Circle ha lanciato StableFX, un’iniziativa che punta a trasformare il mercato dei cambi valutari (FX), che muove 10.000 miliardi di dollari ogni giorno, abilitando la conversione valutaria 24/7 on-chain tramite stablecoin.
La piattaforma, presentata a novembre 2025 sulla blockchain Arc di Circle, promette di eliminare le criticità storiche dell’FX, come la necessità di prefinanziamento, i tempi di regolamento lenti e la frammentazione delle sedi di negoziazione.
SponsoredCircle lancia StableFX per modernizzare il mercato globale dei cambi
StableFX di Circle consente alle istituzioni di scambiare coppie di stablecoin come USDC/EURC tramite esecuzione Request-for-Quote (RFQ) da diversi fornitori di liquidità.
Il regolamento atomico Payment-versus-Payment (PvP) riduce i tempi di regolamento tradizionali T+1/T+2 a una finalità inferiore al secondo. Il sistema non richiede prefinanziamenti né accordi bilaterali, risultando quindi efficiente in termini di capitale per tesorerie aziendali, pagamenti e commercio globale.
“…stiamo puntando molto nell’aiutare a lanciare stablecoin di qualità e nella creazione di soluzioni per blockchain, interoperabilità, liquidità e mercati di trading, per costruire le fondamenta necessarie affinché il commercio e la finanza reali fluiscano in tutto il mondo,” ha spiegato il CEO di Circle Jeremy Allaire.
L’iniziativa include anche il programma Partner Stablecoins, che supporta emittenti regionali di stablecoin in Giappone, Brasile, Corea del Sud, Filippine, Australia e Sudafrica.
Le prime adozioni stanno mostrando risultati promettenti. Il Giappone ha approvato USDC a marzo 2025 tramite una joint venture con SBI Holdings. Inoltre, la stablecoin giapponese JPYC è stata integrata su StableFX per abilitare swap tra yen e USDC a basso costo.
Sponsored SponsoredI mercati emergenti come Singapore e Malesia stanno esplorando le stablecoin per la tokenizzazione dei processi commerciali e la copertura Forex. Nel frattempo, l’interesse continua a crescere in paesi come Brasile e Corea del Sud.
Dai secondi al rischio sistemico: la promessa e il pericolo di StableFX
StableFX affronta i principali punti dolenti dell’FX. Operando on-chain:
- abilita conversioni valutarie programmabili e sempre disponibili
- si integra con il Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) di Circle per garantire liquidità tra varie blockchain, e
- offre accesso alle imprese grazie ad API Gateway e interfacce wallet intuitive.
In pratica, questo consente che i flussi FX possano essere integrati direttamente nelle applicazioni, abilitando il commercio globale in tempo reale.
Sponsored SponsoredI vantaggi per il mercato sono anche evidenti, perché l’FX, storicamente limitato da sistemi legacy e sedi frammentate, potrebbe finalmente operare alla velocità e con la flessibilità di Internet.
“Il mercato dei cambi valutari è uno dei più grandi mercati finanziari a livello globale, eppure continua a soffrire ritardi nei regolamenti, conti prefinanziati e liquidità frammentata,” ha spiegato il ricercatore Carbz.
I costi diminuiscono, i regolamenti passano da giorni a secondi e la chiarezza normativa fornita dal GENIUS Act statunitense e dall’IPO di Circle supporta ulteriormente l’adozione.
Tuttavia, i rischi sono significativi. L’instabilità del peg delle stablecoin rimane una minaccia: USDC è brevemente scesa a 87 centesimi nel 2023 dopo il collasso di Silicon Valley Bank.
Questo dimostra che anche le stablecoin ormai affermate possono mostrare falle. Rischi operativi, inclusi bug negli smart contract, incompatibilità tra wallet e transazioni irrevocabili potrebbero interrompere i flussi FX.
SponsoredFrode e attività illecite restano un problema: nel 2024 sono state segnalate truffe crypto per 12,4 miliardi di dollari e oltre 4 miliardi di dollari nel 2025. Le incertezze normative, soprattutto rispetto al quadro MiCA dell’Europa e alla supervisione degli Stati Uniti, potrebbero ostacolare ulteriormente la diffusione.
Gli esperti sottolineano inoltre che una crescita incontrollata potrebbe creare rischi sistemici simili a quelli generati dai fondi monetari.
La scommessa di Circle è che StableFX abbia il potenziale di ridefinire il mercato FX globale e il commercio cross-border, rendendoli più veloci, programmabili ed efficienti in termini di capitale.
Allo stesso tempo, ogni grave perdita del peg, hack o intervento regolatore potrebbe comportare perdite rilevanti per Circle e i suoi partner.
StableFX incarna sia la promessa di un sistema FX globale rivoluzionario sia il rischio di un esperimento ad alto rischio, che potrebbe rimodellare o mettere in crisi il denaro come lo conosciamo oggi.
