un investimento di 500 milioni di dollari in Ripple.
L’operazione evidenzia un divario crescente tra il supporto istituzionale per un’infrastruttura blockchain conforme e lo scetticismo verso i protocolli completamente decentralizzati.
SponsoredL’iniziativa di Citadel contro le scappatoie DeFi
Citadel Securities ha inviato una lettera formale alla SEC il 2 dicembre 2025. Nella lettera, l’azienda di mercati dei capitali si oppone alle esenzioni per le piattaforme DeFi che commerciano azioni statunitensi tokenizzate.
L’azienda ha sostenuto che le piattaforme decentralizzate devono aderire alle protezioni esistenti per gli investitori. La lettera solleva preoccupazioni sulla trasparenza, sul rispetto delle normative anti-riciclaggio (AML) e know-your-customer (KYC), sui controlli di mercato e sugli standard di custodia.
“Esentare la DeFi dalla supervisione potrebbe mettere a rischio gli investitori e il mercato più ampio,” ha avvertito la lettera, sollecitando una regolamentazione coerente su tutte le sedi di trading, centralizzate o basate su blockchain.
La posizione ha suscitato critiche dai sostenitori delle crypto. La Blockchain Association ha avvertito che applicare regole tradizionali ai protocolli open-source potrebbe soffocare l’innovazione.
Questo dibattito rispecchia conflitti storici con la SEC, come tra l’ex Presidente Gary Gensler, che favoriva un’applicazione rigida, e la Commissaria Hester Peirce, che spesso dissentiva, sostenendo una maggiore flessibilità normativa.
Sponsored SponsoredNonostante la sua opposizione pubblica alle esenzioni per la DeFi, Citadel ha co-guidato un round di finanziamento di 500 milioni di dollari per Ripple.
L’investimento valuta Ripple a 40 miliardi di dollari, segnalando fiducia nella sua infrastruttura regolamentata e focalizzata sulla conformità. Altri partecipanti includono Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard e Marshall Wace.
Ripple si è espansa in modo aggressivo nel mercato istituzionale. Ha acquisito sei aziende in due anni, inclusa Hidden Road (rinominata come Ripple Prime) per 1,25 miliardi di dollari. Hidden Road ora serve 300 istituzioni e processa 3 trilioni di dollari in transazioni annuali.
Sponsored SponsoredUlteriori acquisizioni come GTreasury (1 miliardo di dollari) e Rail (200 milioni di dollari) hanno rafforzato i servizi di custodia, regolamento e tesoreria di Ripple.
La stablecoin RLUSD di Ripple ha superato 1 miliardo di dollari di capitalizzazione di mercato e un recente riacquisto del 25% delle azioni riflette la sua disciplina finanziaria.
Ripple ora possiede 75 licenze globali e ha gestito pagamenti per 95 miliardi di dollari, posizionandosi come ponte tra finanza tradizionale e blockchain.
SponsoredReazione del mercato e implicazioni
Nonostante il supporto istituzionale, XRP è sceso di quasi 10% a $2,17 dopo l’annuncio dell’investimento, riflettendo l’incertezza degli investitori sulla sua utilità immediata.
Il contrasto tra l’advocacy normativa pubblica di Citadel e le scommesse di mercato private evidenzia una tendenza più ampia. Le istituzioni preferiscono progetti blockchain che operano all’interno di sistemi regolamentati piuttosto che sistemi completamente senza permessi.
Man mano che le normative migliorano, il capitale fluisce sempre più verso soluzioni blockchain conformi, rafforzando le protezioni per gli investitori pur mantenendo l’innovazione.
Le mosse di Citadel segnalano che la chiarezza normativa è ormai un prerequisito per l’adozione istituzionale su larga scala, anche se si discosta dall’etica della DeFi.
