BNP Paribas amplia la sua presenza nel settore degli asset digitali, lanciando sei nuovi exchange-traded note (ETN) collegati alle crypto. Questi prodotti offrono un’esposizione indiretta alle variazioni di prezzo di asset digitali come Bitcoin ed Ethereum.
Per la banca più grande d’Europa per patrimonio, questo lancio rappresenta un’importante intensificazione della propria strategia per collegare la finanza tradizionale all’ecosistema crypto.
Cosa devono sapere gli investitori sui nuovi ETN di BNP
Tuttavia, la realtà normativa europea limita fortemente il lancio. La Markets in Financial Instruments Directive (MiFID II) impone alla banca l’obbligo di applicare rigorosi protocolli di protezione per gli investitori.
Gli ETN saranno disponibili per tutta la clientela, inclusi i clienti di private banking, imprenditori e utenti digitali della “Hello bank”.
“Questi ETN sono prodotti regolamentati che offrono esposizione alla performance degli asset crypto tramite un investimento indiretto, senza la necessità di acquistare o detenere direttamente Bitcoin o Ether. Questi titoli sono emessi da asset manager riconosciuti, selezionati da BNP Paribas per la loro solidità e i sistemi di gestione del rischio”, ha spiegato in dettaglio la banca in un comunicato.
L’accesso non è comunque libero o privo di regole. I clienti retail dovranno superare rigorosi test di adeguatezza per verificare la comprensione dei mercati ad alto rischio e altamente volatili prima di poter accedere all’esecuzione.
Un elemento cruciale per gli investitori è che la struttura del prodotto richiede un’attenta valutazione del rischio.
Gli exchange-traded fund (ETF) crypto fisicamente garantiti detengono effettivamente Bitcoin o Ethereum in custody cold storage specializzati. Al contrario, questi ETN sono strutturati come titoli di debito non garantiti emessi dalla banca.
Pur offrendo un’esposizione sintetica senza soluzione di continuità alle variazioni di prezzo delle singole criptovalute o di panieri più ampi di asset digitali, gli acquirenti si assumono fondamentalmente il rischio di credito di BNP Paribas.
Questa nuova spinta verso la clientela retail arriva solo un mese dopo che BNP ha lanciato con successo una share class tokenizzata di un money market fund francese domiciliato sulla blockchain pubblica di Ethereum. Questa iniziativa indica che le ambizioni di BNP sugli asset digitali ora vanno ben oltre la sola infrastruttura istituzionale.
Il lancio ponderato di BNP coincide con un evidente allentamento normativo a livello globale sui prodotti collegati alle crypto.
L’importante inversione di rotta dell’ottobre 2025 da parte della Financial Conduct Authority del Regno Unito sottolinea questo cambio di scenario. Lo scorso anno, l’autorità di regolamentazione ha consentito il ritorno degli ETN crypto agli schermi retail britannici dopo un divieto durato diversi anni.
Nel complesso, questo dimostra che le istituzioni finanziarie tradizionali rappresentano veicoli d’investimento distinti per intercettare in modo sicuro la domanda retail di volatilità proveniente dal Web3.
