La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha ordinato al trader di New York Sidney Lebental di pagare 200.000 dollari per spoofing sui futures sui Treasury statunitensi, ponendo fine a un caso legato a circa 50 ordini ingannevoli inseriti al Chicago Board of Trade nel 2019.
Lebental non ha né ammesso né negato le conclusioni dell’accordo, che inoltre gli vieta di negoziare interessi su commodity per un mese e gli impedisce ulteriori violazioni del divieto di spoofing previsto dal Commodity Exchange Act.
All’interno dello schema sui Treasury Futures
La CFTC ha dichiarato che Lebental si è reso responsabile di spoofing in circa 50 occasioni tra gennaio e settembre 2019. Ha preso di mira principalmente i futures Ultra U.S. Treasury Bond, contratti legati a titoli di Stato a lunga scadenza tra i 25 e i 30 anni.
Inseriva veri ordini su titoli Treasury cash o su un contratto future da un lato e, contemporaneamente, piazzava ordini di spoofing più consistenti dal lato opposto su un futures correlato.
Una volta che i suoi ordini reali venivano eseguiti, Lebental cancellava gli ordini di spoofing. L’agenzia ha sottolineato che era consapevole che gli strumenti fossero abbastanza correlati da poter influenzare potenzialmente i prezzi a suo favore.
Sanzioni e Contesto più ampio
Oltre alla sanzione civile di 200.000 dollari, l’ordine impone un divieto di negoziazione di 30 giorni su interessi su commodity e le consuete restrizioni sulle dichiarazioni pubbliche. Gli enti registrati devono negargli l’accesso alle attività di trading durante questo periodo.
Lebental ha ricoperto il ruolo di responsabile del desk tassi lineari presso una banca globale durante il periodo coperto dall’ordine. In precedenza aveva anche lavorato per Bank of America Securities.
È stato anche oggetto di indagini parallele da parte della Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). L’agenzia lo aveva già segnalato per centinaia di ordini sospetti sui Treasury prima che nel 2024 raggiungesse un accordo.
Bank of America ha pagato una multa da 24 milioni di dollari inflitta dalla FINRA a fine 2023 per spoofing sui Treasury eseguito dal suo desk.
L’azione della CFTC colpisce comportamenti che erano già sotto osservazione da parte delle autorità di regolamentazione. Gli operatori del mercato dei Treasury osserveranno se vi saranno nuove misure di enforcement relative allo stesso desk e a strategie simili con strumenti correlati.
