Il prezzo di Bitcoin è aumentato la scorsa settimana, salendo del 12,14% e cancellando le perdite di un settembre deludente. Mentre le altcoin hanno in gran parte guidato i principali rally da luglio a settembre, questa volta il bull run è stato guidato da Bitcoin.
Nello stesso periodo, le principali altcoin come Ethereum (ETH) e Solana (SOL) hanno registrato guadagni più modesti del 12,90% e del 13,24%, rispettivamente.
SponsoredLe ragioni del bull: shutdown, lavoro e la Fed
Il fattore chiave del rally della scorsa settimana è stato lo shutdown del governo degli Stati Uniti, iniziato a mezzanotte EST di mercoledì. Durante uno shutdown, i dipendenti del governo degli Stati Uniti smettono di lavorare e il governo non può utilizzare il suo budget. Questo include gli stipendi dei dipendenti federali e altre spese governative.
I partecipanti al mercato hanno visto questa situazione come una fonte significativa di incertezza economica, credendo che avrebbe spinto la Federal Reserve a tagliare i tassi di interesse nel prossimo incontro del FOMC a fine ottobre.
Secondo il FedWatch Tool del CME Group, la probabilità di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti a ottobre era intorno all’89% il 30 settembre. Tuttavia, dopo che lo shutdown del governo è stato confermato nel tardo pomeriggio, la probabilità è salita al 98%. In quel momento, Bitcoin, che era stato scambiato intorno al livello di $112.000, ha iniziato la sua rapida ascesa.
SponsoredDati deboli sull’occupazione hanno anche alimentato il bull run di Bitcoin. Mercoledì, il rapporto sull’occupazione ADP degli Stati Uniti per settembre è stato di -32.000, ben al di sotto della previsione del mercato di +50.000. Questi dati supportano l’idea che il mercato del lavoro statunitense sia in declino.
Secondo FedWatch, il mercato sta ora prezzando quattro ulteriori tagli dei tassi entro giugno del prossimo anno. Dall’inizio dello shutdown, il Partito Repubblicano degli Stati Uniti ha dichiarato che licenzierà ulteriori dipendenti federali durante questo periodo.
La mossa è vista come un tentativo di completare i tagli ai dipendenti federali che il Presidente Donald Trump non è riuscito a realizzare durante la sua amministrazione. Se questo tentativo avrà successo, il tasso di disoccupazione degli Stati Uniti, attualmente al 4,3%, potrebbe aumentare significativamente. Con i salari non agricoli già in calo, un aumento della disoccupazione potrebbe costringere la Fed a perseguire ulteriori tagli dei tassi.
Anche la politica giapponese gioca un ruolo
Venerdì, Sanae Takaichi è stata eletta presidente del Partito Liberal Democratico del Giappone e probabilmente diventerà primo ministro. Si prevede che avvierà politiche che indeboliranno lo yen.
Mentre il suo predecessore, Fumio Kishida, stava considerando di aumentare i tassi di interesse per combattere l’inflazione, le politiche di Takaichi dovrebbero portare a un allentamento della politica monetaria. In questo contesto, il prezzo di Bitcoin è brevemente salito oltre $125.500 durante il weekend, stabilendo un nuovo massimo storico.
In sintesi, il bull run del prezzo di Bitcoin è il risultato di partecipanti al mercato che agiscono rapidamente sulle loro aspettative future. Stanno anticipando che la liquidità globale si allenterà ulteriormente nel prossimo futuro. Tuttavia, è difficile prevedere come cambierà il sentiment del mercato se lo shutdown del governo degli Stati Uniti continuerà.
Le aste di obbligazioni del Tesoro degli Stati Uniti di lunedì e martedì saranno l’evento più interessante di questa settimana. Nel corso dei due giorni, il Tesoro emetterà $249 miliardi in obbligazioni a breve termine. Secondo precedenti passati, è probabile che queste aste procedano nonostante lo shutdown.
Questo limiterebbe significativamente la liquidità in eccesso del mercato senza la spesa governativa. Il prezzo di Bitcoin è aumentato di oltre il 10% in soli tre giorni. Resta da vedere se potrà continuare a salire in mezzo a una stretta di liquidità a breve termine.
Attenzione al discorso di giovedì di Powell
Un certo numero di indicatori macroeconomici è in agenda questa settimana. Lunedì verrà rilasciato l’Employment Trends Index del Conference Board.
Martedì porterà il Survey of Consumer Expectations della Fed di New York. Mercoledì sono previsti i verbali della riunione del FOMC di settembre e un’asta di Treasury a 10 anni degli Stati Uniti.
E giovedì, il presidente della Fed Jerome Powell dovrebbe parlare, insieme a un’asta di Treasury a 30 anni degli Stati Uniti. Diversi altri funzionari della Fed sono anche previsti per tenere discorsi pubblici. Tuttavia, è improbabile che questi eventi scuotano la forte aspettativa del mercato di un taglio dei tassi a ottobre.
Invece, misure improvvisate legate allo shutdown del governo da parte del Congresso degli Stati Uniti potrebbero impattare potenzialmente il mercato. L’approccio dell’amministrazione Trump ai licenziamenti dei dipendenti federali potrebbe anche essere una fonte di volatilità. Speriamo che gli investitori abbiano una settimana redditizia.
