Il Chief Economist di Circle, Gordon Liao, ha proposto una significativa ricalibrazione del modello di tasso di interesse di USD Coin (USDC) su Aave. La proposta mira a ripristinare la liquidità di USDC su Aave su Ethereum dopo diversi giorni di piena utilizzazione.
Il CEO di Circle, Jeremy Allaire, ha sostenuto la proposta di governance su X, richiamando l’attenzione sui cambiamenti di parametri suggeriti da Liao.
Perché la liquidità di USDC su Aave si è esaurita
USDC su Aave v3 Ethereum Core è rimasto bloccato al 99,87% di utilizzo per quattro giorni consecutivi. La liquidità disponibile è inferiore a 3 milioni di dollari, mentre la fornitura totale si è contratta di circa 60 milioni di dollari in 24 ore.
Il blocco risale al KelpDAO rsETH exploit del 18 aprile, che ha innescato circa 300 milioni di dollari di prestiti incrementali.
I fornitori rimasti bloccati hanno iniziato a prendere in prestito stablecoin contro i propri depositi per uscire tramite exchange decentralizzati.
Secondo l’analisi di Liao, questi prenditori sono strutturalmente insensibili al tasso di interesse.
Con un tasso al 14%, una settimana di carry comporta solo 27 punti base. Ciò rende il tetto attuale dei tassi insufficiente sia per scoraggiare i prestiti sia per attirare nuovo capitale.
Risoluzione a due fasi sul tasso di interesse
Liao ha proposto un approccio in due fasi. Il primo passo prevede un intervento dello stesso giorno da parte del Risk Steward per aumentare Slope 2 al 40% e abbassare l’utilizzo ottimale all’87%. Entro cinque-sette giorni, un voto di governance completo dovrebbe poi portare i parametri ai valori definitivi.
Con Slope 2 proposta al 50%, il tasso massimo di fornitura raggiungerebbe circa il 48%. Liao ha spiegato che tale livello dovrebbe attirare capitale da allocatori su altre piattaforme in poche ore, riportando l’utilizzo al di sotto della soglia critica.
Aave lavora verso una soluzione
Nel frattempo, il fondatore di Aave, Stani Kulechov, ha dichiarato che il team sta lavorando giorno e notte su diverse soluzioni possibili. Ha anche segnalato che l’Arbitrum Security Council ha recuperato 70 milioni di dollari in ETH, riducendo potenzialmente in modo significativo l’esposizione.
“Ogni decisione che stiamo prendendo è orientata a un ritorno ordinato alle normali condizioni di mercato e verso il miglior risultato possibile per tutti gli interessati,” ha scritto Kulechov in un post.
La proposta è ora in attesa del parere di LlamaRisk, l’attuale fornitore di servizi di rischio di Aave dopo che Chaos Labs ha lasciato all’inizio del mese.
L’efficacia dei parametri intermedi dipenderà da un’azione multisig del Risk Steward.
Nonostante questa notizia, il prezzo del token AAVE è aumentato di quasi il 5% nelle ultime 24 ore ed era scambiato a 95,21 dollari al momento della pubblicazione.
