Il titolo Circle Internet Group (NYSE: CRCL) è crollato di quasi il 20% il 24 marzo dopo che una nuova bozza al Senato del CLARITY for Payment Stablecoins Act ha introdotto un divieto al rendimento passivo sui saldi delle stablecoin. Circle è l’emittente di USD Coin (USDC), la seconda stablecoin più grande per capitalizzazione di mercato.
Il sell-off ha cancellato miliardi di dollari di valore di mercato. Tuttavia, osservando con attenzione la struttura del grafico giornaliero e gli indicatori dei flussi istituzionali, il calo non appare così ribassista come potrebbe suggerire il dato principale.
Compare bullish segnalano segnali positivi, mantenendo vive le speranze
Il prezzo delle azioni Circle ha iniziato a indebolirsi il 17 marzo. Potrebbe sembrare che la bozza del CLARITY Act abbia innescato un ritracciamento del 28% dal recente picco, ma è importante notare che la parte più consistente di questa correzione si è verificata ieri.
Questo potrebbe significare che il mercato stava già scontando alcune notizie negative riguardo al CLARITY Act.
C’è però un lato positivo, nonostante la correzione. Il Relative Strength Index (RSI), un oscillatore di momentum, conferisce peso all’ipotesi rialzista. Tra l’8 settembre 2025 e il 24 marzo 2026, il prezzo ha segnato un minimo più basso mentre l’RSI ha segnato un minimo più alto. Questa classica divergenza rialzista precede spesso inversioni di trend.
La divergenza resta condizionata. Se la candela di oggi (attualmente alta) dovesse superare al ribasso il livello di $98 e chiudere al di sotto, la struttura di minimi crescenti dell’RSI verrebbe rotta e il segnale al momento sarebbe invalidato. Tuttavia, se $98 dovesse reggere per tutta la sessione allora la divergenza verrebbe confermata e il rimbalzo diventerebbe l’esito più probabile.
L’RSI segnala una potenziale ripresa. Tuttavia, il mercato delle opzioni fornisce un quadro più sfumato su come i trader siano posizionati.
L’esposizione sulle opzioni vira al ribasso, ma il CMF consiglia di mantenere
Il rapporto put-call, che confronta le opzioni put ribassiste con le opzioni call rialziste, è cambiato dopo le trimestrali. Il 25 febbraio, quando Circle ha presentato i risultati del Q4 a $83 per azione, il rapporto sui volumi era a 0,58 e quello sull’open interest a 0,70. Il mercato era chiaramente orientato sulle call, quindi al rialzo.
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Al 24 marzo, con CRCL a $101, il rapporto sui volumi era salito a 0,66 e quello sull’open interest a 0,84. Vengono aperte più put che mantengono inoltre la loro attività. Questo cambio conferma che alcuni trader si stanno coprendo o scommettendo contro una ripresa.
Tuttavia, entrambi i rapporti restano inferiori a 1,0, quindi la posizione sulle call resta maggiore rispetto alle put in termini assoluti. L’impostazione ribassista cresce, ma non ha ancora invertito il sentiment generale.
Il Chaikin Money Flow (CMF), indicatore che misura la pressione di acquisto e vendita da parte degli investitori istituzionali, rafforza lo scenario rialzista. Tra il 29 ottobre 2025 e il 23 marzo 2026, il prezzo delle azioni CRCL ha segnato un trend discendente. Tuttavia, il CMF nello stesso periodo si è mosso al rialzo, superando lo zero e restando sopra la linea anche dopo il crollo del 20%. Questa divergenza indica che i grandi investitori hanno continuato ad accumulare mentre il prezzo correggeva, comportamento che spesso precede forti recuperi.
Se il posizionamento ribassista sulle opzioni indica paura da parte del retail e il CMF rappresenta invece la convinzione istituzionale, l’attuale configurazione assomiglia più a una bear trap che non all’inizio di un ribasso prolungato. Attenzione però: se il CMF dovesse scendere sotto la linea dello zero, verrebbe meno questo segnale rialzista.
Previsioni per l’azione Circle e la finestra di breakout a 141 dollari
Il sell-off ha aiutato CRCL a formare una figura di inversione “testa e spalle” rovesciata, anche se con una neckline più ripida. L’area di breakout ora si trova tra $141 e $152, il che significa che CRCL dovrebbe aumentare di circa il 40-50% dai livelli attuali per confermare il pattern.
Il livello di $152 coincide anche con il nuovo target di prezzo fissato da Clear Street sulle azioni Circle. Clear Street è una società di investment banking con sede a New York.
Sembra elevato, ma il movimento misurato del pattern riceve una spinta. Se la neckline viene rotta, le estensioni di Fibonacci indicano $185 come primo obiettivo principale, seguito da $239 e infine da $326 al livello di estensione 2,618. Il livello 326 si allinea anche con la nostra proiezione di un incremento superiore al 130%.
ARK Invest ha acquistato circa 16 milioni di dollari di CRCL durante il calo del 24 marzo, segnalando una convinzione istituzionale che la reazione al CLARITY Act fosse stata eccessiva.
Il quadro generale continua a favorire emittenti di stablecoin conformi come Circle rispetto ai concorrenti non regolamentati, anche se il meccanismo di condivisione dei rendimenti necessita di una ristrutturazione.
Al ribasso, $98 è il livello immediato che deve reggere. Una chiusura giornaliera al di sotto di questo livello romperebbe contemporaneamente il supporto della spalla destra e la divergenza RSI. Sotto questo livello, il supporto secondario diventa $71, e l’intero pattern viene invalidato solo sotto $49 in corrispondenza della testa.
Attualmente, $98 separa una ripresa in modalità bear trap verso $152 da un crollo strutturale verso $71.
