Cboe Global Markets sta inaugurando una nuova era per i derivati crypto negli USA. L’operatore dell’exchange ha annunciato oggi che la sua Cboe Futures Exchange (CFE) inizierà ad offrire Continuous Futures per Bitcoin (PBT) ed Ether (PET) a partire dal 15 dicembre 2025, in attesa della revisione regolamentare finale.
Questo segna la prima volta che i mercati regolamentati negli USA ospiteranno esposizioni crypto in stile perpetuo, che tradizionalmente sono state offerte solo su exchange offshore.
SponsoredCboe porta i future perpetui sulle crypto sotto la supervisione delle autorità di regolamentazione degli USA
I nuovi prodotti sono progettati per offrire agli investitori professionali un’esposizione a lungo termine e capital-efficient ai due maggiori asset digitali, eliminando l’attrito operativo del rolling dei futures in scadenza.
Ogni contratto avrà una scadenza di 10 anni e presenterà un aggiustamento monetario giornaliero. In questo modo, si rispecchiano le meccaniche dei perpetual swap rimanendo pienamente conformi alle normative sui derivati negli USA.
I futures perpetui, uno dei prodotti crypto più scambiati a livello globale, hanno storicamente prosperato su piattaforme offshore, a causa delle restrizioni regolamentari negli USA.
La mossa di Cboe porta una versione familiare, ma strettamente sorvegliata, di questo strumento alle scrivanie istituzionali. Si cerca trasparenza, protezioni chiare e allineamento regolamentare.
Sponsored Sponsored“Dato che i perpetual futures sono stati storicamente scambiati offshore, Cboe è entusiasta di contribuire ad ampliare l’accesso a questi prodotti all’interno di un ambiente regolamentato negli USA, trasparente e favorevole agli intermediari,” ha detto Rob Hocking, Global Head of Derivatives di Cboe.
Ha aggiunto che la struttura consente una gestione del portafoglio e del rischio più efficiente. Allo stesso tempo, deve fornire agli investitori un percorso controllato verso un’esposizione a leve su asset digitali.
I Continuous Futures saranno regolati in contanti, centralmente compensati e governati da standard regolati dalla CFTC tramite Cboe. Chiare requisiti di margine negli USA seguiranno la supervisione standard dei derivati.
I trader potrebbero ottenere benefici di cross-margining con i futures su Bitcoin Finanziariamente Regolati (FBT) ed Ether (FET) già esistenti di CFE.
Sponsored SponsoredI futures su Bitcoin ed Ether di CBOE progettati per l’esposizione a lungo termine
I contratti seguiranno i tassi in tempo reale di Cboe Kaiko sia per BTC che per ETH. Un “Importo di Finanziamento” giornaliero, simile ai pagamenti di finanziamento utilizzati nei perpetual swaps, verrà applicato alle posizioni aperte. Questo manterrà i prezzi dei futures allineati con i mercati spot.
“Portare i perpetual-style futures nei mercati regolamentati degli USA risponde a un reale bisogno degli investitori istituzionali che cercano un’esposizione crypto efficiente e a lungo termine,” ha detto Anne-Claire Maurice, Managing Director dei Dati Derivanti a Kaiko.
Ha sottolineato che la struttura rimuove i rischi di rolling pur preservando trasparenza e supervisione. Questo è in linea con le recenti osservazioni di Youngsun Shin, Head of Product a Flipster, in un’intervista con BeInCrypto. Secondo Shin, la gestione del rischio dovrebbe essere incorporata direttamente nell’innovazione stessa.
Il trading sarà disponibile 23 ore al giorno, cinque giorni a settimana, dalla sera di domenica al pomeriggio di venerdì (ET). In particolare, questo rispecchia gli orari esistenti dei derivati crypto di CFE.
SponsoredIniziano educazione e preparazione al mercato
Riconoscendo la complessità e la novità di questi prodotti, l’Options Institute di Cboe ospiterà due sessioni pubbliche educative il 17 dicembre 2025 e il 13 gennaio 2026.
Questi corsi aiuteranno i trader a comprendere:
- Specifiche dei contratti,
- Calcoli di finanziamento,
- Casi d’uso strategici, che vanno dall’hedging e il trading di volatilità al posizionamento a lungo termine sintetico.
Con la domanda istituzionale per un’esposizione crypto regolamentata in aumento, soprattutto in un contesto di mercati ETF in espansione, i Continuous Futures di Cboe potrebbero diventare uno degli aggiornamenti strutturali più significativi per i derivati crypto negli USA negli ultimi anni.
