Circle ha annunciato cirBTC il 2 aprile 2026, un token wrapped Bitcoin (BTC) garantito 1:1 da BTC nativi con verifica delle riserve onchain in tempo reale, segnando la prima espansione dell’azienda oltre le stablecoin verso un’infrastruttura tokenizzata per BTC.
L’annuncio mette Circle in diretta concorrenza con il suo principale partner di distribuzione in un momento commercialmente delicato.
Un problema di fiducia da 1.700 miliardi di dollari
Circle, emittente della stablecoin USDC, presenta cirBTC come un’alternativa neutrale e a prova di istituzione ai prodotti wrapped BTC già esistenti. È costruito sulle stesse basi di compliance ed emissione che supportano USDC ed EURC.
“Bitcoin è rimasto ai margini della DeFi. Non perché le persone non vogliano rendimento o liquidità — ma perché non si fidano del wrapper”, ha dichiarato Rachel Mayer, VP of Product di Circle, spiegando in dettaglio la tesi di mercato principale dietro cirBTC.
Il settore wrapped BTC ha affrontato problemi di credibilità costanti. Nell’agosto 2024, il Wrapped Bitcoin (WBTC) di BitGo ha attirato critiche dopo che il suo custode ha stretto una partnership con BiT Global, una società collegata al fondatore di Tron Justin Sun.
Coinbase ha lanciato cbBTC (Coinbase Wrapped BTC) poco dopo, e attualmente detiene una fornitura circolante di circa 6 miliardi di dollari secondo i dati di CoinGecko.
Circle sta posizionando cirBTC come un’opzione più trasparente. Le riserve saranno verificabili onchain in tempo reale in modo indipendente, senza dipendere da attestazioni di terze parti.
Il token viene lanciato inizialmente su Ethereum e Arc, la blockchain Layer-1 di Circle, con supporto multichain pianificato. Gli utenti target includono desk OTC, market maker, protocolli di lending e piattaforme di derivati.
Tensione nella partnership in vista del rinnovo di agosto
Il tempismo ha un peso che va oltre la semplice competizione tra prodotti. Circle e Coinbase operano sotto un accordo di condivisione dei ricavi legato alle entrate delle riserve di USDC, in scadenza ad agosto 2026.
In base all’accordo attuale, Coinbase riceve il 100% degli interessi sugli USDC detenuti sulla sua piattaforma e una divisione 50/50 sugli asset detenuti off-platform.
Gli analisti stimano che Coinbase incassi oltre 900 milioni di dollari all’anno grazie a questa intesa.
L’analista crypto Omar ha sottolineato direttamente il segnale competitivo, osservando che l’obiettivo di Circle su cbBTC “sembra essere un attacco diretto” a Coinbase in vista del rinnovo.
Il CEO di Circle Jeremy Allaire ha descritto cirBTC come infrastruttura e non come rivalità, affermando che il prodotto estende le stesse fondamenta che supportano USDC a “il più grande asset digitale”.
“cirBTC sta arrivando. Portiamo la stessa infrastruttura che sostiene USDC, EURC e USYC al più grande asset digitale, creando un’infrastruttura neutrale per nuove applicazioni per BTC onchain,” ha scritto Allaire.
Tuttavia, non è stata ancora confermata una data di lancio e la pagina prodotto indica che la disponibilità dipende dalle approvazioni delle autorità di regolamentazione.
Se cirBTC riuscirà a ottenere trazione istituzionale prima che cbBTC consolidi ulteriormente il suo vantaggio di 6 miliardi di dollari potrebbe influenzare quanto potere contrattuale avrà Circle quando le due società torneranno al tavolo delle trattative ad agosto.
